P2P向死而生，我们仍须做好准备迎接行业黎明！
【摘要】纵观P2P发展历史十余年，期间有过万人追捧，也有过千夫所指，行业的荣辱总是周期性地交替呈现
纵观P2P发展历史十余年，期间有过万人追捧，也有过千夫所指，行业的荣辱总是周期性地交替呈现。如今，网贷行业也正面临着最为艰难的时期，一方面是监管，另一方面是雷潮，不管是平台还是投资者，内心中多多少少都会有一些不安，当中不乏很多人已然丧失信心，对此行业纷纷唱衰。可事实上，网贷行业真的就会从此走向覆灭吗？我们还能看到行业的黎明未来吗？
在回答这一系列问题之前，我们有必要清晰地了解一下行业的真实状况。
据相关数据显示，截止2018年6月底，全国累计平台数量达6183家，正常运营的平台仅为1836家。近7成的平台在行业发展中黯然离场，说明网贷行业本身也正处于一个逐步良性发展的过程。再者，我们将目光更多集中于问题平台，2018年上半年问题平台数为323家，而在2016年上半年为899家，从整体问题平台数量趋势来看，呈现逐年下降的态势，更是从侧面说明网贷行业良性发展的势头愈发明显。
当然，尽管行业大的发展方向是基本可以肯定的，但问题平台的持续发酵却仍然不可忽视，尤其是近期行业集中性的“雷潮”风波。根据2018年6月份数据显示，当月问题平台数为63家，当中提现困难的平台占比达75%。创一年新高。足以说明，网贷行业的集中性风险仍然十分严重，需要进一步加强风险整治。
因此，从总体来看，网贷行业的良性发展是必然之势，而当前的行业集中性风险仍亟待监管方加强整治，以尽快度过这一段艰难时期。
那么，网贷行业的集中性风险到底体现在哪？平台为何频频爆雷？
从宏观层面来看，P2P属于金融创新，而金融创新往往伴随着金融风险，随着行业历史风险的逐步积累，又面临强监管，便集中性的爆发出来，从本质上这算是金融产品发展的基本规律。再者就是金融本身周期性的系统性风险，不仅仅是P2P，银行、证券、信托、基金等诸多金融行业同样不景气，距离上一次零八年的金融危机已然十年，金融市场的低潮造成资金紧缩，用于投资的流动资金大幅锐减，不少金融企业纷纷资金链告急，流动性风险便也随之爆发，网贷平台同样也不例外。
从微观层面来说，回到网贷行业本身，平台出现问题无外乎以下几个原因：
一、涉及违规资产，资产不够优质
从很久以前的校园贷、裸条贷、现金贷等，到如今的线下理财、资产管理、车贷二押等业务，这都是涉及到违规资产，监管方皆一一取缔或者加以整治。可以说，平台的底层资产端是否合规，是否优质，很大程度上影响到平台本身的合规资质。仔细查看那些问题平台的底层资产端，会发现有相当一部分平台便是涉及违规资产，或者是平台急于扩充资产端业务量，对资产借款方的资质审核不严，借款方还款意愿和能力不强，导致最后的逾期或者坏账。
二、拆标现象严重，长期垫付导致资金流问题
此前便有不少平台为迎合投资者喜好以加强获客能力，便将原本是长期标的债权拆分成短期（多为1-3个月），用户投资的期限与借款真实期限并不相符。当用户投资到期，平台便采取平台资金进行垫付，再将原始借款的剩余期限包装成新的短期标进行发售。而由于近期行业性风险，用户投资资金锐减，投资人纷纷要求提前兑付，债转数量激增，平台垫付资金也不足，进而爆发挤兑风险。像此前的普资金服、前沿财富等平台就是类似情况，在业内也比较普遍。这自然也是监管合规所不允许的。
三、涉嫌自融自担，典型庞氏骗局
“庞氏骗局”大家想必十分熟悉了，P2P平台通过自己的关联企业（多为股权关联）在其平台进行借钱，为企业经营进行融资，便是明显的自融行为，部分平台甚至通过其关联企业为该债权进行担保，则是自担行为。一旦关联企业资金链断裂，出借人的资金便难以收回，蒙受巨大损失。不少问题平台就是因为关联企业出现问题，最终导致逾期兑付困难，最终面临清盘跑路的结局。
所以，当前问题平台频发，除了行业系统系的流动性风险之外，更重要的还是在于平台本身。对于那些自身各项合规工作都做的比较好的平台，有优质合规的资产来源，业务模式合规，不拆标不自融自担，其他事宜也一一按照监管要求严格整改，都还是能够平稳存活下来，以谋求后续的合规备案结果。如果所有的平台都能够将合规运营作为此阶段的战略目标，相信这段时期的“雷潮”也不至于恐怖如斯。
当下已是如此，无论是对平台而言还是投资者，这都必将是最为艰难的一段时期，而为了迎接网贷行业的黎明未来，我们又应当作何准备呢？
对于P2P平台而言：
一、严格按照监管政策进行合规整改，对接优质合规资产，不自融自担，并上线银行存管，加强信息披露，并对合规进度及时公示，以加强投资者信心。
二、对运营模式进行调整。杜绝拆标垫付现象，并尽量不采取“持续高返”的策略进行平台获客，加强贷前审核和贷后管理的风险把控，使平台健康运营。
三、加强投资者教育，去刚兑化的投资趋势将愈发显著，平台应该充分告知用户投资的潜在风险，进行风险提示和预警。
对于投资者而言：
一、尽量保持冷静平和的心态。踩雷的投资者应当采取正当的维权举措，不宜过于激进；对于其他投资者也不需要过多传播恐慌情绪，以避免平台发生挤兑现象。
二、合理调整投资策略。一方面是控制自己的投资资金和期限，不宜过于集中；另一方面则是加强风险识别的能力，对平台的底层资产端和合规进度多多关注，以尽可能避免投资风险。
三、加强网贷专业知识和技能的学习，仔细研读行业政策条例，并熟悉每一类网贷业务的基本环节和风控流程，有利于自己去分辨优质平台，降低投资风险。
最坏的时代即将过去，最好的时代也即将来临。P2P向死而生，我们都应该有信心去迎接行业的黎明曙光。大家，可都做好准备了吗？
(以上文字仅代表作者个人观点，并不代表金评媒立场)
易城
一名自由撰稿人，走走写写，写写走走，兴之所至，笔之所至，笔耕不辍。
