宁德时代启动IPO 估值超过多数整车上市企业

来源: 上海证券报   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：在“独角兽”群体中，也只有蚂蚁金服、小米、滴滴出行等少数公司能获得投资机构如此的青睐。

这是一个超高速增长的故事。据宁德时代官网披露，其产量连年翻倍增长。2016年度，公司产量达到6.8GWH，奠定了公司国内动力电池老大的地位。宁德时代最近的一笔股权再融资显示，其估值已达840亿元。这个估值水准超过了绝大多数的整车上市企业。在“独角兽”群体中，也只有蚂蚁金服、小米、滴滴出行等少数公司能获得投资机构如此的青睐。

6月15日，宁德时代新能源科技股份有限公司在福建日报刊登上市辅导公告，保荐机构为中信建投，意味着这家新能源电池巨头正式启动IPO。

连年超速增长

宁德时代创立于2011年，短短6年时间，已成长为国内动力电池领域的龙头老大。宁德市政府官网显示，2016年度，宁德时代消费类电池市场占有率超越三星和LG，跃居世界第一；动力电池超过比亚迪，居全国首位，全球第二，合计供货量达到6.8GWh。

这是一个超高速增长的故事。据宁德时代官网披露，其产量连年翻倍增长。2014年度，公司产量为0.273GWH；2015年度，达到2.43GWH，同比增长近8倍；2016年度，公司产量达到6.8GWH，同比增长约180%，奠定了公司国内动力电池老大的地位。今年一季度，宁德时代供货量达到328245kWh，市场份额达到26%，而同期比亚迪的市场占有率为17%。

对于近乎神奇般的增长，公司归因于核心技术的优势。据公司官网披露，其已与国内多家主流车企建立合作关系，并成功在全球市场占据一席之地，成为唯一具备国际竞争力的中国锂离子动力电池制造商。公司已成功进入宝马的供应链，华晨宝马之诺电动车最核心的部件动力电池组，即由宁德时代和宝马共同研发并生产。

“每年将不低于销售额5%的资金作为研发投入。”宁德时代的高管多次公开表示其对研发的重视。据介绍，宁德时代拥有7位福建省百人计划及创新人才、40多位海归、10多位在站博士后、逾1000名高端科研人员。

宁德时代还拥有相对完善的产业链布局。据了解，从材料供应到电池组，再到回收利用，甚至在锂电设备领域，公司都有涉足。公司目前在全国有三大生产基地，分布在宁德、青海、溧阳，并有300多家售后服务网点分布在全国127个城市。

宁德时代此次公开发行股份募资，应是为了继续扩充产能。公司副董事长黄世霖在参加行业年会时曾透露，公司目前产能已经达到7.5GWh产能，磷酸铁锂和三元各占一半，接下来计划每年翻番，到2020年底，希望总产能达到50GWh，预计累计总投资超过300亿元。今年5月底，在湖北长江产业基金举行的2017年合伙人大会上，宁德时代高管透露未来将投资60亿元至80亿元在湖北建厂。

估值逾800亿

宁德时代最近的一笔股权再融资显示，其估值已达840亿元。这个估值水准超过了绝大多数的整车上市企业，仅次于上汽集团、广汽集团、比亚迪和长城汽车。在“独角兽”群体中，也只有蚂蚁金服、小米、滴滴出行等少数公司能获得投资机构如此青睐。

今年3月，鸿海集团发布公告称，子公司富泰华工业（深圳）有限公司以10亿元的代价获得宁德时代1.19%的股权。以此计算，宁德时代的估值约为840亿元。鸿海集团是全球最大的电子产业专业制造商，实际控制人为郭台铭。

进一步查询可知，鸿海集团系以每股130.4372元的价格，从宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司手中购得766.65万股宁德时代的股权。宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司为宁德时代发起人之一，其法定代表人和股东为宁德时代创始人曾毓群。

国家工商总局企业信用信息公示系统显示，宁德时代曾在2015年年度报告中披露了主要股东的情况。经2016年1月变更后，公司注册资本4.7776亿元。其中，曾毓群控制的宁波梅山保税港区瑞庭投资有限公司出资2亿元；黄世霖出资1亿元；宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙）出资6000万元；李平出资4000万元；其他股东出资7775.64万元。

宁德时代曾在2016年有过增资。工商信息显示，公司在2016年7月、2016年9月和2016年12月三次变更注册资本，加上今年3月的一次资本变更后，公司的最新注册资本为6.44亿元。在2016年年报中，公司没有再披露股东的具体情况。

（编辑：杨少康）

来源: 上海证券报

颜汐

金评媒责任编辑