国美7.2亿买了个支付牌照 其他的金主们还好吗？

来源: 金融科技洞察    

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：国美金融科技6月7日晚间发布公告称，国美金融科技通过间接附属公司WFOE与OPCO订立贷款协议，据此，WFOE同意向OPCO提供7.2亿元免息贷款，用作收购目标公司之全部股权。

6月7日，国美金融科技(00628.HK)宣布将银盈通支付有限公司(简称“银盈通”)揽入怀中，这家电商巨头终于斩获了互联网支付牌照。

国美金融科技6月7日晚间发布公告称，国美金融科技通过间接附属公司WFOE与OPCO订立贷款协议，据此，WFOE同意向OPCO提供7.2亿元免息贷款，用作收购目标公司之全部股权。

此次收购的目标公司——天津冠创美通电子商务有限公司(简称“冠创美通”)，拥有互联网支付资质的银盈通为其全资子公司。冠创美通在国内从事预付卡业务、第三方互联网支付服务及相关技术开发及技术咨询服务。

资料显示，银盈通支付有限公司于2013年1月6日获得支付牌照，有效期至2018年1月5日。其业务类型和范围为“预付卡发行与受理(仅限北京市、山西省、云南省、贵州省)、互联网支付(全国)”。

这家花费7.2亿元买回来的公司财务情况如何呢？截至2016年12月31日，冠创美通未经审核资产净值约0.5亿元。2016年未经审核之除税及非经常项目前亏损净额为0.3亿元，亏损同比增幅156.5%。

国美金融科技为什么要将这张牌照收入囊中？它是这样回应的：

通过此次收购获得支付服务牌照和跨境支付结算牌照等在中国从事第三方互联网支付服务业务所需的牌照，便于进一步在互联网金融领域布局;

拥有自营的支付管道，有效降低服务成本;

收购事项将使本集团从冠创美通导入互联网使用者流量和资料，为国美金融科技带来更多的潜在客户同时亦可吸引现有客户使用冠创美通之互联网平台，为其提供更多的金融增值服务;

借助国美控股的线上分销渠道，可以为国美金融科技第三方互联网支付平台提供庞大的潜在用户基础。

实际上，在国美之前，已经有京东、海尔、唯品会、美的、美团点评等电商平台通过收购的方式获得互联网支付牌照。这些收购大多发生在去年下半年，那么时至今日，这些斥巨资的收购方情况如何？

事情要从2016年8月12日说起。当时央行给首批支付牌照续展时宣称“一段时期内原则上不再批设新机构，重点做好对现有机构的规范引导和风险化解工作”。这标志着第三方支付牌照进入存量时代。

在经过三批牌照续展后，除去3张已经被注销的牌照和11张已经被央行要求在规定时间内完成合并的牌照，市场存量牌照为256张。

虽然从传统意义上讲，网络电商平台跟“央行”扯不上关系，传统的超市、商场属于商业流通行业，也不可能直接被金融监管部门管理。然而，在互联网上，情况大不一样。

一方面，大型电商平台的资金合规性问题已经成为央行调研和约谈的问题，涉及到“平台二清”的问题（随着电商平台交易规模的扩大，等待给商户清算的资金形成了巨额留存）；另一方面这些巨头在互联网金融领域布局也离不开牌照的支持，合规合法的并购形式拿到牌照是监管层默许的。

截止2017年3月30日，据第一消费金融不完全统计，支付领域相关的并购案例目前已经发生35起。在35起涉及支付公司的并购案例中，有27起与支付牌照有关。

在已知的17起牌照并购中，价格超过5亿人民币的有5起，涉及的牌照具有全国范围的互联网支付或者银行卡收单资质（有的兼而有之）。有的牌照具备互联网支付或者全国范围收单资质，“卖身”价格为1到3亿之间。

电商巨头中，京东是第一家进行支付牌照收购的公司。其招股说明书披露，2012年10月31日，京东获得网银在线100%股权，但没有披露获得牌照花了多少钱。

海尔对快捷通的收购发生在2014年。2014年3月，快捷通被浙江海尔网络科技有限公司100%全资收购成为控股子公司，原股东浙江新华泛信息技术有限公司退出。在2016年度的支付报告中，海尔快捷通凭借自身资金规模与技术力量闯进行业50强。

但是，就在今年2月6日，在央行杭州中心支行发布的处罚信息公示表上，快捷通赫然在列。行政处罚信息公示表显示，快捷通因“未按规定建立有关制度办法或风险管理措施；未按规定公开披露相关事项；违反业务管理规定、损害客户合法权益的行为”，被罚款7万元人民币。这是快捷通收到的首张罚单，也是央行杭州支行2017年的首次行政处罚决定。

2016年10月，美团斥10亿元全资收购第三方支付公司钱袋宝。想不到的是，美团的这张牌照尚未捂热，就收到了央行罚单。公示中显示，央行营管部作出此项行政处罚的决定日期是10月14日，决定书文号为银管罚【2016】16号。信息显示，北京钱袋宝支付技术有限公司因违反支付机构客户备付金管理规定、银行卡收单业务管理规定，被罚款人民币12万元。

唯品会则在去年9月，以4亿元收购了浙江贝付。2017年1月3日，唯品会对外宣布，已完成对浙江贝付科技有限公司的全资收购，将其正式更名为“浙江唯品会支付服务有限公司”。

以上简单的梳理不难看出，这些斥巨资买了支付牌照的电商巨头们或未开始业务而先被罚款，或缓慢启动还看不到明确的方向，大多数的仍旧保持沉默。

其实，虽然牌照的价格水涨船高，但作为巨头，像国美这样拿出7亿多砸进去也并非难事。可是，支付这件事并不容易一蹴而就。一方面，它饱含着互联网企业入局金融科技的野心；另一方面，不管是传统企业还是互联网企业，构建独立完整交易，形成商业闭环，是一个系统性的考验。支付作为商业交易过程中最重要一环，掌握支付就等于同时掌控了资金流和信息流，对行业的发展起到支撑作用。

面临着用户习惯难改变、风险控制等问题，不管是传统企业还是互联网企业，收购支付牌照，都是为了未来自身金融业务的发展做准备，这条路都并不好走。

(编辑：田跃清)

来源: 金融科技洞察

天乐

蓝魅财经责任编辑 互联网金融领域的关注者