万能险首降预定利率至3% 预防利差损失风险

来源: 网易财经   

冲击市场多日的万能险监管趋紧消息终于靴子落定。本周，保监会出台《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》、《关于强化人身保险产品监管工作的通知》，强化对中短存续期产品的监管。

此次监管趋严表现在于首先再度将万能险预定利率上限从3.5%降至3%，下调了0.5个百分点。2015年保监会下发《关于万能型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，将万能险预定利率从2.5%调整至3.5%，曾将更多的定价主动权交由市场参与主体。

保监会方面称，此番下调是根据市场利率下行情况，防范利差损风险，同时增强保险公司未来履行合同义务的能力。国信证券保险行业分析师陈福表示，降低预定利率就降低保户对万能险偏好程度，间接增强其他险种吸引力。对于保户而言，预定利率是受保险合同保护的收益率，调低预定利率可一定程度上降低万能险的相对吸引力，并且可以降低万能险保单的内含价值。

除了降低预定利率以外，提高保险保障功能也是此次监管的一大重要内容，人身险费率市场化改革中将保险金额与保费或账户价值的最低比例要求由105%提高至120%。近年来万能险增速较快，比如2016年前7月保户储金及投资款新增8670亿元，同比增长118.6%，占原保费收入比重为35.1%。

据介绍，保险产品功能属性可以分为保障功能和理财功能，与国外万能险在两种属性上相对均衡的体现不同，国内资产驱动型险企的万能险更加倾向于理财功能，实际提供保障不足，而提升保险金额与累计已交保费或账户价值的比例目的即在于强化保单的保障属性。

与此同时，此次监管要求将中短存续期产品销售规模上限再度收紧。早在今年3月保监会曾下发《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》。陈福称，本次监管政策在原来基础之上再度收紧，一是对预期存续时间评估与实际情况不符的将依法追责。目前监管层对中短期产品根据其存续期进行分阶监管：存续期不足1 年的应停止销售；存续期1-3 年的，保费收入占比应逐年降低；全部中短存续期产品则进行总额限制。

“新增中短存续期产品占当年总规模保费收入比重限制。本次监管政策新增2019 年-2021 年中短存续期产品年度规模保费收入占当年总规模保费比重限制，该比重在2019 年、2020 年、2021 年分别不应高于50%、40%、30%。对终端存续其产品监管政策再度收紧。”陈福认为。

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