和辉光电IPO：社保缴纳信息存疑，大客户暨供应商屡吃罚单

作者: 商务财经   

文/周 苏

近年来，由于AMOLED显示面板相较LCD显示面板在画质、效能上的反应速度更快、对比度更高、视角更广，因此在智能手机显示面板中的市场份额逐步提升。此外，在手表、手环等智能穿戴领域具有画质优良、节能省电、形态可塑性强的特点，也让AMOLED显示面板深受智能穿戴设备厂商的青睐。

2020年8月26日，主要从事中小尺寸AMOLED半导体显示面板研发、生产和销售业务的上海和辉光电股份有限公司（下称“和辉光电”）科创板IPO获上交所受理，2021年2月1日，和辉光电顺利过会。

对比招股书和公开资料，《商务财经》发现，报告期内和辉光电用工违规、社保缴纳人数信息存疑，产品毛利率远低于同行均值，客户、供应商与外协厂让人不省心、处罚接连不断。

社保缴纳人数存疑

作为拥有高新技术企业资质的和辉光电，却存在大量使用劳务派遣用工，且社保缴纳人数的信息存在疑点。

据招股书，2017年—2019年，和辉光电用工总人数分别为2,470人、3,544人、4,413人，用工人数逐年增加，其中正式员工人数分别有1,891人、2,685人、3,922人，劳务派遣人数则为579人、859人、491人。报告期内和辉光电的劳务派遣人员占用工总人数的比例分别达到23.44%、24.24%以及11.13%，违反了使用派遣劳动者数量不得超过其用工总量10%的规定，此外，截至2020年6月30日，和辉光电劳务派遣人员的比例仍然有9.76%。

截至本招股说明书签署之日，和辉光电未下设子公司、分公司或参股其他企业，报告期内只有一家注销的全资子公司和辉国际有限公司（下称“和辉国际”），和辉国际并未实际开展生产经营，并于2019年5月23日注销。

招股书披露，2017年—2019年，和辉光电为员工缴纳社保的人数分别为1,787人、2,600人以及3,844人。

企信网的工商年报显示，2017年和辉光电社保缴纳人数也为1,787人，与招股书披露无差异。但2018年显示和辉光电社保缴纳人数为2,598人，比招股书披露的少了2人。

2019年，企信网显示的社保缴纳人数为3,864人，反而比招股书披露的人数还要多出20人。

大客户暨供应商处罚不断

由于研发投入较大，和辉光电虽然营业收入逐年增加，但至今尚未实现盈利，且毛利率远低于同行均值。

据招股书，和辉光电2017年—2019年主营业务毛利率分别为-99.67%、-70.68%和-31.45%，同期，同行业上市公司毛利率均值分别为26.71%、14.26%以及10.24%，均高于和辉光电。对此，招股书中解释：公司主要产品为AMOLED半导体显示面板，同行业上市公司中（除维信诺外），其他同行业上市公司主要从事 LCD 显示面板业务（AMOLED显示面板产品占收入比例相对较低），均与公司AMOLED半导体显示面板业务存在一定的差异性。

不过更值得注意的是，和辉光电的客户和供应商近年来收到的行政处罚也较为频繁。

据招股书，和辉光电在2017年对伯恩光学（惠州）有限公司（下称“伯恩光学”）的销售额达到了7,401.90万元，向伯恩光学采购商品的金额也有1,600.95万元，对和辉光电而言，伯恩光电既是前五大客户之一，同时又是前五大供应商之一，而这家同为大客户和供应商的伯恩光电不让人省心。

2019年3月7日，惠州市惠阳区环境保护局（下称“惠阳环保局”）发布公告称，伯恩光学于2018年8月未依法备案建设项目环境影响登记表，建设项目环境影响评价文件未经环保部门审批许可便擅自开工建设，需要配套的环境保护设施也未经验收便投入生产，严重违反了建设项目环境保护“三同时”制度；此前，惠州市惠阳区环境监测站的《检测报告》显示，伯恩光学在2018年4月9日这天，污水排放口的氨氮超标1.15倍，存在超标排放行为。

对此，惠阳环保局对伯恩光学数次违法行为共计处77.45万元罚款。其中对未依法备案建设项目环境影响登记表的违法行为处5万元罚款；对建设项目环境影响评价文件未经环保部门审批许可便擅自开工建设的违法行为处3万元罚款；对需要配套的环境保护设施未经验收就投入生产的违法行为处58.7万元罚款；对水污染物超标排放的违法行为处10.75万元罚款。

此外，伯恩光学曾因拒不执行安全监管检查指令，于2018年5月14日被惠阳区安全生产监督管理局（下称“惠阳安监局”）给予警告处罚；同年，伯恩光学又因存在安全隐患问题被责令整改，但由于整改不合格被惠阳安监局警告，并处以28,000元的罚款；随后伯恩光学发生一起安全责任事故致人伤亡，被惠阳安监局罚款人民币20万元。

除了伯恩光学外，还有一些与和辉光电合作的供应商和外协厂也有被处罚的记录。

据招股书，海阳比艾奇电子有限公司（下称“海阳比艾”）在2018年至2020年1-6月对和辉光电的销售额分别为5,363.68万元、6,978.26万元和3,429.49万元，此期间均为和辉光电的前五大供应商之一。

2017年9月28日，海阳市环保局责令海阳比艾立即停止生产，并罚款40,000元，原因是海阳比艾的建设项目在配套建设的环境保护设施未建成、未验收的情况下，主体工程正式投入生产，违反了《建设项目环境保护管理条例》。

2019年4月5日，和辉光电薄化工序外协厂商之一的扬州百德光电有限公司（下称“扬州百德”）因排放水污染物超过国家规定的水污染物排放标准被扬州市邗江生态环境局处以罚款。

据招股书，和辉光电的所有薄化工序均委托外协厂商进行加工，且与模组工序各选取两家外协厂商进行。对此，和辉光电表示由于薄化工序及大部分模组工序均为非核心生产工序，多属于劳动密集型生产，因此选择了具有稳定生产能力与良好质量把控能力的外协厂商进行加工。然而和辉光电选择的供应商与外协厂商却屡有行政处罚记录，和辉光电在选择供应商方面或更应谨慎。

综上，尽管和辉光电已顺利过会，但上述问题仍不容忽视，对其上市进程《商务财经》也将继续关注。

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