为何SoFi这样的美国学生贷表面光鲜，实则作用甚微？

来源: 金融之家 木子    

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：似乎从今年开始,私人助学贷款再融资的整个商业模式可能被证明是不可行的。

11月6日讯，数据显示,2016年美国助学贷款总额高达1.4万亿美元,刷新记录高位,而且连续18年增加,利率接近历史低点。过去30年间,美国大学学费的平均涨幅是社会总物价涨幅数倍,学生贷款市场需求量激增。而这个日渐庞大的“学奴”队伍,顺势造就了美国网贷平台Earnest,CommonBond和市场领先者SoFi的崛起。像这样的私人贷款机构都以低于市场的利率为基础来进行再融资。从他们的宣传上可以看出,年轻人通过他们的平台再融资将节省2万多美元。

这听起来让人感觉非常震惊,可是真实情况就是如此吗?

事实证明,实际情况并不乐观。似乎从今年开始,私人助学贷款再融资的整个商业模式可能被证明是不可行的。

造成这种情况主要有两个原因。首先,所有学生贷款借款人中只有很少一部分人可以从私人贷款再融资中获得大量储蓄。绝大多数借款人要么没有资格,要么预计实现的储蓄不值得顶替联邦学生贷款。其次,私人再融资之所以兴起是由联邦和个人利率之间历史性的巨大差距造成的。但是由于现在联邦学生贷款利率正在下降,私人贷款利率正在上升,这一差距正在逐渐缩小。

直到2013年,联邦学生贷款利率仍由政府确定,与市场利率无关。从历史数据上看,这些比例在6%到8%之间。但是自大萧条以来,市场利率下跌,现在短期利率接近于零。由于银行和贷款人几乎可以以0%的利率借款,新兴私人学生贷款公司能够以低得多的利率提供贷款 - 在3.5-5%的范围内 - 并且仍然可以盈利。

以SoFi为例来说,其在平台上宣称,进行再融资的借款人的平均终身存款为22,359美元。如果使用SoFi的计算器来得出这样一个数字,发现一个借款人在10万美元的十年期贷款中实行8%利率,可以再融资从而低到4.5%,在贷款期限内每月节省高达177美元或者全部贷款期限内节省21,285美元。

这意味着SoFi的平均用户拥有六位数的贷款余额和8%或更高的利率。那些申请10万美元甚至更高贷款的学生通常是为了攻读研究生或专业学位,而且SoFi的借款者必须毕业于其选定的美国排名前200的优秀大学。消费者理财网站NerdWallet表示,在SoFi平台,获得贷款批准的学生平均年收入为13万美元,平均信用评分为766。由此我们可以推断出在SoFi贷款的学生画像:律师,医生,MBA和其他专业人士高收入者。因而只有受到SoFi严格信用认可的HENRYs(high earners, not rich yet),才有可能获得低利率贷款。创始人卡格尼称,“到SoFi贷款的也许现在不是有钱人,但必须有未来成为有钱人的潜质。”

关于其盈利模式,SoFi不向借款学生收取任何形式的中介费。收入的一部分来源于向贷款校友收取的0.5%服务费和0.75%的管理费。而另一部分来源于SoFi作为信用中介在再融资贷款(下文中有介绍)中赚取的利息收入。

事实证明,SoFi这样的私人贷款公司的目标人群是一小部分学生贷款借款人。从各方面来看,截至2017年9月,在全部在职专业人员中,只有6.9%的人群年薪能达到13万美元以上。

但是,那些平均学生贷款借款人如何呢?重新用计算器计算一下,本科学位贷款人从6%再融资到4.5%可以获得3万美元贷款,每月只能节省22美元。

2013年,美国政府已经改变了学生贷款利率的设定方式。它开始将学生贷款利率指向10年期美国国债。Stafford当年的贷款利率仅为3.76%。

现在联邦学生贷款利率正在下降,同时短期市场利率正在上涨。由于联邦贷款利率与再融资利率之间的差距越来越小,在某些情况下,储蓄将不足以吸引借款人放弃联邦贷款偿还保护选择SoFi等私人贷款公司。 尽管联邦贷款利率最近猛涨至4.45%,但这个较高的利率仍低于SoFi提供的最低利率。

这些新兴的私立学生贷款公司似乎也认识到,他们的主要价值主张可能只是有一个有效的到期日,这就是为什么他们正在进行其他产品领域的多元化,如个人贷款,抵押贷款和财富管理等。换句话说,他们正在成为银行。

最后,这表明,当某件事情看起来有点美好时,那是因为实际情况可能并非如此。

(编辑：田跃清)

来源: 金融之家 木子

小猪

互金大咖 财经媒体 关注网贷、支付、创投的自媒体。