“冯小树案”谜底揭开：涉案公司确系鱼跃医疗、三川智慧、宝莱特

来源: 第一财经   

罚单金额高达4.99亿的“冯小树案”谜底终于揭开。根据证监会下发的《行政处罚决定书》，冯小树通过以亲属名义违法违规交易三家公司股票总计获利2.48亿，这三家公司正是鱼跃医疗、三川股份（已更名三川智慧）、宝莱特。

作为经验丰富的监管干部，冯小树在违规交易股票时进行了精密的“自我隔离”设计。不但以非直系亲属名义安排，中间还通过平台公司深圳世方联创业投资有限公司(下称深圳世方联)对股份进行名义持有。

“本案中，冯小树以他人名义受让相关拟上市公司股权，持有并交易了相关上市公司股票，这种在企业改制上市过程中突击入股，待股票上市后高价卖出的行为，历来属于《证券法》第四十三条关于禁止从业人员参与股票交易的规范范畴。”证监会在决定书中表示，冯小树长期担任深交所重要职务，并曾任发审委委员，承担了重要的资本市场监管职责，其知法犯法，借他人名义在公司上市前突击入股，上市后卖出股票获取暴利的行为，严重扰乱了资本市场管理秩序。

2元一股拿下鱼跃医疗股权

现年52岁的冯小树出生于广东深圳，1996年开始先后在深圳证券交易所技术保障部、公司部、创业板发行审核部工作。2002年12月任深交所北京中心副主任，同期借调证监会工作。2004年12月至2007年4月期间，冯小树担任第七届、第八届发审委兼职委员。

此次被调查及处罚，起因于十多年前的违法交易。2005年6月至8月期间，鱼跃医疗与平安证券签署《公司改制财务顾问协议》。2006年10月期间，平安证券分管投行部的副总经理薛荣年等人赴鱼跃医疗会见鱼跃医疗董事长吴光明，推进鱼跃医疗改制工作，并派项目组进驻鱼跃医疗现场。2006年底，平安证券项目组提出股改方案。

几乎同时，2006年12月25日，深圳世方联于深圳成立，公司股东为彭萍嫦、刘耘、朱勤年、胡丽娟，持股比例分别为30%、30%、30%、10%。彭萍嫦担任深圳世方联法定代表人、执行董事职务。

2012年开始，深圳世方联几经更名，变更为石河子融科华投资有限合伙企业(下称融科华投资)。融科华投资的执行事务合伙人为彭萍嫦，其承担无限连带责任。证监会调查证实，深圳世方联在存续期间，其证券账户主要用于交易“鱼跃医疗”。

冯小树是如何获利的呢?根据调查，2007年鱼跃医疗股东会同意实际控制人吴光明将个人所持股份的3.89%以600万元的价格转让给深圳世方联，股权转让价格仅有2元/股。

2008年4月18日，鱼跃医疗在深交所上市。2013年10月14日至2015年3月6日期间，深圳世方联证券账户在二级市场减持所持全部“鱼跃医疗”，卖出清算金额共计4.4亿。在深圳世方联证券账户持有“鱼跃医疗”期间，共获得6次现金分红，分红金额总计552.79万元。2015年3月6日之后，深圳世方联证券账户再无证券交易记录。

深圳世方联卖出“鱼跃医疗”所得与所获分红款项，在扣缴个人所得税5269.23万元,并通过彭萍嫦账户缴纳个人所得税3473.38万元后，剩余资金共计3.58亿元，全部向4名股东进行了分配。其中，向彭萍嫦分配1.08亿元。

证监会调查证实，深圳世方联股东背景与鱼跃医疗的上市工作高度关联。深圳世方联股东彭萍嫦为冯小树岳母，冯小树时任深交所发审监管部副总监、发审委兼职委员。深圳世方联股东朱勤年为薛荣年弟媳，薛荣年时任保荐机构平安证券相关业务的负责人。

而深圳世方联股东刘耘为江某良配偶之姐，刘耘所持股份实际所有人为江某良，江某良时任发审委兼职委员。深圳世方联入股价格等同于鱼跃医疗每股净资产价值，显著低于市场合理水平，且与鱼跃医疗重要员工入股价格一致。

综上，冯小树通过本人社会关系及所任职务之便利，以彭萍嫦名义入股深圳世方联，进而以深圳世方联名义持有、买卖“鱼跃医疗”,其对应的买卖股票金额为1.06194亿元，其持有、买卖“鱼跃医疗”的获利金额为1.06059亿元。

主动“介绍”亲友入股三川股份

冯小树在于企业的接触中表现的十分主动。2002年三川股份开始筹备上市。2007年年中，三川股份与国信证券进行接触。2007年11月，国信证券对三川股份项目进行立项。2007年12月和2009年6月，三川股份两次进行增资。2007年12月28日，国信证券与三川股份签定《关于委托财务顾问及上市辅导机构之协议书》。

冯小树与三川股份实际控制人李某林之间往来频繁，李某林多次就三川股份上市事宜向冯小树进行咨询。2007年12月三川股份增资前，冯小树在三川股份现场参观时，向李某林提出“介绍”何某梅入股，李某林同意冯小树“介绍他人”入股的请求。

对三家公司股东梳理发现，与彭萍嫦在股东名单中同时出现的，还有一个名字是何玉梅。

2007年12月18日，三川股份的原股东三川集团、李某祖等人与“何某梅”等人签订了《江西三川水表股份有限公司增资扩股协议》，协议约定“何某梅”等人以3.66元/股对三川股份增资，“何某梅”以206.79万元买入56.5万股“三川股份”。该协议签字页“何某梅”签字并非何某梅本人签署。

同日，何某梅招行账户向三川股份转入206.79万元，备注为“何某梅投资款”，该银行账户为冯小树夫妇实际控制账户。此外，经查询何某梅招行账户的资金流水，账户资金来自于冯小树夫妇实际控制的何某梅招商证券账户“第三方存管保证金转活期”。招商证券保证金账户来自于冯小树建设银行账户2007年11月28日转入85万元，冯小树夫妇所控制的彭萍嫦招行8000账户2007年11月30日转入100万元，以及何某梅招商证券账户原有资金。综上，以何某梅名义买入“三川股份”的资金实质来源于冯小树夫妇。

2010年3月26日，三川股份在深交所创业板上市。

来源: 第一财经

童童