为什么你觉得P2P是个坏东西？

作者: 小冯妮儿   

首先，我们来做一个简单的测试。

如果你朋友介绍你投资一款P2P理财的产品，你的反应是？

A 风险这么高，P2P全部不靠谱。

B 预期年化收益有6%，不错，先投个10万块再说。

C 我想投，不过这个平台安全吗？安全吗？安全吗？

这三种是我经常遇到的三类P2P投资心理，姑且我们把A选项称为爱谁谁投派，B选项称为不闻不顾派，C选项称为担惊受怕派。

P2P网贷大概从2012年开始进入大家的视野。2013年余额宝横空出世，它内附于支付宝，操作便捷、低门槛、零手续费、随时可去可用等特点迅速占领了互联网理财市场，人们对互联网理财的接受度也慢慢提高，P2P网贷作为互联网理财的一类也慢慢普及。

然而，这里有一个有趣的现象，大众对于余额宝、理财通这类货币基金产品代表的互联网理财方式接受度很高，但是一谈到P2P就为之色变，出现上述三种投资心态。这是为什么？

以下是三大派别的心灵独白：

爱谁谁投派：没看到P2P跑路的新闻满天飞，指不定哪天轮到这家公司了，这个行业就是个坑，谁爱跳谁跳吧。

担惊受怕派：P2P投资比银行理财的收益要高，现在身边也有一些朋友在投，应该不会跑路吧，不会这么倒霉吧我，这么多公司偏偏这个出问题？

不闻不顾派：股票基金什么的行情也不好，其他的我知道的也不多，这个操作挺方便的，投就投了，想这么多干嘛。

这三种心理，不管是敢投资的还是不信任的都令我很害怕。作为一个有四年P2P投资经验的投资人和从业者来说，我有幸经历了这个行业日新月异的变化，看到一窝蜂P2P公司涌出到现在的行业日益分化和完善，就行业而言，整个行业的风险在慢慢降低，但是可惜的是，普通投资者的对于P2P的心理接受程度和认知程度并没有随之提高多少，行业的高速发展和大众对P2P认知的浅薄并不成正比，这也导致火热的互联网金融圈承受着投资者“无知”带来的巨大代价。

Why?

早年大量心术不正的P2P公司借P2P之名行非法吸收公众存款之实，骗子公司和跑路公司层出不穷。它们吞噬着公众对这个新兴行业慢慢积攒起来的为数不多的信任感。

骗人的套路都是差不多的：线上加息和优惠层出不穷，10%、15%的年化收益率简直见怪不怪，在行业发展的最初阶段，甚至出现了年化收益率达20%、30%的产品，疯狂程度不得不令人唏嘘；而线下推广的惯用伎俩更是被人熟知，还记得小区公园门口那些拿着传单四处发放的工作人员吗？或许是几个小礼品，或许是一桶油，就把大爷大妈哄的团团转。当这些中老年人将信将疑拿出手中的养老钱，这些公司便知，鱼儿已经咬住诱饵。

放长线才能钓大鱼，不管是何种推广方式，他们在起初几个月会按照约定的收益返现，等投资人看到回报时，销售人员再推波助澜鼓动其增加投资金额。一步一步，种种利诱让本金滚雪球式进入不法平台的口袋。起初投资的一万元、五万元，就这样神不知鬼不觉的变成几十万甚至上百万，等这些公司敛钱差不多了，便拍拍马屁，带着钱人去楼空。

恶犬咬人潜逃，新闻大肆报道，留下的是更多的人对于行业的猜疑和不信任。

而低信任度的一个不争的恶果是，那些资质较好的P2P平台也被投资人所“绑架”，为了赢得更多投资人的信任，整个行业都很难摆脱刚性兑付的怪圈。

美国P2P网贷平台Lending Club可谓是P2P公司的鼻祖，其最初创立的理念是打造一种全新的金融理财产品，即个人借贷（peer-to-peer）,平台把把个人借贷债权在平台上发售，而投资者可以根据平台提供的信息决定投资与否，并可以从中获得借款利息。在这个过程中，网贷平台充当的是信息中介的作用，只负责信息的传递和在平台上撮合双方，但并不承担投资人能够保障本息，这其实对做此项投资的投资人提出了更高的要求，投资人需要有风险辨别和风险承担能力。

而此种模式走入中国时却成了一个“美好的愿望”。事实上，大量的投资者都是不符合这种要求的，大家只记得方便快捷，却不记得防范风险。从一些互联网金融公司业务发展变化的轨迹，这种矛盾表现得很突出。举个例子，点融网在创始之初之时曾借鉴LC的模式，把不同的个人债权放到平台上，并对其做风险提示，投资者需要自行甄别进行投资。不过运作了不久这种模式就被迫下线，有业内传闻是坏账率太高，投资人并不买账。

投资人的心理其实很简单，我在你这投钱，我亏了你就有责任。股票亏钱没什么人到证监会闹事，而在P2P平台或者是银行投资亏钱就是对方的责任，这是很多不明真相的吃瓜群众们的共同逻辑。这种情况却逼的中国的P2P公司想出了另外一招。

“本息保障”成了行业内心照不宣的公开秘密。虽然不能公开说明，但时常能见到平台上出现的各种为自己增信的说辞，比如与担保公司、保险公司合作等（不过，担保公司和保险公司也有不少跑路的情况），还有就是平台准备有足额的风险备付金，这些花式提法的潜台词不过就是暗示投资人“本息保障”这个终极结论罢了，事实上，绝大部分合规运营的平台也确实是这么做的。

有趣的是，中国特色的P2P公司得以成活，而那些最初抱有“美国梦想”的P2P公司却大面积死掉，经过第一轮厮杀过后，仍然坚持走美国模式的P2P公司已经为数不多，或者多多少少也做了一些技术改良。投资人投资能力成长慢，无奈的平台只能靠提升资深技术水平帮这些“不负责”的投资者筛选标的了。

这里要提一下中国第一家成立的公司拍拍贷，拍拍贷无疑是美国模式的追捧者，但在中国这片土壤上，他们遇到了和其他公司一样的瓶颈。随后他们更强化了贷前的风险管理，因为要控制坏账率，评估借款人信息的真实性和还款能力成了平台的担当和责任。笔者有幸在去年走访时候，看到拍拍贷有一个庞大的线上风控团队。据了解客服会对每个借款人都会反复核对信息，并根据公司自创的一套自身的风控技术去做借款人的尽职调查，从而降低坏账情况。

正如很多P2P公司对外宣传的那样，互联网金融带来懒人理财时代，手机动动，钱能生钱。懒人太多，那些不成熟的投资理念成为行业发展的掣肘，不管不问等收钱或者是担惊受怕不敢投都是各大公司所头疼的事情，但面对市场现状以及瓜分行业蛋糕的重要时刻，各平台等不及投资人更加理性成熟，只能穷则思变从风控层面想办法，既谋求公司的长远发展，也为投资者争取最“稳稳的幸福”。

小冯妮儿

互联网金融专栏作者，投资理财是我的主业，我已经入驻百度问咖，想和我面对面交流，欢迎在问咖上约起，问咖搜索 “冯巧婕”即可。