公募基金牌照成香饽饽 49家公司等候“入场券”

来源: 北京商报   

金评媒（http://www.jpm.cn）编者按：监管鼓励基金去库存，严控新基金的审批，以迫使公司把重心放在存量基金上，在此背景下，缓批新牌照也有降低基金供给的考虑。

大资管行业混业经营时代到来，公募基金牌照作为资管领域中不可或缺的一环成为资本逐鹿对象，根据证监会最新下发的“证券、基金经营机构行政许可申请受理及审核情况公示表”，截至2018年3月23日，仍有49家公募基金管理公司静候“准生证”。

从审批进度来看，国成基金管理有限公司、尚正基金管理有限公司、超越基金管理股份有限公司等5家机构处于受理阶段，安邦基金管理有限公司、瑞泉基金管理有限公司等44家机构进入审查阶段。其中本源基金管理有限责任公司最早在2014年12月31日递交了设立审批的申请材料，2017年2月进入第二次反馈意见日，目前仍未获准展业，是审批流程最长的一家基金公司。

对于公募牌照放行缓慢的原因，盈码基金研究员杨晓晴认为，监管放缓公募牌照主要是对公募行业竞争激烈、过度供给、市场风险加大的一种反应。公募行业竞争激烈，产品同质化严重，行业内部呈现了显著的马太效应，尤其新基金公司大都会遭遇销售难、人才招揽、业绩不佳等困局，综合竞争力显著弱于老牌基金公司，所以想在这片红海中突围非常困难，即便新增基金公司，对当前行业的发展意义也不大，所以与其多而泛，不如少而精，其次，市场中存在过多“迷你基金”和清盘基金的背景下，新基金的发行热情依然高涨，但销售困局却更加严峻。对此，监管鼓励基金去库存，严控新基金的审批，以迫使公司把重心放在存量基金上，在此背景下，缓批新牌照也有降低基金供给的考虑。此外，在防风险和去杠杆的大背景下，监管严格把控公司资质，以筛选出有卓越管理能力和风控水平的公司，也是对投资者的一种保护。

2013年6月，新基金法实施，公募基金牌照正式打开大门，符合规定的券商、保险、私募等有实力的资管机构，可以获得发行公募基金的资格。部分公司率先拿到“入场券”，天天基金网数据显示，2013-2015年间新成立的基金公司数量分别为16家、9家和5家，2016年新成立了包括中航、先锋、鹏扬、凯石、恒生前海等9家基金公司。2017年恒越基金、东方阿尔法、博道基金相继获批成立，2018年华融基金和弘毅远方成立。

北京商报记者注意到，新基金成立数量在2015年和2017年出现拐点，这两年也成为公募基金公司成立小年，对此杨晓晴解释称，2015年市场由牛转熊，基金的回撤也非常大，市场一度陷入了恐慌，此时公司申请牌照的积极性有所消退，监管对管理人的管理能力等资质要求也更加严格。2017年新基金的发行热情高涨但销售困局却更加严峻，叠加前期积累的批而未发的基金，基金去库存登场，从源头收缩供给也在情理之中；叠加不可小觑的市场风险，审批也愈加严格。

尽管监管有意审批趋严，但在多位业内人士看来，公募基金牌照仍然十分受宠，“公募基金牌照受宠的根本原因在于业务前景好。公募基金是监管鼓励的品种，其投资的透明性和稳健性符合资产管理行业的发展方向；资管新规、银行监管条例等一系列防范金融风险的措施也对公募形成了利好。另一方面，公募基金受众范围广、需求旺盛、规模容易做大，前景广阔。对基金管理人来说，旱涝保收的管理费收入更确定，尤其在熊市环境下不至于压力过大。”杨晓晴坦言。

（编辑：郑惠敏）

来源: 北京商报

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