新三板中报整体盈利增3.14%，A股下滑3.54%

来源: 三板虎   

新三板半年报披露工作在上周落下帷幕，8854家挂牌公司发布了上半年业绩，平均净利润增幅超过了A股，足以说明新三板的成长性高于A股。

超七成公司业绩报喜，盈利同比增长3.14%

截至8月31日，新三板已经有8854家挂牌公司披露了半年报，另有43家公司因没能按时“交作业”而被股转系统停牌。

根据东方财富choice统计得出，总共8854家新三板企业上半年实现营业收入6880.34亿元，归属于母公司股东的净利润为402.74亿元。

跟2015年的排名一样，钢银电商(835092.OC)、金田铜业(834178.OC)、南通三建（838583.OC）、翰林汇（835281.OC）和兴达泡塑（834090.OC）五家公司继续蝉联营收规模的前五位。

上半年业绩报喜的公司一共有6472家，占比73.10%，其中盈利过亿的有50家，齐鲁银行(832666.OC)、垦丰种业(831888.OC)和九鼎集团(430719.OC)上半年分别实现归母净利润8.11亿元、5.35亿元和4.15亿元，领跑新三板净利润排行榜。

成长能力：新三板VS主板

三板虎（微信公众号：sanbanhu）简单从营业收入同比增长率、归属母公司股东的净利润同比增长率、市盈率三个财务指标将新三板跟A股（主板、中小板及创业板）作对比，可以更直观地理解新三板企业的成长性。（以下数据仅考虑已披露半年报的企业，由三板虎根据东方财富choice、上海证券交易所和深圳证券交易所公布数据归纳统计得出。）

先比较营收增速。

新三板全部已披露半年报的公司上半年实现营业收入6880.34亿元，同比增长16.69%；沪深两市所有2910家A股上市公司上半年实现营收14.61万亿元，同比增长3.39%。

上半年新三板营收增速超过100%的公司有1183家，占比13.36%；同期A股营收增速在100%以上的有192家，占比6.61%。

再比较净利润增长率。

新三板全部公司上半年实现归母净利402.74亿元，同比增长3.14%。沪深两市所有A股上市公司上半年实现净利润1.38万亿元，同比下滑3.54%。

上半年新三板有2499家，约28.22%的企业净利润增长率在100%以上，同期A股有507家，约17.47%的公司净利润增长率在100%以上。

最后比较市盈率。

目前新三板创新层市盈率约20倍，基础层市盈率约42倍，整体市盈率约26倍。

三板虎查阅沪深证券交易所得知，目前两市A股整体市盈率约20倍，上证A股的整体市盈率是15.37倍，深证A股的整体市盈率则为41.51倍， 深市主板的平均市盈率为25.52倍，中小板的市盈率为50.33倍，创业板的市盈率为77.29倍。

显而易见，新三板企业估值比A股便宜多了。

综上所述，虽然从营收规模、盈利的绝对值看，新三板跟A股还有不小的差距，但是对标A股上市公司，无论从营收增速、净利润增长率，还是从市盈率看，新三板企业都具有更高的成长性。

价值投资可能会迟到，但从不缺席

与A股相比，新三板的优势是挂牌门槛不高，包容性极强。因此汇聚了一大批处于初创期的、个别业绩不佳，但代表新兴产业发展方向的中小企业。新三板市场有很多奇葩的行业和企业，既有成人用品第一股爱侣健康、冷笑话第一股飞博共创、包子第一股狗不理等听起来很逗很接地气的公司，也有婚恋第一股百合网、专车第一股神州优车这些独角兽公司。

例如， 成立仅4年、挂牌新三板仅1年的好样传媒（832784）2016年上半年营收达4001.89万元，同比暴增8.5倍，比2015年总营收3131.13万元还多，黑马！绝对的黑马！这亮丽业绩的背后，离不开价值投资的资本支持。

价值投资可能会迟到，但从不缺席。尽管眼前新三板市场仍有诸多需要提升的地方，但毕竟投资着眼于将来，企业的成长性才是硬道理，新三板未来的想象空间不可小觑！

来源: 三板虎

田爽

金评媒责任编辑