一周美股回顾 | 在封锁中抄底吧，运气好九月能翻倍
【摘要】买美国货…但要在家里买。此外，特朗普的英雄崇拜（自我）和臭名昭著的堪萨斯流感。
几十年过去了，发生了很多变化。对日本全球经济霸主地位的担忧早就消退了；像《太阳升起》这样的电影如今似乎与其主要演员卫斯理·斯奈普斯（Wesley Snipes）一样具有现实意义。（唯一不变的是，肖恩·康纳利（Sean Connery）依然是一个性象征，尽管冠状病毒可能会很快改变这一点）。
“是你吗，彭妮小姐？”
“不，康纳利先生，我是牧师。”
太阳从东方落下，再从远东升起
“美国”汽车（有本田在洛杉矶的工厂和克莱斯勒在欧洲的工厂），开始不那么糟糕。然后，2008年的经济崩溃和衰退来临，他们需要一个救助。令许多共和党人懊恼的是，奥巴马不得不这么做。他们不仅还清了贷款，而且茁壮成长。
虽然现在有更好的美国股票购买，但即使是美国汽车公司，包括现金困难的福特，都是在这些水平上的购买。一旦他们再次获得救助，他们就会得到救助：福特（F）、通用汽车（GM）、菲亚特克莱斯勒（FCAU）和特斯拉（TSLA）。特斯拉在这些水平上是一个无脑买入的对象，如果有什么问题的话，对随后有关自动驾驶仪崩溃的调查的担忧只会部分减缓这只股票的加速速度，使其从目前交易的不足500美元/股回升至900美元/股。从长远来看，特斯拉是未来，自动驾驶汽车也是，因为每年的事故数万起。在未来几十年里，没有任何理由继续用人的手驾驶电动汽车。短期内，首席执行官埃隆•马斯克（Elon Musk）提出将自己的制造能力转向建设急需的通风机和医疗设备；福特和通用汽车（General Motors）关闭了底特律工厂，不再生产更多汽车，并已经在与白宫谈判，希望也能做到这一点。由于他们的股票价格减半，这些都是买进。
买进并持有，当然：我们短期内不会走出这场衰退，汽车业也将遭受重创。简而言之：苏格兰皇家银行（RBC）表示，“从需求角度看”，其对全球汽车产量的新预测将下降16%，其中包括全球最大汽车市场中国（China）的零售额，今年以来，中国的汽车销量已减半。
是的，克莱斯勒实际上是一家欧洲公司，一家意大利-美国跨国公司，总部设在伦敦。但在意大利投资也会很好——尤其是在病床市场——低供给，高需求，对吗？严肃地说，如果我们现在不关闭一切，我们还有两个星期就能看起来像意大利。
买美国货，但不要离开家园
当然，我们已经落后了两周，我们浪费了任何阻止病毒蔓延的机会，或者至少是立即和实质性地使感染曲线变平。我预测我们离意大利的水平还有两周的时间，我们最后检测的越多，我们就越知道自己病得厉害。
至于市场的健康状况，我们已经接近底部了；我不认为道琼斯指数会低于18500点。好消息是，我们已经看到恐惧指数（VIX）在本周早些时候出现反弹。市场已经开始趋平，这正是我们所需要的，在衰退开始之际，我们从未经历过的，一场由一个微小的威胁传播的衰退，其恐怖统治到目前为止是前所未有的。我们所知道的是，情况会在好转之前恶化。最后，就连骗子变成英雄希望的特朗普也从本周起得到了。我想他意识到，如果他战胜了病毒，或者开始降低感染率，他将赢得连任，他花了几周时间不认真对待这件事，而病毒悄无声息的传播将几乎被遗忘。
“西班牙”流感来自堪萨斯州
这种争论需要结束，因为它是无用的，因为它是愚蠢的。COVID-19的发明并不是一个阴谋，也不是美国或中国或希拉里·克林顿经营的一些恋童癖披萨店所为。它只是进化的产物。也就是说，在我们度过这一切之后，我们可能会三思而后行，不必在同一个不卫生的地方屠宰不同种类的动物。为了证明我的公正性，20世纪初第一例记录在案的“西班牙”流感病例是在堪萨斯州首次记录的，我想他们是在那里吃油炸蝙蝠的。
我们要你离海滩远点，不要抢滩
现金，而不是股票回购，才是王道
大公司的资产负债表做得很糟糕。他们没有节省现金，而是把所有的钱都花在回购更多的股票上。对于在深度衰退期间将失去收入的公司，投资者需要问两个关键问题：
他们有多少现金？ 他们的信用额度有多大？
