付费电视消亡之际 流媒体领域迎来重大机遇

来源: 公众号ID：capitalwatch   

研究分析公司eMarketer在去年9月份的一份报告中指出，超过600万的美国家庭在2020年取消了他们的付费电视服务，同比下降7.5%，这是有史以来最大的降幅。

报告称，这意味着只有7,760万美国家庭保留有线电视、卫星电视或电信电视套餐，较2014年的峰值下降了23%。

付费电视的急剧下降是因为消费者希望在金融危机期间削减他们的账单，并寻求一种更便宜的替代方案。

而且，此次削减可能会让情况变得更糟；eMarketer预测，到2024年，只有不到一半的美国家庭会订阅付费电视。

(来源：eMarketer)

美国全国广播公司财经频道(CNBC) 10月份的一篇报道称，现在看来，大型媒体公司终于面临这样一个现实：付费电视的市场份额将在未来几年持续恶化。

然而，与此同时，这也为大型媒体公司向流媒体领域扩张提供了一个巨大的机会。特别是，大型媒体公司已经把他们的网站设置在体育直播上。

就在最近，美国国家橄榄球联盟(NFL)与大公司签署了大型电视和数字媒体版权协议。这些交易将包括将数字分销扩展到几个流媒体平台，以瞄准年轻的受众。

具体来说，亚马逊(Nasdaq：AMZN)在达成收购NFL周四晚间足球独家经营权的交易后，对有线电视供应商造成了打击。据报道，亚马逊(Amazon)将在11年内(从2023年开始)每年支付10亿美元，这是流媒体服务首次获得NFL独家全国广播套餐服务。

与亚马逊一样，华特-迪士尼公司(NYSE: DIS) 也将在与NFL的另一笔交易中成为赢家。根据新协议，迪士尼将通过美国广播公司(ABC)转播两场超级碗(super bowl)比赛，并在其体育娱乐部门ESPN上每赛季增加6场比赛。根据ESPN的套餐，用户将可以通过迪士尼的流媒体服务ESPN+观看比赛。

此外，新的广播协议不包括可能收购NFL周日门票。然而，它可能会以那样的方式结束，正如WFan的克雷格·卡登上周报道的那样，NFL周日的门票将转向ESPN+。但是迪士尼和ESPN都没有证实这一点。目前，电信巨头美国电话电报公司(AT&T)旗下的卫星服务提供商DirecTV以每年15亿美元的价格拥有周日门票到2022年的独家使用权。

在新的NFL交易中，最明显的输家将是福克斯公司(Nasdaq: FOX)，由于亚马逊的原因，该公司将取消周四晚间足球套餐。

迪士尼，福克斯，康卡斯特（Comcast）的NBC和ViacomCBS（Nasdaq：VIAC）将在11年内共同向NFL支付超过1000亿美元的新媒体权利协议，该协议将于2023年首次生效。

与此同时，迪士尼并没有止步于NFL；这家媒体集团与国家曲棍球联盟(NHL)达成了一项协议，自2004年以来首次将这项运动带回其平台。据媒体报道，这笔交易的价值估计在7年内达到28亿美元。

这份合同将包括在ESPN或ABC电视台播出的25场常规赛、季后赛早期系列赛以及每年一次的西部决赛。此外，迪士尼将有权转播每年的开幕式之夜、全明星赛以及其他特别活动。每年将有超过1000场比赛通过ESPN+直播。

此外，ABC电视台还将播出斯坦利杯决赛的四部剧集。

但如果ESPN/ABC能请回传奇主播加里•索恩的话，NHL的交易可能会变成帽子戏法。本月早些时候，这项交易首次宣布时，索恩的名字在Twitter上成为热门话题。在接受《Athletic》的采访时，当这个月早些时候被问及是否有兴趣回到ESPN时，这位72岁的老人说:“我很想和他们谈谈这件事。”

虽然这对NHL在迪士尼平台上发展加拿大人制作的游戏是个大好机会，但它可能会损害NBC旗下的康卡斯特（Nasdaq: CMCSA）的利益。NBC已经成为NHL的独家广播合作伙伴十多年了。它将失去全明星赛权给ESPN，并可能失去奥林匹克运动会以及一些常规赛的报道。

但迪士尼与NHL的协议不仅是独家的，而且应该允许其他电视网与NHL达成广播协议。如果NBC未能与NHL达成协议，那么目前为期10年的全国转播合同将在本赛季结束时到期。根据目前的协议，NBC支付NHL每赛季2亿美元。

上周，CNBC报道说，NHL和NBC之间的谈判正在进行中。Octagon全球媒体权利咨询部门高级副总裁丹·科恩（Dan Cohen）表示，新协议每年的价值可能在1.85亿美元至2.25亿美元之间。这笔交易将包括NBC视频流媒体服务Peacock上的游戏。

CNBC援引科恩的话说:“NBC在过去十年里没有投资NHL，尤其在他们需要体育直播和周末晚间节目的时候。”

他补充说:“NHL的粉丝们已经习惯了在NBC上看到NHL的内容，NBC已经投入了大量的营销和推广。如果他们作为NHL的合作伙伴退出，我会很惊讶。”

如果双方分道扬镳，那么福克斯可以介入。目前，NHL与福克斯体育区域网络合作，播出12支球队，但不控制全国电视比赛。此外，NHL和福克斯曾在1994-1999年签订电视转播协议，但在合同到期后就分道扬镳了。福克斯目前与两个主要体育联盟签署了全国电视协议，包括2018年与美国职业棒球大联盟签署的一份为期7年价值51亿美元的合同。

随着对有线电视的需求持续下降，迪士尼将有望成为扩大直播体育流媒体的大赢家。截至2020年1月，亚马逊的Prime Video流媒体服务拥有超过1.5亿用户，对亚马逊而言，“星期四之夜足球”也应引起关注。

这两只股票在目前的水平上都是可靠的长期买入对象。

但是，还有其他赢家将从直播体育转换流媒体中受益，而流媒体提供商本身也将从中受益。德意志银行分析师杰弗里·兰德（Jeffrey Rand）在本周早些时候的一份报告中表示，Roku（Nasdaq：ROKU）和整个联网电视领域将受益于亚马逊与NFL的交易。在第四季度，Roku每月有5120万活跃用户。

上个月，兰德维持了对Roku股票的买入评级，并将目标价调高至500美元，较Roku目前的交易水平上涨了57%。

但一个更好的选择可能是fuboTV(NYSE:FUBO)，它将自己打造为“专注于体育”的电视直播流媒体服务。与Roku相比，fuboTV的市值要小得多。然而，fuboTV在估值较低的情况下也经历了快速增长。截至2020年底，fuboTV拥有54.8万名用户，同比增长73%。此外，该公司去年第四季度的收入几乎翻了一番，达到1.051亿美元。

然而，最近，投资者一直担心Dish Network（Nasdaq：DISH）和DraftKings（Nasdaq：DKNG）之间的合作是否会挑战fuboTV进入体育博彩的计划。但最重要的是，这可能是华尔街的过度反应。由于担心利率上升，华尔街抛售了许多成长型股票。

现在，股价自2月初以来已经下跌了49%，建议趁低买入fuboTV，然后把这只股票加入你的长期投资组合。尽管最近股价暴跌，但这家公司的股价仍比10美元的IPO价格高出一倍以上。

但在付费电视消亡之际，亚马逊、迪士尼和fuboTV都是明智的选择。

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