网贷行业高质量发展 这三个词是关键

作者: 胡新   

随着P2P网贷备案再度重启，合规发展无疑成为行业的主旋律。按照“网贷108条”给出的合规检查时间表，网贷平台需要通过机构自查、中国互联网金融协会和各地方协会自律检查、各地方网贷整治办行政核查三关，试运行无误之后方可申请备案。

毋庸置疑，在备案准入制下，合规是网贷平台赖以生存的第一道门槛，伴随着合规备案进程提速，网贷平台尤其是头部平台更需要前瞻性和预见性，思考备案之后平台如何实现盈利的问题。

当前，部分头部平台已实现盈利，但整体上来看，大部分网贷平台仍游离于盈利边缘甚至还处于亏损状态。从网贷行业的商业模式来看，作为信息中介的P2P网贷平台，不同程度地面临获客留存成本过高、优质资产争夺激烈、技术升级迭代投入高、高素质金融科技人才相对不足等问题。

当前网贷平台作为信息中介，仍需要借助规模优势实现盈利，进而得以持续发展，然而随着备案进程不断拉长，行业洗牌持续加剧，在一定程度上对平台的可持续发展构成冲击。

在近期网贷行业的深度洗牌中，大量问题平台相继出清。据不完全统计，2018年第三季度停业及问题平台数量共计315家，在高峰期的7月份停业及问题平台更是高达218家。进入四季度以来，网贷行业回暖的趋势进一步确立，业内更需要关注平台的可持续发展，这其中的一个重要指标就是盈利能力。

网贷行业一味烧钱、盲目追求规模效应的发展模式已经成为过去，越来越多的平台注重高质量发展，依靠扎实的技术实力和过硬的风控体系规范开展业务，实现盈利正在成为可能。

网贷平台盈利与否关乎诸多要素，它与网贷平台经营的资产类型有关，也与平台的风控能力及运营能力密切相关。我们认为，无论是盈利还是可持续发展，网贷平台需要具备“资产优、效率高、道德强”的标准。

“资产优”是网贷平台作为信息中介服务出借人与借款人的关键。只有严格筛选优质资产和优质借款人，才能将逾期率控制在可控范围内。在网贷平台青睐的几类资产中，消费金融、小额借贷属于盈利性较好、风险较低的一种资产类型，这也成为不少头部平台纷纷加码的重点方向。

经过多年实践，消费金融市场已经在业务模式、风险管理、场景挖掘等方面走向成熟。对于网贷平台来说，以消费金融、消费信贷为代表的小额资产客单价低，风险整体可控，通过纯线上获客及风控，可有效降低各项人力及运营成本，消费金融资产安全性高、盈利性好早已成为业内共识。

“效率高”是网贷平台追求高质量发展的必然选择，对内表现在平台积极管控运营发展成本，对外则体现在借助资本市场对行业优质资产进行整合，提升运营效率。

平台的风控能力和成本管控水平在很大程度上决定着平台能否盈利。严谨的风控体系可以排除掉欺诈用户，防范集中违约或者风险的集体爆发；通过完善的贷后管理及催收系统，可有效减少因坏账带来的运营成本。提升风控实力、通过正常运营带来营业收入，这对于平台的风控系统提出了挑战，也是保障平台良好运转、稳健发展的不二法门。

成本结构的管控与优化将为企业创造更大的盈利空间。对于网贷平台来说，比较固定的大额成本支出主要集中在人工成本以及运营推广成本。当前行业在成本管控方面出现了新的变化，例如，不少平台在获取优质资产方面开始放弃传统的人海战术，通过技术手段实现纯线上运营，资产质量不降反增的同时大幅缩减了网贷平台的运营成本，这有助于平台实现盈利。

值得关注的是，随着网贷行业的品牌效应持续显现，网贷平台的营销推广费用有望持续下行，一些头部平台的三季报显示，平台营销费用均呈现明显的下滑趋势，这或将成为行业转向高质量发展的又一个积极信号。

随着行业合规加速，网贷平台分化也将不断加速，在资本的助推下，兼并重组、深度整合的案例有望不断涌现，这也将不断提升平台乃至整个行业的运营效率，使得高质量发展成为现实。

毋庸讳言，网贷行业关注资产、效率等方面仍只是着眼于行业内生性发展层面，而近年来行业经历的风风雨雨不断提醒着市场各参与主体，敬畏行业监管政策、加强道德约束是我们的必修课，对于平台的高级管理人员来说，我们必须要做到“道德强”。

道德风险是在企业经营运作中最容易诱发的问题。在上一阶段的行业波动中，我们可以看到部分网贷平台实控人失守底线带来的恶果。网贷平台高质量发展的过程中，平台管理团队一定要履行相关主体责任，严守行业底线，不忘从业初心，保障出借人的合法权益，做真正受人尊敬的创业者和有格局的金融科技领军者。这是行业发展的必然要求，也是监管政策的客观要求，更是我们践行普惠金融的必然选择。

胡新

PPmoney互联网金融平台联合创始人。