第三方支付频被收购 小算盘背后不要忽视“网联”

作者: 第三只眼   

最近，支付领域的势头很猛，各家争相进场。

在今年8月央行宣布不再批设支付机构后，现有的267张支付牌照便成为稀缺资源。包括小米、宏图高科、唯品会、恒大以及美的等各大企业，都通过收购的方式将第三方支付牌照纳入囊中。

但这其中也衍生出一些问题，比如央行昆明中心支行25日就发布处罚公告，云南银通支付管理有限公司因违规变更主要出资人被处以金额3万元罚款。据媒体不完全统计，年内央行对第三方支付企业开出的罚单就已经超过20张，不乏银联、通联支付等大型支付机构。

但对于第三方支付牌照方，其风险就真的只有违规后的罚款吗？眼哥认为，不要忽视“网联”所带来的不确定性。早在今年7月，媒体就报道央行牵头成立线上支付统一清算平台（业内简称“网联”）的方案已经成型，计划今年年底建成。如果计划最终落实，央行将最终建成第三方支付机构（即支付宝、财付通等）统一的线上清算平台，也将改变现有的支付格局。  

第三方支付公司频被收购 打的什么小算盘

根据媒体报道，8-9月以来，多笔关于支付牌照的并购交易完成，频度超过以往。其中包括恒大集团收购广西集付通并更名恒大万通，美的集团收购深圳神州通付100%股权，以及唯品会收购浙江贝付、美团点评完成对钱袋宝的全资收购。

中国支付网创始人刘刚表示，支付牌照需求旺盛，互联网支付业务类型最热。一般来说，取得某个支付牌照控制权，需要3亿-6亿元不等，如此昂贵，原因在于牌照稀缺性。

具体来看，大致有三个主要原因：其一，是以支付提升用户粘性。支付作为连接用户的基础工具，可以解决最后一公里到达用户的问题，如果长期使用他人的支付牌照，绝非自己所见的，只有将支付渠道拿到自己手中，才能拿到更多用户数据，成为增加用户粘性的重要手段；其二，在目前互联网金融的浪潮下，金融作为资金和业务的双重属性会更加突出，而支付往往会成为发展金融业务的基本支撑，是企业转型的重要体现；其三，支付机构股东想要“变现”，而上市公司收购稀缺牌照可以提升股价，因此产生收购行为。

“网联”建成或将打破支付格局 香馍馍成烫手山芋

不过，就在各家争相收割支付牌照，期望可以自立山头的同时，未来“网联”的建成可能会打破现有的格局。根据上述方案，网联与所有银行对接，第三方支付机构与网联对接，这将结束现在第三方支付机构与银行直连的模式。

众所周知，支付是金融最基础的环节，中国支付领域传统的正规军是银行体系。支付宝等第三方支付机构出现之后，在银行体系之外开辟了新的资金通道，但是监管机构监控不到在第三方支付平台上的资金流向，这为赌博、贩毒、洗钱等犯罪活动留下了资金腾挪空间。为了防范系统性风险，监管层必然要将这些资金纳入监管范围。

另外，根据“网联”建设方案，对涉及到央行或商业银行不向非银行支付机构备付金账户计付利息，防止支付机构形成以“吃利差”为主要盈利模式的规定内容，也将使得第三方支付机构的成本增加。

最后，眼哥认为，目前以及未来想要收购支付牌照的企业，除非自身有着明确的战略定位，否则现在如果盲目去收购的话，因为未来政策的不确定性，也可能到时会让支付牌照由“香馍馍”变成“烫手山芋”，思之慎之。

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