麦当劳（MCD）的资产负债表几乎和它的“色拉”一样让人开胃，去年营收211亿美元，到2019年底，它的资产负债表上只有8.985亿美元现金，略高于两周的销售额。麦当劳拥有2600多家分店，3.6万家特许经营店和20.5万多名员工。它去年创造了57亿美元的自由现金流。麦当劳在2019年回购了价值49亿美元的股票，并支付了另外36亿美元的股息，几乎与该公司去年借入的32.4亿美元一模一样。该公司341亿美元的债务每年增加10亿美元。不过，麦当劳确实有35亿美元的信贷额度，因此它可以安然度过这场风暴。尽管它打破了个人理财的第一条规则，在过去八年中的表现逊于标准普尔500指数，但这家伟大的美国公司迄今为止的跌幅如此之快，而且在过去两天里有向上的趋势——在这些水平上，它是买入。
星巴克（SBUX）也是如此，它是另一个股票回购的罪魁祸首，其股票已近减半。该公司去年销售额为265亿美元，拥有27.6亿美元现金，约合6周的开支。它的自由现金流为32.4亿美元，回购支出102亿美元，股息支出17.6亿美元，以今年下跌约37%的股价计算，股票收益率为2.6%。
所以，星巴克在这个水平上也是买入。他们在中国的一些商店现在正在重新开张，因为中国已经消灭了病毒并恢复了工作。
然而，其他那些在现金方面游手好闲的公司将无法走出随之而来的萧条。除了像美国航空（AAL）这样的公司，政府总是会出手相助，这些公司的股价自上周“买入”以来进一步下跌，但现在已经找到了底线。即使还没有触底，一年内仍将是两倍或三倍。但如果你真的想要一只美国政府永远不会放过的股票，那就买一只现金困难、几乎无能的波音公司（BA），它的股票在一个月内以每股99美元的价格缩水了三分之一。波音公司就如同一家中国式的国有公司，一个为国防承包商提供的退休计划，永远不会破产。另一方面，我上周告诉做空Expedia和Booking.com，如果你没有，你应该有。
更多的快餐可以继续吃下去
购买美国名店－线上线下
亚马逊正在雇佣10万名员工来应对在线销售的繁荣。我说在2月28日以每股1832美元的价格购买它，它会有起伏，但要一直持有，直到它至少回到病毒感染前的水平。在一周前下跌后，截至周四午盘，该股目前的每股价格略高。它不会像许多人预测的那样，在任何时间内出现下跌。
再说一次，我们甚至都不知道企业营收会是什么样子，因为我们不知道这场危机会持续多久——我们只有常识和历史来指引我们。在危机期间，人们将从哪里得到东西？在危机之后，在可预见的未来，他们将从哪里继续得到更多的东西？在线。亚马逊在美国，就像阿里巴巴在中国一样。很简单。
但也确实有些零售业会生存下来。那么，在其他零售商破产、无法在危机中生存的情况下，哪一家资本充裕的零售业巨头只会变得更强大，蚕食更多的市场份额？沃尔玛（WMT）--这是我感兴趣的大股票之一，上个月没有暴跌。其稳定的一部分原因是其将大部分业务巧妙地转移到了网上。有趣的是，在这次禁售期间，我在网上订购的东西，大约一半来自亚马逊，另一半来自沃尔玛。但在所有美国大型零售商中，家得宝（Home Depot， HD）的股票最值得买，它的股价几乎被削减了一半。哦，你也应该买百思买（Best Buy，BBY）。
永远不要浪费一个危机
现在是时候证明这句格言是错的，现在就做正确的事情，关闭这个国家。
孤立地说，我们可以花时间希望我们的公司生存下来，同时只投资那些我们知道会活下来的公司。如果一切都失去了，美国陷入了一片混乱，作为投资者，问问自己：还会留下什么？答案是快餐、互联网、沃尔玛，当然还有星巴克。
我们将艰难度过这次衰退。这一次，正如我们所做的，我们需要确保我们也帮助那个小家伙，而不仅仅是提供更多的股票回购和公司奖金。如果这次美国资本主义找到了平衡点，它就会得救。如果我们重蹈2008年的覆辙，那么无论市场做什么，这个国家都将走向灭亡。
capisce？（注：意大利语，了解）现在进去呆在房间里！离开海滩。
来源: www. capitalwatch.com
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