现金贷的终极命运：万水千山只剩华山一条险路？

作者: 陈凯   

金评媒（http://www.jpm.cn）报道：随着严厉监管的到来，现金贷行业在清理整顿后将进入一个平速的发展通道，快速、暴涨、躺着赚钱也将成为过去。

现金贷行业的沉浮，充分说明了在国内金融创新改革和利率市场化条件下，以互金行业为代表的互金创新与监管在金融稳定和市场优化管理之间的平衡。对于12月1日互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》而言，正是在这个特殊的时间窗口将高层政策信息明确化的一个表达。

这个通知类似于网贷行业整治规范初期下发的促进P2P行业健康发展的指导意见，是一个概括性的全域性的基本原则，也就是说原则上确定了现金贷行业未来的发展方向。笔者经过详细解读，发现一句话可以概括：万水千山只有一条路，其他方式基本被堵死，这条路就是拥有网贷撮合服务资质和能力的平台用自身平台撮合的资金对接自身渠道产生的借款需求，或者是现金贷驱动的贷款需求。

这句话背后的意思就是：对于现金贷放贷主体而言，即便在持有网络小贷牌照的情况下，机构资金不要想了（银行、信托、消金等机构提供的助贷资金），其他平台的网贷撮合资金不要想了，利率不要想超过最高法院规定的保护范围了，获客渠道不要想着多元化了（按照这次通知，外部流量渠道肯定会对接入的现金贷产品进行全盘的资质审查）。另外，现金贷行业也基本上不要想着通过交易所和其他网贷平台、证券化等方式进行放贷规模的扩大了，这些你做了就违规。

简单来说，就是要严格持牌，控制规模，限制成长空间，利息降低，催收合法，用户隐私保密等基本原则。这些严格的条件，从目前的网贷行业成长状况来看，基本上是从各个可能突破的方向进行了严格的“紧箍咒”管理，估计基本上90%以上的平台都会面临严重的生存危机（前提是《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》被各地的金融监管部门严格执行，没有任何可以商量弱化的空间）。

如果说这些要求已经让现金贷行业不得不舍弃快速发展的道路，那么接下来的这一条就从根本上否定了目前大多数现金贷产品的逻辑性根基：不能放无场景，无特定用途的网络小额贷款。具体的通知规定是：暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。

这句话基本上是对目前大多数没有场景的，额度在一千到两千左右的小额纯现金贷模式的一种否定。从这种产品的社会属性来看，在一二线城市的这种小额资金周转需求往往停留在蓝领和学生或者无收入人群，确实也产生了一些社会问题，监管的考虑是要具体的场景，避免出现多头借贷、以贷还贷、不合理消费等。

如果加上这个更致命的一条，估计全国数千家现金贷平台，最终符合监管要求又能满足场景化贷款要求，持牌并且有自己的资金撮合渠道的 ，只剩下行业内的那些在资金端和资产端都有布局的头部平台，剩余的99%以上的平台基本上都会被迫转型。

讲到这里，其实可以捋一捋历次现金贷行业的沉浮：

今年4月10日，银监会下发《关于银行业风险防控工作的指导意见》，对银行业风险防控工作提出十大项共计三十五条规定，其中第二十九条明确提到：做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作。

当时对现金贷行业的基本思路是边了解边整改，其实当时对现金贷行业还没有一个完全清晰的认知，笔者也提出了自己的想法，认为大额的现金贷和小额的现金贷还是有一定的基本区别的。

而这次对现金贷明确的特征描述是：具有无场景依托、无指定用途、无客户群体限定、无抵押等特征的“现金贷”，另外在说明贷款类型上，重点明确的是网络小额现金贷。从4月份的整治初步意向到目前这次严厉的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，其中关于现金贷行业赴美上市并引发舆论风波的事件起到了加速监管到来的作用，一定程度上也让其他平台面临更大的市场压力。

或许可以这么说，随着严厉监管的到来，现金贷行业在清理整顿后将进入一个平速的发展通道，快速、暴涨、躺着赚钱也将成为过去。

陈凯

专注大数据，互联网金融，P2P，信用建设，金融脱媒等。微信公众号：samchenkai。从事金融前沿研究和分析工作，主要立足于互联网和银行、电商分析，擅长财经和IT互联网综合，涉猎于互联网金融。