小牛在线吴可迪：底层好的平台才真正经得起冲击

来源: 金评媒记者 海川   

入夏以来，网贷行业出现一波密集暴雷，多家平台公告清盘。在行业大震荡时期，那些坚守在一线的网贷平台管理人，无疑经受了严峻的考验。前不久，在对华南多家平台的走访中，金评媒（ID：JPMMedia）采访了小牛在线负责人吴可迪，请他就这场行业风波及平台未来应如何发展，畅谈了自己的看法。

为什么这么多平台没能经得起冲击？

记者：P2P虽然有很大的互联网基因，但毕竟属于金融业，风控应该是第一位的，为什么这次有这么多平台出事？

吴可迪：严格地说，网贷行业目前懂金融的还是偏少，不少平台创始人、实控人甚至高级职业经理人都不是做金融的出身。金融有严谨的逻辑性，要遵循现金流法则；而互联网出身的人，讲产品体验，这固然没有什么不好，但平台底层的资产一定要扎实。缺乏优秀的底层资产，平台就成了无水之源，这也是这次很多平台出事的根本原因。

记者：平台备案延期，行业出现震荡是可以预期的，但以现在这样集中暴雷的方式激烈出清，之前你们有预料到吗？

吴可迪：说实话，还真没有预料会这样猛烈。做金融这么久，除了证券市场，信息透明，快速下跌时很凶猛，像P2P这样集中暴雷的情况，之前还真很少遇到。出现这种情况，我觉得与投资者惶恐心理的传染有很大关系，监管反倒不是主要原因，而且国家并没有说不备案怎么样。一些知名平台爆雷，应该是几重因素叠加引起，市场上流动性紧张，投资者信心丧失，平台底层资产不佳……这个时候，监管的不确定性，就是引子，成为压垮问题平台的最后一根稻草。

记者：眼下各地监管部门特别是互金协会，频频召开会议，出台一些加速合规检查的措施，应该说，严监管的大方向没有改变，具体规范的步骤上，明确一些，加快一些，那么，即使政府做一些动作，作用大不大？

吴可迪：我们都知道，证券二级市场，当趋势下跌的时候，所有政策都是失灵的，股票下跌，哪怕降低印花税，都不能马上止跌，市场存在惯性，这也反映了投资者信心的问题。政府出台一些措施，表明态度，只能是施加改变惯性方向的力量，不会是托底，但短期内希望能扭过来的难度是很大的。一家平台要想顺利度过目前困难时期，归根结底还是要按照合规的方式来，不能总把希望寄托在外界身上。

记者：作为业内人士，为什么这么多平台没能经得起冲击，根本原因是什么？

吴可迪：主要原因还是流动性与底层资产出了问题。

之前倒的一些平台，公司发行了不少计划类理财产品，这些产品与底层资产没有一一对应，出现期限错配；而进款方式是按季结息，到期还本，遇到这么大的冲击，按季回息这种方式根本无法应对。此外，有的是大额标的结息，不排除大额标的有坏账，回款很少，只能是借新还旧，目前这种趋势下，进来的钱是少的，出去的钱是多的，肯定就崩了。现在有的上市公司公募债都有逾期的，这种非标债券，逾期概率更大。遇到这种挤兑情况，银行也受不了，这就是之前不少P2P崩了的根本原因。就算底层资产做的很好，如果流动性没有跟上，在这一波里，一样会被错杀。

记者：行业遭遇空前冲击，面对风险，怎样正确面对？

吴可迪：确实，行业多家平台快速崩塌，投资者的信心下降，给整个行业带来很大冲击。当务之急是努力树立投资者信心，比如，高层做直播，多种渠道与投资者直接交流，告诉投资人平台正常运转，正常兑付。其次，还是要把自己的事情做好，把底层资产做好，把现金流节奏把控好，这才是根本。

网贷平台打广告是一把双刃剑

记者：网贷平台之前打广告很厉害，像之前一家刚刚出事的平台，广告都打到世界杯赛场上去了。难道他们没有计算广告投资，能增加多少获客成本，又能带来多大的收益吗？

吴可迪：现阶段，世界杯期间，大家靠这个东西搏一把，也许明知道快倒了，不打广告一定是死的，打了很可能有一线生机。打广告有时会带来不好的效应，但别人都打广告，你一点广告也不打肯定不行。毕竟，一般的网贷平台知名度不是那么高，光靠平台自身的实力，不打广告，肯定会受影响。别人都不打，你也可以不打；别人铺天盖地的打，你一点不打肯定不行，还是要让投资者看到自己的身影才行。这也是明知道打广告浪费，为什么大家还逼着都去打广告的原因。当然，打广告也要适度，在自身适度的范围内，把握一定的曝光度就行。

