券商PB业务争夺私募客户 极速交易系统成竞争王牌

来源: 证券时报记者 杨庆婉   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：中国基金业协会近日发布的数据显示，私募实缴总规模突破10万亿，规模再创新高。

极速交易系统，是券商为各类私募基金提供主经纪商（PB）业务差异化服务的一张王牌。

证券时报记者获悉，目前一些券商PB系统单个股票账户对全市场A股报单，系统处理速度基本都不低于1万笔/秒，这相当于每毫秒10笔，对量化对冲基金有极大的 吸引力。

财富证券副总裁张强表示，目前私募基金已从高速发展进入规范稳健发展阶段，未来5年是黄金时期，券商也将与私募共同分享中国私募行业高速发展带来的巨大商机。

股票报单每秒不低于1万笔

中国基金业协会近日发布的数据显示，私募实缴总规模突破10万亿，规模再创新高。

昨日，财富证券副总裁张强在“2017财富证券私募高峰论坛（深圳）”上表示，2016年至2021年是私募行业高速发展的黄金时期，券商也将与私募共同分享这巨大商机。

据了解，券商为私募提供的PB服务可以分为三部分：

一是交易服务，即提供全品种交易，多层次多阶段快速风控，极速交易、算法交易、一键下单。

二是综合服务，即托管产品资金，为基金产品单独建账，并提供估值报告，对基金产品的投资进行监督。

三是运营外包，为基金产品账户记录持有人份额，进行发行管理、份额过户、权益分配、各种费用的计算等。

其中，打造极速交易系统就是券商服务私募的一张王牌。

记者获悉，目前一些券商重金打造PB交易系统，单个股票账户对全市场A股报单，系统处理速度基本都不低于1万笔/秒，单个期货账户报单系统处理性能不低于1000笔/秒。

比如财富证券的迅投交易系统，在股票高并发处理速度上就能达到1.3万笔/秒，还有一些券商如华宝、华泰等也有类似效果。

据记者获悉，深圳一家大型券商的交易系统是ETF（交易所交易基金）一篮子股票可以达到1万笔，而普通股票大概6000笔每秒。

而据恒生电子内部人士透露：“恒生开发的PB交易系统速度每秒在1.5万～2万笔左右，不过其实对私募而言，并发价值不大，私募需要的还是单笔延迟。”

券商PB差异化竞争瞄准量化

近几年，随着散户佣金率到了“地板价”，券商对机构业务客户越来越重视，PB业务竞争也日渐激烈，而部分券商找到的差异化竞争路线是瞄准量化对冲基金。

据了解，2015年8月财富证券做了首单PB业务之后，经过两年的发展，截至今年6月PB服务规模约达174.71亿元。据了解，目前财富证券以PB为切入点，已形成投融资全链条服务模式，而打造极速交易系统也可以为量化类私募服务。

此前，华宝证券就曾重金打造为量化对冲基金量身定做的极速交易系统，不过自2015年股市大幅波动之后，监管部门对私募接入券商交易系统、以及高频异常交易的监管收紧，股指期货市场交易和量化投资尚未恢复到股灾前水平，原本在这个细分市场上领先的华宝证券PB服务规模也有所收缩。

不过，量化投资市场仍有很大市场空间。财富证券量化产品投资部总经理周侠透露，财富证券今年也成立了量化投资及金融衍生品投资团队，投研团队来自各大券商、基金的核心投资部门，实盘经验丰富，目前团队产品管理资管规模达7亿。

周侠表示，今年做量化投资的单策略产品难以跑出好业绩，未来还需要多策略并行，比如“量化+固收”，根据市场行情调节两类资产比例，获取较为稳定的产品收益。

（编辑：郑惠敏）

来源: 证券时报记者 杨庆婉

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