P2P网贷冰火两重天 中小平台如何绝地突围？

作者: 鲍丰庆   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：截至9月底，纳入中国P2P网贷指数统计的基本正常经营P2P网贷平台为2526家，全国主动关闭、提现困难、失联跑路问题平台等累计2951家，其中当月新发生85家。

这是最好的时代，也是最坏的时代。从2007年P2P网贷在华夏大地萌生到现在，经历一度野蛮生长之后的2017年，理性回归和合规发展成为今年网贷行业的主旋律。

P2P网贷金秋萧瑟

近期有媒体记者感叹互金话题少，热点少，稿子少，互金爆点锐减，似乎网贷行业迎来萧瑟的时节。9月29日，深圳互联网金融协会率先印发了《深圳市网络借贷信息中介机构业务退出指引》（征求意见稿），这也是首个网贷平台退出指引。

根据该《退出指引》要求，网贷机构终止经营网络借贷信息中介业务，包括但不限于清算注销、业务转型等。退出期间，网贷机构经营地址不可搬迁，平台网站不可关闭，平台的高级管理人员不可失联。由此可见，互联网金融监管升级到了一个新高度。

国内知名互联网金融平台钱保姆指出，互联网金融经历十年的快速发展，部分不适应市场要求和不符合监管要求的平台遭到淘汰是必然规律。

数据显示，截至9月底，纳入中国P2P网贷指数统计的基本正常经营P2P网贷平台为2526家，全国主动关闭、提现困难、失联跑路问题平台等累计2951家，其中当月新发生85家。可预见的是，随着监管与整顿进入攻坚阶段、市场竞争的加剧，还会有不少网贷平台退出。

而网贷之家最新发布的《2017年9月份全国P2P网贷行业快报》显示，9月份，全国P2P网贷成交额3284.86亿元，环比减少3.63%；网贷机构数量4129家，环比下降1%。事实上，网贷行业“双降”已经持续了两个月时间。

资本束手观望  资本寒冬来了吗？

今年7月27日，红岭创投创始人及董事长周世平就对外宣布将放弃P2P业务，预计2020年底之前完全清盘已有的2700亿元投资，退出P2P市场。这一消息在行业内可谓引起巨震。

“资本冷下来了。”一位互联网金融平台高管表示，“不像前两年，几乎每天都有风投主动找上门。”

统计显示，2017年上半年，国内互金领域融资总额约154.87亿元，仅占去年同期不到三成。

由此可见，随着互金风险专项整治工作逐步推进，平台相继退出或转型，资本也纷纷退至场外，束手观望。

国内知名互联网金融平台钱保姆指则认为，当前资本正逐渐由“广撒网”向同时具备规模效应和合规能力的平台聚集，资本正逐步趋于理性。

东方不亮西方亮  互金平台掀起赴美上市小高潮

国内资本理性回归，国内大型互联网金融平台则瞄准了海外上市。

据海外媒体报道，近期继趣店集团向美国证券交易委员会递交IPO申请后，拍拍贷的IPO招股书也正式公布，最大募资额为3.5亿美元。招股说明书显示，拍拍贷今年上半年的净营收为17.349亿元人民币(约合2.557亿美元)，高于上年同期的3.516亿元人民币。拍拍贷2016年净营收为12.16亿元人民币，高于2015年的1.957亿元人民币。

与此同时，国内不少互联网金融公司也在筹划赴美上市，京东金融、蚂蚁金服、乐信等也曾被传出即将准备上市的消息。市场消息指出，另一家网贷平台和信贷有望于11月在纳斯达克上市。可见，国内互联网金融企业开始了新一轮的资本市场争夺。

业内专家指出，继宜人贷和信而富成功赴美上市之后，网贷平台的上市效应在未来几年内将更明显。一般来说，上市对于互联网金融平台募集资金、实现股东退出、提升品牌影响力和竞争力都具有积极作用。

但是不容忽视的是，虽然赴美上市的门槛较国内A股较低，但同时也要注意美国金融市场非常高的监管成本，比如严苛的信息披露、财务准则乃至集体诉讼等。

此外，监管政策收紧也是互联网金融平台赴美上市面临的一大风险。中央财经大学金融法研究所所长黄震分析，目前行业还处在互联网金融风险整治的延长阶段，一旦出现合规问题，上市可能会泡汤。对于赴美上市的风险还要进行更全面、更专业的评估。

监管升级  中小平台如何绝地突围？

今年10月15日，国际货币基金组织/世界银行年会期间，央行行长周小川在G30国际银行业研讨会上就中国经济前景发表演讲时就指出，为金融稳定而聚焦影子银行、资产管理行业、互联网金融和金融控股公司等四大风险。

早在今年8月25日，银监会正式发布《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》，至此，网贷行业“一个办法”（暂行管理办法）、“三个指引”（银行存管、备案、信息披露）的监管框架已全部落地，这也意味着网贷合规将进一步提速。

不久前的10月18日，由深圳市互联网金融协会主办的“新监管政策下互联网金融发展新趋势及对策研讨会”在深圳星河发展中心举行。与会专家指出，积极拥抱监管是行业发展的必然要求，转型对于许多从业企业来说势在必行。那么面临监管升级，中小平台如何绝地突围呢？

业内某不愿具名的互联网金融高管指出，类似红岭创投这样的巨无霸平台也在监管大潮中不得不宣布“三年内清盘和退出”，这也从一个侧面说明积极拥抱监管、合规发展是网贷行业的必然发展要求。对于广大中小平台来说，坚持小额分散的精神，笃行普惠金融之路，相比大型平台来说，更能发挥“船小好掉头”的优势。因此，适应国家监管要求，走合规之路是必然选择。

星河金融总裁辛强表示，风控是金融行业不变的主题之一，任何企业要想在互联网金融领域实现其宏大蓝图，风控必将是其中的重要一环。互联网金融平台更应该把风控放在核心位置。因此，面临未来的强监管，中小型网贷平台的核心竞争力将更体现在自身的风控能力上。

在监管问题上，监管科技成为业内共识。正如深圳市互联网金融协会曾光指出，随着金融科技发展的越来越迅速、产品形态越来越复杂，再加上本身的科技属性，在未来与之对应的监管科技将会成为主流，监管科技通过大数据、人工智能、生物识别、数字加密等前沿科技手段，较之传统监管手段有着非常大的优势，在未来将是“能够高效和有效地解决监管和合规性要求的新机会。”因而，对于中小型平台来说，提供自身的大数据风控能力势在必行。

国内知名互联网金融平台钱保姆则指出，当前的互联网金融环境下，中小型平台在合规前提下，苦练内功，夼实风控，切实提高自身运营水准，打造品牌攻坚战和坚持人才战略，同样是一条行之有效的突围之路。而上市未必适合每一个互联网金融平台。

(编辑：田跃清)

鲍丰庆

经济学学士，拥有证券期货从业资格和黄金投资分析师。贵金属资讯门户中国黄金资讯网等网站主编7年之久，曾带过由硕士研究生组成的资讯研究团队，作品在中国黄金报、期货日报、经济观察报等发表。近三年来积极关注P2P网贷行业，有深厚的行业研究能力和上市系互联网金融行业品牌营销工作经验。目前拥有网贷之家（http://www.wdzj.com/zhuanlan/author-462-1.html##）、网贷天下（http://www.wdtianxia.com/zuojia/index.jhtml?authorid=28117）、网贷天地（http://bbs.wangdaitiandi.com/Column）和融途网（http://www.erongtu.com/zhuanlan/view-lists-id-28.html）等多个专栏。电话18588477851 微信号baofengqing8