大佬们进军P2P网贷

作者: cuiting   

　　近日，央行等十部委联合出台《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(下称《指导意见》)，其中明确规定，包括P2P、众筹等互联网金融资金采取银行存管，并应尽信息披露制度，同时将P2P定位为中介信息平台，鼓励和支持传统金融等大企业入场。央行条法司司长张涛称，《指导意见》要求互联网金融既要积极的发展，又要在健康的轨道上运行。

　　《指导意见》被行业内称为互联网金融“基本法”，随后各行业对应的监管部门会出台具体细则。本报记者获悉，未来会有更多的银行、保险等传统金融杀入大干一场，另外，包括中石油、宝钢等行业巨头们也在筹划推出互联网金融平台。

　　“一大拨高大上的公司和人才将入场，一是特别有钱的大企业大老板，二是原来做信贷就特别资深的专业人才。”7月21日，网贷之家CEO徐红伟告诉记者，互联网金融尤其是P2P行业，对于草根创业者来说大门已经关上。

　　一旦互联网金融上市提上日程，资本运作将风起云涌。“掀起一波兼并重组潮，明后年一拨公司有望上市。”华南地区某证券公司副总经理告诉记者，这个行业的激烈竞争已打响，洗牌在所难免。

　　【大佬们对网贷平台出手了】

　　政策出台前后，一些大企业和专业级大佬已迅速出手。据徐红伟介绍，宝钢、中石油等大公司都在筹划上线互联网金融平台，不久将上线。本报记者了解到，近日有两位商业银行上海分行行长在悄悄计划离职，筹划去办P2P平台。“他们不仅仅是带着技术，背后还带着投资公司资金入场。”接近他们的人士称，大企业和专业人才入场，最终对草根平台都会造成大冲击。

　　此前，银行、保险等传统金融和大企业已进场设立P2P或众筹等互联网金融平台，不过大多谨慎且没有大动作。“这些巨头们并不缺钱，公司管理层怕踩红线，所以坐等监管规定出台，现在大展拳脚的时候到了。”深圳某P2P总经理称，很多草根平台辛辛苦苦两三年仍是小平台，现在眼看大佬冲进来了。

　　两个星期前，一位P2P平台创始人戴着30多万元的手表、穿着Armani西装，来到了香港中环一间办公室，咨询有关上市的事情，普华永道(香港)资本市场部高级经理陈达亮接待了他。“几年前来我上海办公室的时候，他还穿着人字拖。”陈达亮回忆称，互联网金融近年快速发展，草根上位的故事很多。

　　如今，草根上位的时代行将终结。《指导意见》第一条就是鼓励传统金融入场，即鼓励银行、证券、保险、基金、信托和消费金融等依托互联网，实现传统金融业务与服务转型升级，积极开发基于互联网技术的新产品和新服务。

　　7月20日消息称，互联网金融协会将于本周上报民政部审批，前央行副行长李东荣有望出任会长一职。互联网金融从草根之地转身就变为高大上争相进入的领域。

　　在此之前，互联网金融游离在模糊地带，因没有任何门槛，草根纷纷抢入，经营手法也各出奇招，野蛮生长带来的是平台数目迅速上升。如今互联网金融公司全国已有数千家，其中体量最大的是P2P。

　　事实上，传统金融机构一直就在觊觎这块新蛋糕。据了解，有一家传统金融公司就开了4家互联网金融平台，一些国有保险公司也早早就进入该领域，但在监管出台前，对外未宣传一直保持低调。

　　徐红伟说，现在互联网金融机构都感到很迷茫，“原来觉得自己创业很辛苦，结果发现自己才跑了500米，还有9000多米没跑。”

　　申万宏源研究所副所长易欢欢称，未来行业集中度逐渐加强，一大批小型非法机构将进退两难，并购重组即将大规模发生，金融机构互联网化是下一阶段的最大看点。

　　7月18日，在深圳星河丽思卡尔顿酒店，几家上市公司与互联网金融平台举行了“相亲会”，记者在现场看到，P2P平台通过PPT卖力地展现魅力与优势。“对P2P平台来说，有‘大腿’赶紧抱，融到资就是王道。”徐红伟说。

