江南愤青：中产阶级如何在本轮经济周期不被干掉
【摘要】其实从我自己的理解，中产到最后的结果一般会被干掉。
1月9日，江南愤青出席由石投金融主办的“科技推动创新
深耕小微金融”为主题的2017小微金融科技论坛并发表重要演讲。
以下为江南愤青演讲原文：
我从2015年8月份出国一直到今年大概一年半时间，一直都在国外玩，因为我觉得国内经济形势不太好。回来以后的确是这样，而且每回来一趟我发现我的相对排名都往前靠一靠，因为形势不好，所以出去旅游会比较好，因为花不了多少钱，一年花五六十万已经很开心了。
一、社会群体认知在变，没有真正的黑天鹅
去年碰到一个事跟大家分享一下，我在香港吃饭的时候碰到一个经济学家，在讨论美国大选的问题，提到特朗普和希拉里谁会当选，实际上我根本没有关心这个问题，但是这个经济学家说特朗普会把美国搞分裂。我后来到美国一看，发现最后当选的不是希拉里而是特朗普，研究美国经济那么多年，最后还是特朗普当选了。我就反思一个问题，过去我听很多经济学家的言论，许多对中国的预测都是错的，为什么这些人的结论是错误的，我就开始想这个问题。
后来我自己也听过巴菲特的演讲，也听过甲骨文的老大演讲。过去有两个大公司在中国，一个是IBM，另外一个就是摩托罗拉。大家所有人都看悲观的时候，那些做实业的反倒对中国特别看好，尤其在十几年前比尔盖茨也很看好中国。我发现这些人什么都不懂，最后对中国的预测却远远高于经济学家。所以我一直在想，这里面到底出现了什么偏差？十几年前就说房价已经涨得差不多了，但是发现好多人都死在这句话里。
所以经济学和政治学到底是什么关系？我想它有两个很重要的话题，一个是假设太多，我们所有政治学都基于理性假设，在这么多假设之上所建立出来的规则往往是屏蔽了很多假设以外的情况。
人是非理性的，人一旦不理性以后，建立在人是理性之上所有的规则都是错误的，因为人不理性，集体性的不理性。第二是假设信息是充分的，所有的交易市场都非常充分，信息可以瞬间抵达每一个人，那么也可以说这些信息都是不存在的，所以基于这些不存在的情况下所做的理论和假设，最后理论往往都是失真。
美国硅谷做投资做的最厉害的一个人，他坚定支持特朗普，成了硅谷的公敌，所以硅谷把他开除出协会，别人越不让他干，他就越激烈的支持特朗普，那些黑客也是，他说他讨厌美国的精英政治，所以他就支持精英政治的对手。最后的结论是我们发现，经济学和政治学它都不是一个可以被逻辑推演的学问，它不是科学，更多是人性的心理学。
特朗普当选的那一天早上你们去看报纸的话，都会认为希拉里当选了，到了下午的时候才发现其实已经大势已去，如果你看互联网就会发现，其实特朗普当选了，这说明什么问题？很多人说去年是黑天鹅的天下，其实我觉得不是，我觉得去年并没有出现黑天鹅，其实都是一个认知的偏差。所谓的黑天鹅都只是某一部分人他所认为的黑天鹅，其实世界早是这个样子，但是他不觉得。还有一些人认为世界还是按照原先的路线去走的。
所有传统媒体都说希拉里怎么好，但是目前发现大家不再按照传统媒体告诉你的去投，因为出现了新媒体，是推特，是微博，是那些很广泛的互联网facebook。精英层很难按照他的逻辑来灌输给你们，让你们按照他的逻辑去玩，因为你很清晰知道谁是什么人，你就会按照自己看到的东西做自己的选择和投票。
那些生活条件没有得到改变的人，有了互联网以后更希望做真实的选择。所以社会所谓出现的黑天鹅并不是真正出现了黑天鹅，而只是社会每个群体的认知发生了改变，因为群体发生改变以后，群体对事件的影响也发生了改变。因为小部分是有认知，大部分的人是没有认知的。所以现在全球出现了一个情况，就是出现了一大批不按照原有规则出牌的人都上岗了，就是互联网扮演者重要的角色。有很多你不知道的群体，其实根本不在你的认知范围之内，所以我自己觉得，过去一年的黑天鹅都是假的，都不是真的。
二、现在经济形势很差，中产一般要被灭掉
为什么现在会出现黑天鹅？因为全球经济形势都很差。大家都在对中国经济担忧，但是事实上我想告诉大家，我去年走了将近30几个国家，其实全球经济来说，中国和美国算是比较好的，中美经济算是难得的亮点，如果还有一个亮点就是东南亚，除了这三个地方全球经济都是一片箫条，非常不好。根本是什么？就是金融自由化，我们在很多年前一直在鼓吹金融自由化，在默克尔之后，大家可以回想一下，美联储的量化货币今天表现出来的结果是什么？结果是决大多数的中产往下走，原先大家都是橄榄球社会，现在全球变成金字塔型社会，有钱的人越来越有钱，没钱的人越来越没钱，而绝大部分的中产沦为屌丝，美国最明显。
