把握政策变动和产业趋势 公募两路径布局后市

来源: 上海证券报   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：顺应社会发展趋势的强势科技主题，成为机构布局的重要方向，主要包括开始逐步落地应用的物联网、生物识别、无人驾驶等。 　

A股市场节后再度向上，但领涨板块主要集中在食品饮料、医药等龙头股，凸显市场态度依然谨慎。机构接下来会如何操作？据记者了解，一些公募基金当前的布局方向，主要围绕两个方面展开：一是受益于政策面变动的行业与板块，主要包括环保、国企改革、军民融合等。二是顺应社会发展趋势并能逐步落地应用的强势科技主题，包括生物识别、智能驾驶、万物互联等。 　

回顾过去一年多的市场表现，由供给侧结构性改革推动的周期股行情无疑最为耀眼，也让不少基金经理更加关注政策变动带来的影响。 　

华商基金投资管理部副总经理李双全认为，政策面变动对市场影响很大。以造纸行业为例，环保部要求“造纸行业必须在2017年6月30日之前完成排污许可证申请与核发工作”，未拿到排污许可证的中小企业关停，这将提升造纸行业集中度，造纸板块行情景气度有望延续。 　

李双全表示，6月份以来，国企改革领域的混改、国有资本投资公司试点、央企兼并重组等方面都取得了明显进展，接下来有望密集铺开，看好国企改革领域的趋势性投资机会。 在安信基金明星基金经理陈一峰看来，接下来随着相关政策逐步明晰，契合政策支持方向的中长期投资机会将逐步显现，具体操作思路是“短周期上逆势而为，长周期上顺势而为”。 　　

博时基金董事总经理兼股票投资部总经理李权胜认为，考虑到政策因素的红利，看好国企改革、“一带一路”建设、土地流转等主题投资方向。 　

从市场表现看，相关政策出台之后，机构就会迅速布局。近日《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》出台后，医药板块就成了市场的领涨主力。

从记者了解到的情况看，顺应社会发展趋势的强势科技主题，也成为机构布局的重要方向，主要包括开始逐步落地应用的物联网、生物识别、无人驾驶等。

信诚盛世蓝筹基金经理吴昊看好5G通信、国产芯片、新能源汽车、人工智能等领域。泰旸资产总经理刘天君看好科技创新领域的机会，他预计由于苹果iPhone X的旺销，全面屏、人脸识别、AI芯片的创新应用将持续带动上游设备厂商的业绩， 特别是拥有核心焊接、检测等技术的激光龙头企业。 　

在李双全看来，随着三季度全面屏推出及各手机厂商年度目标的驱动，手机面板的需求旺季有望来临。此外，全面屏将引发手机相关产业链发生变革，包括前置摄像头、指纹识别声学天线等元器件的设计应用都将面临变化，相信能够带来相应的投资机会。

（编辑：郑惠敏）

来源: 上海证券报

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