2018风投趋势：投资热度不减，目标市场有所变化

来源: 未央网 译者：潘妍媛   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：2017年风投资金总体反弹，接近互联网泡沫时期水平。投资者对于风投资产类别（包括新型晚期增长基金）热情不减。增长幅度最大的领域是金融服务和医疗。

2017年风投资金总体反弹，接近互联网泡沫时期水平。投资者对于风投资产类别（包括新型晚期增长基金）热情不减。增长幅度最大的领域是金融服务和医疗。2018年，我认为风投资金仍将处于高位，但整个生态系统还是会出现一些细微变化。

以下是我对18年的预测

1.风投支持的公司将继续进入IPO市场。不少人预测，IPO热潮将再度袭来。但他们主要考虑的是科技独角兽们，但我认为生物科技和生命科学公司同样也会有较高的“出镜率”。这两个领域已经取得了包括细胞编辑和肿瘤及传染病免疫疗法等在内的一系列技术突破，为了进一步施展自己的发展潜能，下一步很可能选择向公众募集资金。

2. 不到15家独角兽会上市，甚至可能只有10家。这些公司能够不断从国际投资者那募集到几乎无限的现金。这种快速获得现金的这种能力意味着许多独角兽无需上市，而其他公司的运营基础可能还无法满足上市要求。而还有一些估价超出了自身真实情况，因此需要时间在私营市场发展以符合估值后才能向公众提供投资回报。所以，许多独角兽公司将继续收拢双翼，保持私营状态。

3.风投资金将继续处于历史记录高水平。几个原因如下：

1） 针对风投资产类别的资本数额达历史新高且无减退迹象。我们可能正面临着一场现金泡沫，有太多的金钱追逐各个公司。超大型融资轮将继续保持美元走强。

2） 风投支持的公司数量史无前例地多。现在创立一家公司成本如此低，远离群体的成本又如此高，因此公司为了筹资实现发展潜力会继续看向风投资本。

3） 科技在产业中的应用潜能已被释放。科技刚刚开始影响一些新领域，如金融服务、医疗、保险、运输和农业。慢慢地，其他许多领土都会被影响，2018年及以后会有大量新公司形成。

4. 首次代币发行（ICO）热将会消退而且不会取代风投资本。ICO相关数据显示，2017年通过ICO募集的资金达50亿美元，而风投支持的公司筹得了超过710亿美元。2018年，随着各国证监会监管力度加强，ICO数量将继续减少。

5. 加密货币狂热将平息。过去一个季度，比特币和其他加密货币势头惊人，产生了不可持续的超高投资回报。尚未实现的收益已经被考虑在内，加密货币市场蓬勃发展，但18年夏天前市场就会冷静下来，大型调整将发生，那是对这个领域的最大考验。

6. 风投支持的公司清算或出售将继续。其中一些出售价格将低于该公司最后一轮融资估值。这其实很正常。风投生态系统的自然规则就是每天都有公司获得融资或破产。仅美国就有18000家风投支持的创企，它们互相竞争资本、人才、空间和客户。如果风投资金量回归到历史常态，这些公司不可能全部存活。创业家现在应该谨慎使用他们珍贵的融资，对于商业模型中的任何一个假设都不能想当然，努力用更少的钱达成更多的事。他们必须让自己脱引而出，这样才能为下一步大发展筹集资本。

（编辑：杨少康）

来源: 未央网 译者：潘妍媛

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