众筹是否能成为下一个股市？

作者: 股星球   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：众筹的风险除了对发起方的实际运作能力以及投资项目的不可把控之外，主要还是在于整个行业的法规和机制不完善，目前国家对于该行业还未正式建章立制。

据鸵鸟电台最新消息，4月27日区块链游戏代币初创公司 MobileGo宣布获得了一笔 450万美元股权众筹融资，据悉该公司只用了四个小时就达到了股权众筹的融资目标。

众筹已经不是个新鲜词了，从2011年传到中国之后，许许多多众筹平台如同雨后春笋般涌现，举个栗子了解一下众筹先吧：

某个有志青年现在想开个包子铺，但是他没钱，店面都没有，非常需要资金支持。于是他就跑到网上开始吆喝，把包子铺的启动计划及盈利作了说明，希望能寻找志(ren)同(sha)而且道(qian)合(duo)的人给他资金支持。他可以按照投资的比例给他们回报，例如可以将股份分配给他们，也可以盈利之后连本带息一起返还给他们，或者到时候店铺开张了送包子给他们吃。

这时候出现了一些颇具(you)慧(xian)眼(qian)的爸爸，他们被小伙子描述的很好吃的包子吸引了，觉得投入资金应该能获得不小的回报，所以就给了他一些钱，并嘱咐他一定要好好经营!就这样包子店在众人的帮助下开张了，这便是众筹大概的流程。

相比起来，股市的门道就复杂一些，至于众筹是不是能成为下一个股市，我们可以从投资者的角度对两者来进行分析。

首先，虽然大部分股民的投资运作在二级市场而众筹相当于是在一级市场进行，但二者都是投资行为的一种，都想从中获得回报，只是回报的方式不同。然后两者都有风险，股票投资的风险在于身在其中看不清方向和走势，部分股民由于缺乏经验和分析，容易因为盲从而导致亏损。而众筹的风险除了对发起方的实际运作能力以及投资项目的不可把控之外，主要还是在于整个行业的法规和机制不完善，目前国家对于该行业还未正式建章立制。

而股市则不同，它门槛比较高，都要经过证监会的严格审核才能通过，就像商超里的商品，经过质检才会出厂，对比众筹，相当于帮投资人过滤了一层风险。

所以从这个层面来看，对于投资者，众筹的风险会更高一些。但另一方面，众筹的高风险可能带来高回报，这比股市中低投入低回报更占优势，而且众筹的门槛较低，对于融资需求大的中小微企业来说相当于给他们打开了一扇新的大门。如果有了完善的法规和制度做保障，筹将会有非常广阔的发展前景。

最后，从本质上来说，众筹是投入资金来获取未来回报的行为，就好比你投入的那个包子铺，他用你们投的钱租了店面买了食材，你还得等卖包子有了利润才能获得回报;而股票投资更倾向于是投机行为，是随着市场价格的波动，通过交易来获得差价利润，因此它获得收益的周期更短。

由此，二者的流动性也不同，股票交易市场流动性更大，假设你现在投资的是BAT，一天之内就可以将手中的股票转售出去;但众筹则相反，流动性很弱，还是以上面那个包子铺举例，你投钱之后，想快速撤回或转让就不太可能。然流动性弱并不是不能改变的，若监管部门或者众筹平台在制定法规或制度的时候进行优化和调整，那么众筹也能具备和股票投资一样的灵活性。如股权众筹，允许在平台上对股权进行交易，或者简化股权转移的流程，又或者允许投资人对他所持有的回报权进行交易等。

因此个人认为，在如今中小微企业融资难，且社会闲散资金充足的大背景下，发展众筹对企业和投资人都会是非常有利的，若监管部门能尽快完善并发布相关法规和制度保障发起人和投资人的权益，并建立投资人对所持回报权进行交易的机制，众筹成为下一个类似于股市的经济市场是非常有可能的。

（编辑：郑惠敏）

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