私募股权、房地产投资受全球顶级富豪投资偏爱

来源: 金融之家   

11月15日讯 “由于各个主要资产类别均出现回报低、高波动，去年整个家族办公室的投资回报基本为零。但我们看到今年以来，由于新兴市场股票的表现不错，因此配置较多这类股票的亚太区家族办公室的投资回报已有明显反弹。”瑞银财富管理大中华区主管卢彩云在11月14日的记者会上表示。

瑞银与Campden Wealth Research当日发布的全球家族办公室2016年报告显示，今年至今为止，亚太区家族办公室投资组合的回报率达到3.9%，而去年的回报率为零。其中，香港家族办公室的表现远胜区内其他家族办公室， 去年的投资组合回报率为0.8%，主要由于他们注重房地产及发达市场股票投资。自2008年金融危机以来，另类投资已逐渐成为富豪们投资组合的核心部分，并在过去几年确保顶尖富豪们的投资表现跑赢大市。

“目前包括私募股权、房地产、对冲基金等在内的另类投资已占据家族办公室投资组合的50%以上，因为这些永久性资本可以从低流动性溢价中获得更高的回报，相比之下，那些传统的公募基金等则需要面对投资者赎回资金的压力。”瑞银财富管理全球家族办公室大中华区主管Enrico Mattoli坦言。

同时，该报告显示，私募股权基金在小规模的家族办公室中尤其受欢迎。一家单一家族办公室的首席执行官指出，许多家族办公室并不具备专业知识、时间或人力资源来对每个私募股权交易进行适当的尽职调查，因此偏向以基金的形式参与私募股权投资。

一些家族办公室的投资者也正在向伦敦以外的欧洲市场转移，包括德国、意大利、西班牙等地，这些市场可以提供更高的回报率，但投资者可能需要承担较高的风险。此外，家族办公室认为，住宅物业今年的回报将跑赢商业地产，前者的回报率预期达到10%-12%左右。莱坊的100个城市指数显示，去年全球高端住宅市场持续强劲，平均上涨1.8%。

持续减持对冲基金

由于表现不佳、收费高昂，一度受到市场追捧的对冲基金投资正在不断降温。报告显示，家族办公室在对冲基金方面的投资在过去12个月减少了0.9个百分点，投资者对于这些对冲基金能否创造阿尔法也存在疑虑。一家欧洲大型单一家族办公室的首席执行官表示：”当我开始进行对冲基金投资时，追求中等规模投资机会的人很少，但现在这类机会虽然有所增加，而寻找这类投资机会的人数增幅十分明显，因此机会变得非常有限。”

eVestment于10月13日发布的报告显示，截至今年第三季度，全球对冲基金的回报率为4.4%。其中，在中国内地市场注册的对冲基金今年至今的回报率仅为1.6%，尚未能够完全抵消今年年初的大幅下挫，同时投资者对于以中国内地市场为主的对冲基金的兴趣尚未完全恢复。此外，家族办公室的两大投资类别股票和固定收益的配置比例在过去12个月双双下滑。债券类投资占比减少了1.5个百分点，而股票类占比则减少了0.6个百分点。

来源: 金融之家