　　【中小平台面临激烈竞争，两极分化将更明显】

　　上述深圳P2P总经理这几天谢绝了各种应酬，关在办公室冷静思考出路。据他分析，互联网金融平台未来隐形成本会大幅提升，更加考验经营能力，压力越来越大。

　　《指导意见》明确，不同的互联网金融平台划分至对应的部委监管，网络上通俗的解读是：这几个野孩子一人领一个回家管去，这些熊孩子出了事找你们的妈去。监管范围大致的划分是：央妈管支付，银监会管P2P和原来沾亲的互联网信托、消费金融，证监会管股权众筹和基金销售，保监会管互联网保险。

　　《指导意见》第八条指出，个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。P2P平台定位为中介平台，那么业务规范将成为重点。“以前这个行业资金池、拆标是常有的事，如果未来想上市必须要规范，那么隐形成本将大增。”

　　此外，如实行银行存管制度，那么银行对互联网金融平台的注册资金等资质会有要求，实际上也间接抬高了门槛。

　　中央财经大学黄震称，互联网金融纳入了法治化和依法监管的轨道，“我们希望有关部门尽快出台相关配套措施和实施办法。”而接下来出台的监管细则，将会对互联网金融平台有更细的要求，如P2P行业，就有对项目资金的上限规定、对信息披露的程度要求等。一些互联网金融创始人甚至已开始反对项目信息披露过度透明，担心的是同行抢走客户。

　　更为直接的影响是，一大波高大上的巨头进入，将会快速拉低平均利率，互联网金融的收入空间受到挤压，经营将更加吃力。前一两年，有网贷平台甚至开出了30%、40%高利率揽客，而今利率市场化竞争加剧之后，随着借款端利率下行，投资端收益率降至12%左右。徐红伟预计，未来利率还将继续下行，投资端平均利率有可能降至8%左右。

　　“说不定哪一天会有平台将钱使劲往借款人口袋里塞，借吧借吧，利率3%。”徐红伟打比方说，一些个人和小微企业借不到钱，但未来肯定会有这一天，大家争着抢着借钱。

　　如果贷款利率越来越低，给投资人收益也越来越低，平台自身的利差空间越来越少，一些实力不强的平台注定要出局。此外，众筹、基金、信托等互联网金融平台，目前都只是收取销售产品几个点的手续费，如果更多巨头抢入，相互挤压之后手续费空间也会越来越窄。

　　网贷之家首席研究官马骏认为，中小平台未来面对更为激烈的竞争，两极分化将更明显。

　　【上市梦何时才能实现?】

　　无论是P2P还是众筹、基金、信托等互联网金融创业者，最终目的还是实现上市。

　　在数千家互联网金融平台中，目前，P2P拿到了专业投资机构融资达数十家，加上其他如众筹、信托等平台在内有上百家。跑在最前面的已经进入C轮融资，离上市越来越近。但互联网金融融资潮已经过去，大部分草根平台融资无望，上市更是遥不可及的梦。

　　一家公司上市，首先要合规合法，然而作为新兴的互联网金融，经历了两三年的快速发展，监管部门反复调研迟迟没有出台相关政策，这对上市造成了最直接的政策障碍。

　　《指导意见》落地之后，市场顿时看到了上市的亮光。“最快有望2016年元旦在新三板上市。”徐红伟预计，主板可能还要等更长时间，至少要一年之后。此前，多家互联网金融平台都纷纷宣称上市，包括阿里巴巴旗下的蚂蚁金服等“名门之后”，但是至今并无一家成功。

　　团贷网曾经是最为接近上市的互联网金融平台，努力了半年冲刺新三板，但是至今仍在等待。“据说当时已经给了批复函，但是发现这个行业没有《指导意见》，又把函收回去了，导致没有挂牌成功。”接近团贷网的人士称。

　　马骏预计，有了政策的支持，明年互联网金融企业有望在新三板或创业板上市，后年会在主板出现互联网金融企业，“之前一些获得美元投资的公司也会出现拆VIE(可变利益实体，即协议控制)，回归国内资本市场的趋势”。

　　徐红伟说，现在互联网金融都在瞄准A股高估值。目前A股市场，带有互联网金融概念的股票，有的已经炒上数百倍PE。

　　然而，资本市场改革正在强力推进，注册制筹备推出是迟早的事，那么更多的小企业冲入A股上市，其估值最终将会跌落。“越早越好，A股估值未来必定会向成熟市场靠拢。”上述深圳P2P平台总经理说，现在比融资速度，比上市快慢，否则会倒在黎明之前。

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