天眼观察：网贷平均利率多少比较合理？

作者: 网贷天眼   

最近，多家媒体报道称，网贷平台在运营数量也下滑至2000家以下，行业平均收益率已下滑至10%以下。网贷天眼数据显示，近一年以来，网贷行业平均利率自11.83%下滑至目前10.12%左右，虽然没有跌破10%，但确实下滑很明显。

对此，有分析人士指出，网贷平均收益率下滑，主要是市场优质资产不足，而资金端出现供大于求的现象，平台之间的竞争已从资金端的争夺变为资产端的争夺。

对此，网贷天眼认为，决定网贷平均收益率的有多重因素，包括网贷平台根据自身条件主动调息，以及网贷的资产的属性决定了。

网贷平台主动下调利率

值得注意的是，下调利率很有可能流失投资人，因为投资人很有可能会追逐更高利息的平台。但是，如果平台有上市公司背景、国资背景、风投等背景，因为平台的投资人多，投资活跃度高，即便是下调利率，也还是会有很多投资人，不会担心下调利率而无人投资。那么，这样的平台就有下调利率的条件。

也就是说，下调利率不是平台不愿意，而是很多平台没有这个条件，因为下调利率，很有可能就意味着丧失投资人，只有品牌制度名都高，忠实投资人多的平台，才有可能小幅度的下调利率。

网投网相关负责人表示，“早在正式宣布融资成功之前，平台就已在酝酿下调利率。一方面是从行业收益水平的趋势来看，降息势在必行，在监管细则落地之后，政策引导网贷回归普惠金融。另一方面，资产端的质量决定一个平台的安全性，而如果平台资金成本过高，那么就会削弱平台的获取优质资产的竞争力。”

值得注意的是，虽然背景好的平台相对较安全，但就借款项目风险本身，背景好的平台并不一定比没有背景的平台小。

因为，借款项目的风险只与风控有关，背景好的平台兑付能力会更强。因此，做同样类型的借款项目，排除道德风险和安全保障，背景好的平台与没有背景的平台是一样的。

然而，背景好的平台有品牌优势，因此具备下调利率的条件，要么能为平台争取更多利润，要么能给借款人降低贷款成本。因为背景好的平台不仅在利率上有控制权，在获取借款人上也有优势，而这样会形成一个正向循环。

金联储相关负责人表示，进入2016年9月以来，网贷行业的收益率下降预示整个实体经济融资成本正在下降。在整个行业收益率下降的背景下，实则也意味着借款人的成本有望逐渐降低，相应的平台风险也会随之下降。 

资产属性决定利息高低

很多人都知道，无论是消费金融，还是企业贷款，或者说是房屋抵押，车辆抵押，亦或是商业保理、融资租赁、供应链金融等等，网贷业务的本质都是民间借贷，属于债权关系。

因此，民间借贷的风险要比银行存存款、货币基金的风险大一些，那么其投资利率自然要比银行存款、货币基金的利率的高。

除此之外，民间借贷的风险还比保险、债券、信托的风险大。因为有寿险的保险公司不允许破产，财产保险公司虽然允许破产，但这种情况至今没有发生过；而债券、信托也几乎没有发生违约的现象，因为债券一般是由政府发售的，信托至今也很少发生违约现象。

因此，民间借贷要比保险、债券、信托的风险要大一些，其投资收益率自然要比这三类产品高。

网贷天眼注意到，小米弘康2年期保险理财产品年化收益率达到5.5%，陆金所633天信托理财产品年化收益率达到6.14%。

综上来看，网贷行业的平均年化利率，从资产端的风险大小来说，理论上其年化利率应该在6%以上比较合理。

值得注意的是，虽然6%的年化收益率不高，加上平台的6%左右的服务费，借款人至少需要承担年化12%以上的借款成本。如果给10%的年化收益率，加上平台6%左右的服务费，借款人至少需要承担年化16%以上的借款成本。

事实上，民间借贷的借款成本都在月息2-3分左右，也就是年化24%-36%，因为除了考虑资金成本，还要考虑坏账的情况，这样才能保证贷款机构能够赚钱。也就是说，如果给投资人的利率超过10%，网贷平台是很难赚到钱的，尤其在经济下行的环境下，获取优质资产就变得更难。

因此，综合来看，网贷平均利率应该在6%-10%之间比较合理。

另一方面，网贷监管细则一再强调小额分散，普惠金融，这在很大程度上，促使网贷平台下调投资利率，降低借款人的融资成本，实现真正意义上的普惠金融。

网贷天眼

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