日本央行没想到：减少了购债规模 国债居然还涨了

来源: 华尔街见闻 张家伟   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：朝鲜局势紧张推动避险情绪升温，日本国债收益率近日持续下行，10年期国债收益率午后跌至-0.005%，为去年11月16日来首次跌到零下方。而与此同时，日本央行却一直在减少购债规模，试图转向“隐形缩减”。

日本央行虽然减少了购债规模，但日本国债价格近日反而不断上涨。

午后日本10年期国债收益率下跌1.5个基点，至-0.005%，为去年11月16日以来首次跌到零下方。

这一方面在于朝鲜局势紧张推动避险情绪升温。此前央视新闻报道提到，当地时间29日，韩国军方发布消息称，朝鲜于当天凌晨在其首都平壤附近向半岛东部海域方向发射导弹，导弹穿越日本上空。

这是8年来朝鲜导弹首度飞过日本领空，半岛局势急剧升温，推升市场对避险资产的需求，日本国债收益率不断下行，昨日10年期日本国债收益率跌至零，为今年4月以来首次。

另一方面，9月将有大量日本国债到期，投资者补充国债的需求也是近期价格上涨的一个推动力。

在日本债市上行的同时，一个值得注意的背景是，日本央行在不断缩减购债规模。

日本央行在7月24日宣布，将5-10年期国债购买规模从5000亿日元削减至4700亿日元。

8月25日，日本央行再度削减购债规模，在常规操作中将5-10年期国债购买规模减少300亿日元至4100亿日元，至今年1月27日以来最低水平。

三菱日联国际投信驻东京交易总经理Akio Kato此前曾提到，债市上涨是日本央行的福音，给日本央行削减购债留出了更多余地。

面临债券短缺愈发严重的情况，日本央行一直试图转向”隐形缩减“——逐渐减少购债，直至最终退出宽松。但日本央行也非常小心，以确保购债规模减少不会刺激日元走高。

如今在国债价格持续上涨的情况下，交易员预计日本央行还将进一步缩减对5-10年期国债的购买。Nissay Asset Management固收部门总经理Eiichiro Miura称：

只要日本国债收益率持续面临下行压力，日本央行预计就会不断减少购买规模。

（编辑：杨少康）

来源: 华尔街见闻 张家伟

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