监管清理虚拟账户 场外配资有卷土重来之势？

作者: lanyang   

　　证监会紧急发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》([2015]19号)(下称“19号文”)，对开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户，代理客户买卖证券等行为进行清理。

　　19号文的发布与场外配资有什么关系？业内人士称，该文件的出台正是为了防止配资死灰复燃，规范各类非正常杠杆资金，遏制疯狂炒作。

　　直指配资平台要害

　　监管层对配资的监管始于今年2月3日，证监会证券基金机构监管部下发文件，对券商提出，禁止其通过代销伞形信托、P2P平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为客户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。4月份，证监会主席助理张育军再次公开重申上述要求。

　　直到6月12日，证监会宣布下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》(下称《通知》)，券商为场外配资提供接口服务的行为，被要求禁止。

　　部分配资客，尤其是线上小额配资客“蠢蠢欲动”，有的线上配资平台7月10日的配资量较前一日实现近一倍增长。在某平台负责人看来，正如通过杠杆更快赚钱一样，想要抓住市场机遇更快弥补损失，在一些投资者眼里，唯有使用配资杠杆这一具有放大镜效果的工具。

　　面对股市短时间翻红，配资客在两天之内爆发式地咨询业务是一种必然。除线上配资外，线下配资也在各个角落处伺机而动，寻找新的配资机会，而相比线上的透明，线下更多在暗处操作，依旧将配资比例高位维持在5倍，资金使用成本也是居高不下。

　　7月底完成核查

　　19号文要求，各证监局按照证监会《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》要求，督促证券公司规范信息系统外部接入行为，并于7月底前后完成对证券公司自查情况的核实工作。中国证券业协会从2015年8月份开始进行评估认证。

　　中国证券登记结算公司(下称“中国结算”)负责落实证券账户实名制。按照要求，中国结算将强化对特殊机构账户开立和使用情况的检查，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。

　　证券公司负责具体核实，在为客户开立证券账户时，也需要对客户申报的姓名或者名称、身份的真实性进行审查，保证同一客户开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称一致。证券公司不得将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用。对通过外部接入信息系统买卖证券情形，证券公司需要严格审查客户身份的真实性、交易账户及交易操作的合规性，防范机构或者个人借用本公司证券交易通道违法从事交易活动。

　　另外，信息技术服务机构等相关方也将面临清理整顿，按照有关规定逐步规范，但不得新增客户、账户和资产。

　　账户清理，具体是指什么呢？

　　配资平台一定需要一个资金操作渠道，通过某一个账户实现强行平仓和警戒的功能。而这个账户又一定不能是被配资人自己的，只有平台拥有操作权才能控制风险。虚拟账户对于场外配资平台来说是一道绕不过去的坎，无法逃避的问题。

　　一方面，作为互联网理财平台，为配资客提供的资金并非平台自有资金，而是通过发类固定收益类产品集资，进而为客户提供资金进行杠杆炒股，该种方式或会踩到非法集资的红线。

　　另一方面，从被配资人的角度来看，平台具体从事的配资业务是否遵循类金融机构道路从事持牌金融机构才能够做的业务。

　　19号文影响几何

　　对于19号文的发布会否引发新一轮大跌？有券商人士表示，发文是情理之中，不必过分解读。

　　证监会此次发文虽未明确针对场外配资相关的Homs系统以及伞形信托存在的监管真空问题，但场外配资存在的相关问题无疑是被放到了砧板上。19号文不会引发市场大跌，与6月12日的时点不同，现在市场已经跌得差不多了。

　　不过，也有业内人士认为，监管层的一再发文，让场外配资行业持续经历阵痛，场外配资的大趋势将是阳光化。对于19号文这一“狠招”，正规持牌机构在很多层面做不到互联网金融正在努力的普惠金融业务，许多细分领域仍然需要非正规军的力量。

lanyang