腾讯第二季度利润同比大增70% 这都是手游的功劳

来源: 界面新闻   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：腾讯在2017年第二季度的净利润利润182亿元人民币，同比增长70%。上半年，手游成为了腾讯最重要的推动力。数据显示，腾讯在手游业务的收入第一次超过了端游。

在成为亚洲第一互联网科技公司的这条道路上，腾讯和阿里最近战火正酣。

北京时间8月8日，阿里巴巴在美收盘股价收涨3.59%，报158.84美元，创收盘纪录新高，市值达到4044亿美元。这也让它们成为亚洲第一家市值超越4000亿美元的上市公司。

腾讯也不甘人后。北京时间8月9日，腾讯盘中股价一度达到每股329.60港元，总市值随之达到31305亿港元，约合4000.4345亿美元。这是它们的市值首次突破4000亿美元大关。

这也让外界愈发关注将在本周内先后发布中期报告的两家公司。

8月16日下午，腾讯控股（HK.00700）率先发布了2017中期报告。财报数据显示，腾讯在2017年第二季度的收入达到了566亿元人民币，同比增长58.5%；净利润182亿元人民币，同比增长70%。

另外，在今年上半年，腾讯的总收入达到了1061.58亿元人民币（约合156.70），比去年同期增长57%。净利润327.07亿元人民币，同比增长64%。

在2017年上半年，手游成为了腾讯最重要的推动力。数据显示，腾讯的手游收入同比增长54%，至148亿元，超过了端游136亿元的收入，这是腾讯在手游业务的收入第一次超过端游。

腾讯在财报中表示，智能手机游戏收入增长受《王者荣耀》及《魂 斗罗：归来》、角色扮演游戏《龙之谷》与《经典版天龙手游》等推动。8月15日，据路透社报道，《王者荣耀》的日活已达8000万，相当于整个德国的总人口。

在中期报告披露之前，包括摩根大通、花旗在内的28家券商都给出了它们对于腾讯的投资评级以及目标价位。基本上所有券商都给出了买入或者增持评级，其中，申万宏源更是把腾讯的目标价位从每股315港元上调至每股400港元。

8月16日港股收市后，腾讯控股以每股323.20港元收盘，涨幅为1.38%。这意味着腾讯目前的总市值达到了3.07万亿港元，约合3924.52亿美元。

中国另一家互联网巨头阿里巴巴在美国时间8月15日的收盘价为每股157.75美元，总市值为3998.85亿美元。在这次财报披露前夕的市值比拼中，阿里巴巴稍胜一筹。

在市值上你追我赶的同时，外界对于两家公司关注的焦点还落在了它们高估值下的一些潜在问题上。

具体在腾讯上，尽管《王者荣耀》已经在最近几个季度中给它们带来了充足的资金收入，但手游毕竟是一个生命力相对较短的业务。腾讯未必希望它们最终成长为一家游戏公司，或者收入构成在很大程度上被手游所掌控。

也许不少人还记得今年7月初，腾讯在港股市场上遭遇的一次大跌。7月4日，最终以每股269.20港元收盘，下跌4.13%，这是腾讯控股在2017年出现的单日最大跌幅。在外界看来，腾讯股价在4日当天出现下滑的最直接原因也许是《人民日报》所发布的一系列针对其旗下手游《王者荣耀》的批判文章。

现在来看，《王者荣耀》尽管依然是腾讯内部发展势头最猛的一个产品，但其本身的矛盾性在某种程度上也决定了这种发展势头未必能长期保持平稳。

在这样的基础上，腾讯或许应该下更大的力气发展广告等其他收入来源，避免自己过于依赖游戏。

广告收入占腾讯今年第二季度总收入的比例为18%，而在2016年全年，这个数字同样维持在18%。作为比较，Facebook在今年第二季度的93亿美元收入几乎全部来自广告收入。

对于腾讯来说，微信衍生的广告业务将会成为它们在广告领域的下一个推动力。财报显示，微信和海外版的WeChat的合并月活跃账户数在第二季度达到9.63亿，比去年同期增长19.5%。

当然，腾讯也已经有所动作。今年3月，腾讯宣布，集团高级执行副总裁刘胜义将出任腾讯广告主席、集团市场与全球品牌主席。作为广告行业的一名老兵，刘胜义自2006年加入腾讯以来，一直带动着它们广告收入的增长。数据显示，从2006年到2016年这10年间，腾讯的广告收入从2.67亿元提升至269.7亿元，增长百倍有余。

对于腾讯未来发展的另一个疑问落在了其新业务的利润前景上。市场分析机构Arete Research Service LLP驻香港分析师Li Muzhi表示，虽然腾讯的游戏和广告业务是健康的，但对于云服务、支付和其他各种新业务利润的期待暂时不能为金融模型所证实。

目前，云服务已经成为了腾讯内部发展增速最快的To B业务之一。反映在财务数据上，在2016年，腾讯的云服务收入同比增长逾两倍。但整体来看，腾讯的云业务在国内市场上依然落后于阿里云，这部分的收入所占腾讯总收入的比例依然较低，短期来看，云服务暂时还未能成为腾讯收入的一股推动力。

移动支付同理。2016年12月数据显示，腾讯每天的平均支付交易数已经超过6亿次。但腾讯总裁刘炽平表示，支付依然属于集团的基础服务之一，在将来一段时间内，支付都不会是集团主要的盈利点。

这对于希望看到腾讯展现更多潜力的投资者而言，未必是个好消息。Northern Trust的分析师Neil Campling就认为，像腾讯和阿里这样的互联网巨头，除了在股价上有所表现之外，还需要实现与股票评级相匹配的增长。

不过腾讯内部依然对于一系列新兴业务的增长保持着乐观。

因此，对于腾讯和阿里这两家企业来说，尽管“亚洲第一科技公司”的名头很吸引人，但它们现在也许更需要放下对于虚名的追求，并且进一步对外扩张自己的业务范围。毕竟，拿到手的才是真实的。

（编辑：郑惠敏）

来源: 界面新闻

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