亏损公司的发行热潮

来源: 公众号ID：capitalwatch   

这些公司可能没有赚钱——事实上，他们的资产负债表是可怕的，但是他们的股票在Reddit做空阴谋的推动下被推到了新的高度，这现在是每个金融网站交易讨论的中心。

AMC (NYSE: AMC) 和GameStop (NYSE: GME) 是最著名的股票，但也有很多其他股票正在飙升，即使公司本身正在倒闭。随着股市表现的成功，越来越多的股票被乐于冒险的投资者迅速抢购一空。

也就是说，大量的亏损公司正在以新股充斥市场。SentimenTrader的杰森•戈普费特(Jason Goepfert)援引彭博数据称，在过去12个月中，约有1000家公司在美国发行了二级股票或增发股票。其中，近750家公司没有盈利。是的，75%。

市场的几个变化使得无利润的公司能够如此容易地筹集资金，有几个因素在起作用。其一，一段时间以来，华尔街对不那么令人印象深刻的资产负债表更加宽容。在90年代末的互联网泡沫破灭后，华尔街在十多年的时间里专注于金融类股——但在过去几年里，这种情况开始发生变化。然而，直到最近，在Meme 股票“革命”的推动下，才有这么多失败的公司能够如此轻松地筹集到这么多资金。

如果有一部关于这种市场狂热的电影，这部电影的海报无疑会以AMC为主角，这家影院连锁店勉强避免破产，其股票像火箭一样飙升，让该公司发行更多新股，年初至今股价增长了近2642%。

那么，在当今市场融资方面，盈利公司和亏损公司的表现如何呢?信不信由你，这些亏损的公司正在筹集更多的资金——确切地说是270亿美元，这个数字甚至超过了90年代科技股繁荣时期那些不盈利的公司筹集的资金。

不过，这些都代表了市场的一小部分，投资者不应该太担心。也就是说，对于市场来说，这真的是一种理性和可持续的行为方式吗?

我不这么认为，戈普费特也不这么认为。

戈普费特在一份报告中写道:“这与发行量无关。关键在于允许这种情况发生的市场环境。”

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