记者：打广告的目的无非是增加平台流量，但流量真的能增加平台自身的价值吗？

吴可迪：这也是没有办法的事。眼下，整体的投资环境，都在讲估值、体验、用户数，有用户数就能讲故事，用户数和流量就是估值的关键，花两个亿打广告，客户数做到一定量，估值可以估4亿。事实上，这和庞氏的区别不大，只不过庞氏的对象换成了投资者机构。但这些客户能产生多少价值，就像做资产一样，能回多少款，那就不知道了。比如小黄车，用户能带来利润吗？投资这么多，能连本带息回来吗？这跟用户的质量有一定的关系，但互联网公司都这样，投资机构也是这么看。也有职业经理人，为了把钱投出去，投出去就是业绩，投完了，案例在那放着，大家诉求不一样。平台不一样，广告效果也不同。像二手车，几家头部电商，做广告是为了更好的收车；P2P靠打广告宣传，有一点效果，明星毕竟自带流量。但对金融的东西还是要把握准确，如果不会做流动性管理，有了这么多钱，投资对象不对，还不如不让钱进来，最后也是死路一条。之前部分平台过分注重流量，狂打广告，导致经营成本过高，对大家都是一个教训。

记者：2013年，P2P野蛮生长时期，我采访一些平台，这些平台当时还是扫街模式，扫来的客户是不是优质，就靠查电话费。当时，我就觉得这样获客成本太高，肯定坚持不下去，后来烧了一两个亿就黄了。那么，现在的平台靠什么降低获客成本，找到优质客户呢？

吴可迪：之前讲过，互金客户都是长尾客户，第一次获客成本高一点无所谓，只要把周期拉长，在这呆3年，成本就摊薄了；但如果没有好的资产，客户就停留一个月就流失了，那成本就高了，因此，关键是怎么让客户留在平台上。

新科技金融给小牛带来了什么？

记者：出水之后才知道谁在裸泳。对网贷行业内部的分化，你怎么看？

吴可迪：是的，这一次行业内裸泳体现的很明显，无论合不合规，各家平台生存能力得到验证，最后生存下来的平台，一定有自己独到方式。当投资者信心恢复后，就是这些平台来服务所有投资者。正所谓剩者为王，很多平台，就算合规，团队不行，一遇到问题，团队全散了，还是死。这一次是多方位的检验，存活下去，才能分享以后的红利。

记者：之前，因为某些媒体不负责任的报道，给小牛造成很大冲击；再叠加行业本身的大震荡，在这种情况下，小牛为什么能够一直坚持下来？

吴可迪：说到底，还是因为良好的底层资产，回款现金流及时，这是最基本的东西。按照金融的逻辑做，即使遭遇意外，也不会出大事。为什么P2P一定要做小额分散，优势是，汇款方式像房贷，是还本付息，现金流很充裕，可以兑付，只要逾期率就能控制了。现在遇到恶意赖账，加大回款难度，我们就全员都上去催收，保证回款。眼下，我们成交的速度，是根据上半年的平均数走的，保证好我们的节奏。现在无论大平台小平台，如果不按照自己的节奏，而是按照市场的情绪走，那就没有议价能力了，现在控制运营节奏，变得非常关键。

记者：新科技金融为小牛在线带来了什么？小牛在金融科技未来的布局有哪些？

吴可迪：新科技金融市场，给小牛在线带来最大的优势体现在风控上。一个是我们的大数据风控，更快捷的对借款人识别；一个是人脸识别系统，提升了对客户信息身份信息的验证效率，同时也让客户能更快捷的进行投资，并更完善的保护了客户信息安全。对于小牛在未来金融科技的布局，将主要突显在区块链这些前沿的科技技术上，依靠区块链的优势，对客户的账单分布式记账，资金历史数据有了真实准确记录，源头上杜绝了客户的账户风险。

来源: 金评媒记者 海川

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