P2P网贷“清退潮”拉开帷幕，投资人何去何从？

来源: 南宫晓典 · 零壹财经   

11月12号，据网传消息，杭州监管开始清退存量不足1亿的平台； 

而除了杭州，最近湖南等地，也陆续传出了清退、取缔的相关消息。 

为什么最近会有这样的消息？投资的平台会不会被清退？ 

这篇文章，晓典将结合现有监管政策、合规检查工作等，跟大家聊聊近期最为关心的平台清退话题。 

当下网贷行业的处境 

某地传出清退消息并不奇怪；但多地短期内较为密集传出的话，这就不是单纯的消息了，而是可以视作一种信号。 

实际上，这跟目前网贷行业的处境有关。想必各位读者或多或少在新闻报道，或者投资社群看到：P2P平台，正在接受一项名为合规检查的工作。 

合规检查分三阶段：平台自查、自律检查、行政核查，工作开展方式为“压茬进行”。什么意思？就时间线方面来说，三项工作理论上按先后顺序开展，但也有交叠。就发稿前的节点，各P2P平台大省基本进入到了行政核查阶段，但也会不断补充和更新前两个阶段的材料。 

举一个形象点的例子，现在有两个群组，1群名为“P2P平台”，2群名为“合规P2P平台”，两个群的群主都是监管部门，各家P2P平台都先在1群里待着。这时候，群主发话了：这段时间我会根据群公告的要求开始清理群成员，你们都好好准备吧。怎么清理？符合规则的，群主会邀请他们加入2群；而不符合规则的，会将他们“移出群聊”，所有工作完成以后，合规成员继续在2群里玩耍，而1群被解散。 

这个“移出群聊”的动作，就对P2P平台的清退。 

P2P平台清退的依据 

你可能会问：既然群主大大发布了群公告，那么这个群公告长啥样呢？ 

讲到P2P的基本“群规”，最重要的自然是“1个办法，3项指引”。其中，在《备案指引》文件里，有这么一句话： 

本指引发布前，已经设立并开展经营的网络借贷信息中介机构，应当依据P2P网络借贷风险专项整治工作有关安排，在各地完成分类处置后再行申请备案登记 

我们找到关键词，“专项整治”以及“分类处置”，再移步到另一份业内文件——《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》。这份2016年发布的文件在第三部分：明确标准、分类施策内容中，详细介绍了分类处置方案： 

将网贷机构划分为三类，并实施分类处置。 

一是合规类。该类机构严格遵守信息中介定位，稳健经营、运作规范，具有较强的管理技术和风险控制能力，基本符合《指导意见》规定，未违反有关法律法规和规章制度。应对此类机构实施持续监管，支持鼓励其合规发展，督促其规范运营。 

二是整改类。该类机构大多数运行不规范，风险控制不足，缺乏持续经营能力和自我约束能力，大多异化为信用中介，存在触及业务“红线”的问题。此类机构应按照有关要求限期整改，整改不到位的，责令继续整改或淘汰整合，并依法予以处置。 

三是取缔类。此类机构涉嫌从事非法集资等违法违规活动，应对其严厉打击，坚决实施市场退出，并按照有关法律法规和规章制度规定，由相关部门给予行政处罚或依法追究刑事责任，政府不承担兜底责任。同时，做好核实资本和财务状况工作，妥善处理债权债务关系，依法保护投资者合法权益。 

去年年底出台的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，也就是业内著名的57号文，同样提到了关于平台退出的问题： 

对于不同情况的网贷机构，应当分类施策、科学处置；对于积极配合整改验收工作但最终没有通过的机构，可以根据其具体情况，或引导其逐步清退业务、退出市场，或整合相关部门及资源，采取市场化方式，进行并购重组；对于严重不配合整改验收工作，违法违规行为严重，甚至已经有经侦介入或已经失联的机构，应当由相关部门根据《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》等相关法律法规予以取缔。 

而现在合规检查的核心依据文件——《关于开展P2P网络借贷机构合规检查工作的通知》，也提到了分类处置工作。 

看到这里，大家是不是能够明白了？其实这个“群规”存在已久，并且横跨了2016、2017、2018连续三年。 

关于P2P清退工作的走向 

在看到这篇文章之前，你是不是会想： 

我投资的平台在XX省，还没开始清退呢，是不是以后也木事儿。 

但你用晓典的“群组”思维来思考一下这个问题的本质： 

P2P网贷的合规检查，是从全国层面出台的一个纲领文件，而具体的执行工作，则是下放到各地监管。换言之，每个地区都有自己专属的1群和2群，按照终极BOSS的要求，每个地区群的群主都必须清除1群，以及建立2群。 

有木有一种豁然开朗的感觉？既然清除1群是必须的，这意味着“移出群聊”的动作将在一段时间内持续，P2P网贷平台的清退潮不可避。 

这里不得不提到群组间的一个规则。前两天，杭州在现场检查透露出存量不足1亿“一刀切”的风向。按照前文所述，在全国范围内的各类监管文件中，并没有对规模提出明确要求，这属于“地区群管理员”自定的规则。 

一些努力了N年的小平台，还在欢欢喜喜想象着自己进入2群，却不料在接到“你已被群主移出群聊”通知后，再杳无声息。 

在晓典看来，这种地区性的规定，在全国纲领性文件中并未寻找到相关支撑依据，也不会在全国范围内造成大面积跟风。理由何在？晓典认为，虽然目前P2P玩家颇有“精英化”趋势，但不可忽略的一个事实是，当前P2P网贷行业的监管主流仍是备案制而非注册制，若有意提升门槛，理论上可以通过全国范围内的统一纲领，例如增加注册资本等方式筛选玩家，而无必要通过地方规定“弯弯绕”。从现有文件来看，高层监管思路仍是“有合规意愿，并且有合规能力的，鼓励并支持发展”。 

被清退平台的命运将会如何 

根据前文阐述内容，监管其实对清退的稳妥性相当关注，多次提到“有序退出”、“逐步清退”等措辞，57号文中亦提及并购重组等措施。 

对于一些存量不大的平台，各位读者不用太紧张，还是那句老话，船小好调头。体量小，其兑付压力也小，之前传出全额兑付的“紫金聚宝”、“718金融”两家平台，体量都不大。而针对合规小平台，不少大平台亦存在相当的收购意向。一些嗅觉敏锐的中介服务机构自然不会错过这个商机。 

而对于存量较大的平台，可能会存在分期兑付、延期兑付等情形。相关利好为，四大金融资产管理公司，也就是AMC，参与化解P2P网贷风险取得了一些进展，例如摸排P2P重点省市、对重点P2P平台结对帮扶等。 

不过，这些都是事后处理了。事前如何防范，晓典最后提点建议： 

这段时间多勤快点关注网贷资讯，了解下合规检查工作的最新进度。针对具体平台的合规检查进展，虽然监管部门不让借机宣传，但你仍然可以从公开信息下手，例如平台合作的存管银行是否进到“白名单”，平台是否按期及时披露运营报告；另外也可以多跟客服，或者专属的理财经理定期交流。对于没有合规意愿，又没有合规能力的，切记远离。 

来源: 南宫晓典 · 零壹财经

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