警惕！爆雷潮后又迎清退潮！P2P还能投吗？

作者: 菜鸟理财菜导   

月初，深圳互金协会发布了《深圳市网络借贷信息中介机构良性退出指引（征求意见稿）》，再度引发P2P网贷行业对于清退潮的关注和讨论。

实际上，自去年9月份开始，这场关于清退的战役就已经启动了。

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清退潮势不可挡

2018年9月21日，广州金融办发布通知指出，对于纳入专项整治的网贷机构，鼓励业务量小、待收余额不大或无继续经营P2P网贷业务意愿的机构在完成资金清退后退出市场。

2018年11月7日，湖南公布首批53家取缔类网贷机构名单。

2018年11月12日，有消息称杭州监管部门已着手逐步整顿问题平台，第一批将清退存量不足1亿的平台。

或将根据第一批清退的效果逐步扩大清退范围，如清退存量不足5亿或10亿的问题平台。

2018年11月13日，消息人士称，监管层在北京市金融监管会议上指示：北京地区待收规模低于5000万元的P2P平台将不予备案。

另也有消息称，西部地区及河北一带有平台收到了监管部门给出的“要求清退”的处置意见。

2019年1月29日，深圳平台“万家兄弟”发布公告称其被监管约谈，并签署了《清退承诺书》。消息称深圳很多待收1亿元以下的平台都已签署这份承诺书。

当多个重点地区说好了似的一起出台各种清退举措时，意味着全国性清退潮已然来临。

2019年1月21日流传出的“175号文”就提出了“除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关”的总体要求。

据不完全统计，截至2019年2月21日，至少已有12家P2P平台应监管要求退出或转型：

云回通宝、见大金服、慧米财富、贵人贷、予财缘、晴天助、顺心理财、金满赢、板凳理财、易港金融、万家兄弟、民民贷。

值得注意的是，易港金融和民民贷都超过了1.5亿元。

这场清退潮来势凶猛不可阻挡，并且预计范围会越来越大。小规模、不合规、高风险、类僵尸等平台都会成为被清退对象。

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清退潮背后的深意

也许有很多投资者还不明白这其中的深意，认为监管清退平台不是使得风险加速暴露了吗？

大家需要认清的一点是：目前的行业风险尚未肃清，备案的总体思路是“压降行业规模，降低总体风险”。

正所谓船小好调头，如果要彻底使得行业健康发展，控制行业规模、减少问题平台数量都是必要的举措，在此基础上才能慢慢地挤出行业的泡沫。

而对于平台来说，如果备案无望、竞争力较差，良性退出或转型不失为一条不错的出路。

对于投资者来说，把不那么好的平台清退掉，剩下的平台安全系数更高，选择平台的成本随之下降，投资也会更安心。

对于清退潮本身，投资者也无需太过担心。在监管的主导下，它会以良性退出为主，势必不会像爆雷潮那般带来剧烈的伤害，回款也将有一定的保障。

所以，长期来看，在这场三方博弈的备案进程中，“清退潮”对于三方来说都是利好。

03

清退将如何进行？

话说回来，这场清退潮到底会如何进行？

看了去年年末各地的清退动向后，不知各位菜友是否发现，仅就规模这一点而言，各地的标准不尽相同。

对于北上广深杭来说，多的是待收10亿以上的平台；但对于其他地区，也许很难有待收1亿以上的平台。

各地网贷行业基础不同，所以很难出台全国性的标准，在较长一段时间内，各地的清退标准仍将不同。

另外，目前正在运营的平台仍有1000余个，监管没有那么多的人力物力和财力在较短的时间内完成全行业的清理。

而且如果在短时间内清退太多平台，很难保证不引起投资者恐慌，从而再次发生踩踏事件。

所以，备案是场长时间的战役，清退亦是。

而在清退范围方面，其实网贷175号文已做出了界定，在已出险已立案、已出险未立案、僵尸类、规模较小、规模较大高风险、规模较大正常运营这6类平台中，除了规模较大正常运营的平台，其他5类平台都要尽快退出。

至于清退方法的问题，就要说回深圳本月发布的退出指引了。

在这之前其实有很多省市都先后发布了退出指引，但大多“华而不实”，大多止于定性，而无更有实践性的指引。

深圳的这份文件则不同，多了很多具有较强实操性的指引。

深圳退出指引的发布，可以说是象征着P2P网贷将进入集中清退阶段。后续应该会有很多省市跟进，并且这也会加速全国性退出指引的出台。

所以对于深圳退出指引里的一些核心举措，我们有必要细细研究一番。

总体来讲，主要包括以下内容：

针对提高清偿率的问题，它要求偿还方式为「点对点还款」+「先本金后收益」。

就是先点对点还款，但只还本金，还款的利息放入兑付准备金账户。在所有投资人的本金都得到兑付的基础上，再分配利息。

同时明确指出要引进专业会计师事务所作为清产核资机构，并且要压实不当利得或重大过失方的责任，鼓励存在不当利得或严重过失的机构和个人主动承担责任，返还不当得利和弥补过失。

针对打击不法和保护投资者利益的矛盾，指引明确：如因涉嫌犯罪被立案，但尚未被采取冻结、查封等限制措施，仍可按照退出方案推进资产清收和清偿工作。

针对出借人的维权问题，指引引进了知情人举报制度，即借款人、监委会这三大机制。任何知情人士发现网贷机构及利益相关方侵害出借人利益的行为，可向地方金融办举报并移送公安机关。

针对重大事项难以达成共识的问题，指引借鉴了我国证券市场的股权分置改革措施，明确了「三分之二+双过半」的网络投票表决规则，兼顾了大户和小户。

即参与表决的出借人待偿本金总和不得低于平台待偿本金总额的2/3，表决事项的通过必须要超过1/2出席会议的出借人同意，且其所代表的债权额要超过平台待偿总额的1/2。

针对维护运营费用来源问题，指引明确由股东方提供运营资金保证平台退出工作展开。如出借人同意，可适当从出借人资产中提取资产管理费。

针对逃废债问题，指引明确提出，逾期超过90日的借款人，符合央行征信系统标准的，由平台上报区金融办，再由区金融办上报央行。

可以说，深圳的退出指引为目前平台良性退出遇到的很多难题提出了解决办法。

04

 清退潮下该如何投资？

最后，我们回到接下来该如何投资的问题上。

目前阶段，特别是在清退潮之下，小平台的选择成本高，如无把握，还是建议大家投资以头部平台为主。

再者，要尽量避开选择有很大可能被清退的平台，如果在投的平台很可能被清退，最好尽快退出。

尽管良性退出较为温和，但也难以保证在这个过程中可以拿回全部本金和收益。毕竟最终能拿回多少钱，还要看借款人的回款情况，以及平台垫付的意愿和实力大小。

如果真的遇上在投的平台被清退，也应保持理性，和其他出借人结盟，建立起和平台及高管良好沟通的基础。要不然把他们逼急了，没准给自己带来更差的结局。

对于十分保守的投资者，菜导建议现行阶段可以先保持观望。

175号文中提及，平台的分类工作将于3月底结束。所以不妨等分类结果出来后再考虑选择哪些平台进行投资。

尽管按照过往的经验，这个时间节点很可能再被往后推，但也别抱太多侥幸心理，该到来的终究会到来。

关于P2P网贷清退潮的问题就说到这，你有什么见解或疑惑吗？欢迎留言分享！

菜鸟理财菜导

人称菜导，互联网理财意见领袖，普惠金融忠实践行者。现为第三方理财服务平台菜鸟理财创始人、CEO。