美国很多中产都在返贫，为什么？其实从我自己的理解，中产到最后的结果一般会被干掉。日本为什么长期衰败，很大的一个原因就是舍不得干掉中产，日本每一个小孩出生就背7000万日元的债务，替老年人买单，所以年轻人来还，年轻人没钱还要维持很优越的生活。所以这个逻辑我感觉是比较明显的。
为什么中产会被灭掉？大家有没有发现中产有两个很可怕的事情，一个是对于物质无限制的需求，第二个是对于自由无边界的追求，这两个其实是很可怕的。
法国当选总理说，我们不准备给移民提供车保和医保，我本国的民众都活得一塌糊涂，为什么给他们提供？所以一个庞大的中产群体往往最后的结果就是社会的成本很高，最后负担不起这样的成本。而中产的返贫原因，第一个，肯定是通货膨胀。通货膨胀其实是代价很大的，通货膨胀一直是全体受伤害，80%—90%的人都受牵连；第二是加税或者减税。
三、投资选择低风险平台，赚钱要看资产的流动性
投资，第一看泡沫，第二看排队，第三个是心态。真正靠个体能力都是赚不了大钱的，真正让你赚大钱的往往是泡沫的钱，我喜欢你，你就值钱，不喜欢你就不值钱，集体性喜欢你的时候一定是价值和价格不匹配，所以真正意义上投资是要赚泡沫的钱。哪里有泡沫就往哪里去，但是创业不能有泡沫，所以说创业是要善始善终，而投资不是。
所以千万不要去追热点，没有用的，追热点的都是接盘侠，那一定是最末梢的，所以投资真正是赚泡沫的钱，这个绝对是世界上的真理，这是索罗斯说的。他的意思就是说，世界的真相就是一个谎言，投资就是一个又一个充满真相的故事。
未来的世界，一定是靠流动性赚钱的年代。因为真正让你死的永远不是资产泡沫，资产从全球来看没有泡沫，从06年到现在为止资产没有下跌过，但是中间有很多下调，很多人死在下调过程中，因为你根本熬不到下调再返回来。只要有足够的流动性根本不会死，真正让你死的是突然就没钱了，东西一大堆，这个时候你就只能贱价买你的东西。所以怎么样在这个复杂动荡的社会里面保持好你足够的流动性，才是未来几年至少能让你过得相对安稳。
其实我是一个比较极端的人，越极端越容易考虑问题，一件事看不明白的时候就想到最极致，我投一个项目，最好是什么状态？最好是大概要赚一倍，你最好告诉我能赚一倍我就去投。最坏什么结果？你亏一半。投资最坏和最好的结果想好，然后就投，我投的很多民宿酒店，我想最坏的结果就是到那里住回来，最好什么结果？最好是赚点钱。
我的意思是，投资还是要去选定一个低风险的平台，所以我选择了石投。至于说怎么选择低风险，就是把相对多的钱做一个稳定性的收益，真正的时间和精力应该放在那些有成长性的投资项目上，这才是所有有钱人变得更有钱的唯一办法。我有一句话，有钱人和没钱人要在一起，有钱人跟有钱人在一起都是为了互相炫耀的，而且你们互不感恩。但是你跟穷人在一起你会发现，你稍微对他们好一点，请他吃一顿饭就能记你一辈子，我能够收获他们的未来。我要么跟比我更有钱的人在一起，要么就跟穷人在一起，这样就有落差。
四、金融业的创新要看现实意义
现在谈一下技术对创新的意义到底有多大，我觉得金融是一个附属品，不是一个核心主体。我在美国的时候我跟投资人在聊，我说我们中国有一个很好的公司叫支付宝，他问我好在哪里，我说去超市买东西买了就走钱都不用付了。我们中国还有一个京东，一天能到三次，他觉得我们中国人脑子有病。他说你去支付，你用信用卡付和用现金付没有区别，你提高了两三秒有什么用。在美国就是这样，很无聊，没有什么事，大家生活很安定，他们觉得提高效率没有什么多大的价值，美国就不需要这种。他说快递那么早到我家里也没有用，他宁愿一星期买一次，因为没事干。
所以金融业的创新很大程度要看创新到底有多大的现实意义。小微金融的本质是企业能够赚钱，怎么加强风控？这是关键问题。所以小微企业为什么说难？是因为小微企业没有办法创造出比大企业更好的利润出来，因为实体稍微不好小微企业首当其冲，你不赚钱让我给你钱不可能，这不现实，就是你没有这样的能力。
真正做小微金融，要把握四个问题。第一个是技术，技术能否让风控成本降低，这是有可能的。比如我现在投资的石投金融，刚刚在宋总的演讲中也有提到，石投就有自主研发的IRM智能风控系统，大数据让很多事儿更简单明了。第二个场景化有一定的可能性，因为你交易放到某一个场景里面，这个风控会更低。第三是嵌入产业，能否可能把自己跟产业相关相结合起来。符合这三点的公司其实都是有禀赋的公司，没有禀赋的公司未来要做小微金融未来是比较难的。第四个就是精耕细作。
金融业肯定永远有机会，只要按照它的逻辑和道理去做就完了，我就是这么想这个事。
谢谢大家！
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