网贷175号文加速合规备案 跟劣币驱逐良币说再见

作者: 胡新   

凡是过往，皆为序章。《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》(以下简称“175号文”)的出台，在2019年开年之际为网贷行业的发展指明了新的方向，其中传递的行业监管信号值得我们深思。

监管政策出台的节点往往与网贷专项整治的进度息息相关。当前，机构自查、自律检查、行政核查已近尾声，去年12月中旬下发的175号文显示出加速行业风险出清、推动合规备案进程的信心和意志。

从具体政策内容而言，175号文与此前的多项监管政策文件一脉相承，是网贷行业加速洗牌阶段亟需的一份指导性文件——接下来行业到底该怎么管？分类监管的过程中如何肯定优质平台并给以发展的支持，这些无疑是包括平台、用户在内的相关各方最为关注的热点。

在175号文中，分类监管、因类施策的理念非常先进，实操性也是非常强的。与证券等传统金融领域实施的监管方式一样，有助于对行业风险实现逐个击破，为备案的推进扫除障碍。此外，175号文出现许多新的提法，如首次提及“以退出为主要工作方向”，首次提出“四不准”，首次明确提出积极引导网贷平台转型网络小贷、助贷或者为持牌资产管理机构导流。

可以预见，在当前以及未来的很长一段时间内，网贷平台的良性退出将是监管部门的核心工作之一。去年三季度出现的行业洗牌仍历历在目，在吸取前期行业出清的经验之后，相信今年的行业出清将在切实维护出借人合法权益的基础上循序渐进地展开。

对于鱼龙混杂的网贷行业而言，随着行业风险底数的摸清、堆积风险的陆续出清，关停并转成为营造行业稳健有序的发展环境的必然选择。在“关”和“退”的基调之外，监管层传递的一个最为显著的信号就是市场上最后能够存活下来、顺利备案的必然是严格合规的头部平台，这也有望彻底扭转“劣币驱逐良币”的沉疴痼疾——给合规稳健发展的平台以支持，让挑战监管、肆意妄为的行为无所遁形。

在175号文划分的七大类平台中，僵尸类平台、规模较小的平台、规模较大的高风险平台都将被列入出清的名单，而规模较大且正常运营的平台则是未来行业唯一能够拿到备案的平台。这里有两个必要条件：（一）规模较大；（二）严格合规。这意味着网贷行业正在向头部集中。

事实上，这也正与行业二八分化趋势相吻合。据行业第三方统计，2018年12月，行业成交量前100的平台成交量占同期全行业成交量的比例达91.69%；同比2017年12月的数值，上升了15.37个百分点。

尽管在多轮行业洗牌的优胜劣汰下，网贷平台数量大幅减少，但当前网贷市场存续的平台无论是数量还是质量，依然是良莠不济、亟待理清，这关乎在下一阶段行业发展的新前景。

网贷之家统计，2018年底正常运营的网贷平台高达1000家左右。参考信托公司目前的68家牌照，第三方支付公司目前的两百余家牌照，基金代销目前的一百余家牌照，无疑网贷存续平台数量仍需要进一步减少。

随着存量平台数量的减少，网贷行业质量在逐步提升，行业的经营模式和发展方向也愈发明确。监管思路不断明晰，也让行业由专项整治、控制风险再到促进行业发展转变，可以看到网贷行业的发展在不断向好，而这种稳中向好的局面，有望帮助行业加速回暖趋势、建立良好的声誉，彻底扭转以往谈P2P色变、劣币驱逐良币的旧面貌。

如果说2018年是网贷行业的洗牌大年，那么2019年无疑仍将是开展互联网金融风险专项整治的关键之年。此前央行宣称再用一到两年的时间完成互联网金融风险专项整治运动，持续的行业出清将在2019年加速，这有望加速明确市场各参与主体对行业发展的预期，更加稳健地化解风险、合规发展。

在2019年，我们需要关注行业新格局的演变，在风险的出清过程中，不仅包括机构主体和违规业务的清理，也包括行业顶层制度的完善、合格出借人的市场教育、业务转型的引导以及舆论环境的优化。对于网络借贷这样一个新金融业态来说，我们需要一个相对较长的时间去构建新格局、形成新生态，而可以肯定的是，始终坚守普惠金融初心、严守行业底线的合规头部平台，必将依托其在风控、技术、资产等领域的强大优势，在接下来的发展过程中占据一席之地。

胡新

PPmoney互联网金融平台联合创始人。