机构预计：2021年中国个人可投资金融资产规模将达220万亿

来源: 每日经济新闻   

4月27日，兴业银行携手波士顿咨询公司（BCG）发布《中国私人银行2017：十年蝶变 十年展望》（以下简称报告）显示，十年间中国私人银行业规模迅速增长，中资商业银行私行总客户数已超50万，管理客户资产（AUM）近8万亿。

不过，波士顿咨询公司大中华区金融与保险行业负责人何大勇坦言，随着宏观经济进入新常态，中国私人银行面临的市场环境、客户需求、竞争格局正在发生诸多变化，如财富多资产配置荒、客户分化、跨界竞争加剧等。站在十年这样一个特殊的时间节点， “展望未来，中资私人银行应进一步明确私人银行业务的战略地位，并积极思考和探索出一条具有中国特色的发展模式和路径。”

报告亦披露，得益于改革开放近40年经济快速发展的时代机遇，中国已形成了规模超人民币120万亿元的个人财富管理市场，其中高净值家庭达到210万户，所拥有资产占全部个人可投资金融资产的43%。 

中国私人银行站在转型关键路口 

4月27日，兴业银行和波士顿咨询公司发布的上述报告显示，根据波士顿咨询公司的测算，2016年中国个人可投资金融资产的规模稳居世界第二，达到126万亿人民币，约为同年国民生产总值的1.7倍，为财富管理市场形成了百万亿级的蓄水池。

“过去10年，中国的个人和高净值人士财富以约20%的年化增长迅速积累，可谓傲视全球。预计到2021年，中国个人可投资金融资产将继续稳步增长，规模达到220万亿人民币，仍将令全球瞩目。”   何大勇表示。

报告也分析指出，2016年中国高净值家庭数量已经超过210万，其所拥有的可投资金融资产总量占中国总体个人可投资金融资产总量的43%。预计到2021年，中国将形成一个规模达110万亿的高净值财富管理市场，为中国的私人银行创造巨大的发展机遇。

同时，《每日经济新闻》记者注意到， 其实，中国各类机构早已纷纷布局私人银行业务。

“虽然商业银行旗下的私人银行目前管理的资产规模最大，但各类非银金融机构也在快速发展，竞争格局仍在变化当中。”报告分析认为，中国特殊的宏观环境及高净值客户的共性，使得中资私人银行机构往往选择以零售升级、产品驱动为代表的同质化业务模式，私行的价值主张与零售业务差异不大，局限为零售业务的“升级版”，整体市场呈现“重固收、轻权益“的特征。

而且在经济新常态之下，中国银行业过去粗放生长、大踏步迈进的时代已经过去，未来需要迎接转型升级的新历史机遇，私人银行的发展也站在了转型关键路口。  

“在中国金融体系改革和银行业轻型化转型的背景下，私人银行作为'大投行'、'大资管'、'大财富'的业务连结点，战略价值凸显。一方面，发展私人银行业务是中国金融体系从间接融资向直接融资转型背景下的顺势而为，也是有益助力。另一方面，新常态下银行业规模驱动的重资本发展模式承压，私人银行业务是金融机构自身盈利增长及业务模式转型的新引擎。”何大勇表示。

报告亦分析指出，当前中国私人银行所属环境的本质变化：市场方面，资产端收益率承压，财富端仍在快速积累并渴求优质投资机会，财富多、资产配置荒的矛盾将成为新常态；客户方面，客户结构日益多元，需求日渐成熟分化，守富、传承的需求上升，对风险收益的概念认识加深，对专业财富机构的需求度和能力要求提高；格局方面，在跨界竞争与合作加强的同时，中国金融体系的成熟和监管的逐步完善将有助于私行机构打破经营壁垒，探索专业发展的经营道路。

投资信心回暖 而宏观市场不确定性犹存

那么，面对诸多挑战，国内外领先私行机构应如何应对？

“站在十年这一特殊的时间节点展望未来，中资私人银行机构应进一步明确私人银行业务的战略地位，并积极思考和探索出一条具有中国特色的发展模式和路径。”报告提出。

报告还进一步建议到，中国主流商业银行的私人银行应当本着“以客户为中心”的原则，突破零售升级的价值主张，拓展从资管到投顾的全价值链的能力布局，建设准事业部的专业化管理体系。具体而言，商业银行突破零售升级的价值主张选择是对中国高净值客户需求和偏好变化的响应，是真正“以客户为中心”的体现；通过构建平台提升全价值链服务能力，能够最大程度利用各类资源禀赋保持可持续的竞争优势。

何大勇亦诠释道，“中国主流商业银行在短中期需要着力实施三个方面的举措：一是建设专属、专业的私行服务人才队伍，包括客户经理、投资顾问、产品经理团队等，落实针对私行客户的差异化价值主张；二是加强产品平台能力和投资顾问体系建设，尤其是需要提升多资产策略和股权/权益类产品的研究和销售能力；三是理顺体制机制，包括配套的分润计价规则、考核激励举措等，在专业化体系建设的同时最大程度地调动经营机构的业务积极性。这三个方面落到执行层面均非一日之功，需要资源和精力的持续投入。”

除了私人银行之外，2016年，财富管理机构在规模高速发展的同时也遇到了金融市场波动性增大、监管趋严、优质产品稀缺等多方面的挑战。

波士顿公司报告显示，受此影响，高净值客户2016年的整体投资风格趋于保守。在所配置的金融产品中，2016年前四位的增持产品为银行理财、存款、保险和信托，减持产品的前两位为股票和公募基金。

“然而，面临复杂多变的宏观环境，高净值客户对2016年的投资回报较为满意，85%的受访者表示2016年基本或超额实现了自己的投资目标收益。”波士顿公司方面指出，展望2017年，高净值人士对中国宏观经济和投资形势较为乐观，并对自己家庭财富的增长富有信心。

报告还分析认为，虽然高净值人群的预期整体乐观，2017年宏观市场环境仍然充满了不确定性，如国际政治经济环境日趋复杂，“黑天鹅“可能愈发频繁；国内经济转型深入，一系列监管政策的出台都可能对市场产生影响。

报告亦指出，基于此，财富管理机构应当在以下几个方面做好准备。首先，宏观环境的复杂性和不确定性使得资产配置的难度加大。财富管理机构需保持敏锐的洞察和判断，积极研究资产配置和风险对冲策略，加强快速反应和风险管理能力，为投资者持续创造价值。其次，在房地产市场调控趋严的背景下，一旦房产市场转入冷静期，可能有大量释放出来的资金寻求新的投资渠道，给财富管理市场带来投资机会。各家财富管理机构应当加强投顾能力和客户综合服务，以抓住商机。第三，从具体金融产品类别来看，固收领域在金融去杠杆和信用风险压力增大的情形下，财富管理机构尤其需要蓄力资本市场的投资能力建设，加强股权、权益类产品、保险类产品的供给，持续修炼内功，迎接市场的机遇和挑战。

来源: 每日经济新闻

莉莉财经