P2P持续发力：汽车金融未来市场规模或达万亿

作者: lanyang   

　　今年，位于英国的P2P平台Zopa近日宣布与美国的科技公司Uber达成战略合作协议，为伦敦的Uber司机提供购车贷款服务。

　　5月31日，国内P2P平台理财范宣布进行战略升级，汽车金融将取代传统担保类项目成为新的业务重点。相关业务将从抵押贷款、购车分期逐步延伸到如融资租赁、二手车维修保养、车辆保险、汽车经销商上下游供应链等环节。

　　但在目前国内的信用环境中，抵押车辆的收回、处置等环节仍存风险点。

　　【调查：骑车金融未来市场规模或达万亿】

　　记者查阅Zopa官方网站发现，合作消息的正式发布是在5月6日。据Zopa官方说法，Uber司机在经过Zopa的预先核准后，可以从Uber的合作商获得一辆新车，用作专车服务运营。司机每月向Zopa上的投资人还款，贷款还完后就可以获得车辆的所有权。利率视司机的信用风险而定，3-4年期的借款年化利率最低为6.9%，最高借款金额为22000英镑。

　　除了Uber司机，Zopa也在向其他人群提供1-5年的汽车消费贷款，其网页声称“在英国每700辆车中就有1辆使用了Zopa的贷款”。

　　在国内，以汽车金融作为主要业务的P2P平台并不少见。采访中，平台负责人对汽车金融市场的预估都在万亿级别，主要依据是去年底时国内小型载客汽车保有量已达1.17亿辆。

　　中金公司在去年底发布的一份报告中称，2014年汽车金融在国内的渗透率不足20%，远低于发达国家70%的水平。“汽车消费，应该是目前中国唯一一项尚未大规模使用金融杠杆的大宗个人消费。”报告预计，2019年汽车金融的渗透率将提升至41%，隐含复合增速超过22%。

　　如此规模的潜在市场，一直是以银行与厂商系汽车金融公司占绝对主导。但日益扩大的二手车交易也让P2P看到了机会。理财范此次以二手车业务作为切入，合作方是以汽车金融见长的中硕融资担保集团。

　　根据中硕的统计，北京市场新车和二手车的交易量达到1∶1.2-1.5。一般的省会城市，也能达到1∶0.8-1。中硕担保总裁邸洪实说，现在绝大部分二手车都是5年以内的车，剩余价值比较高，价格趋于稳定。“二手车的公允价值很明显，它作为快速交易的金融产品的属性就体现出来了。” 邸洪实称，与P2P合作，并不在于成本多低，而是它比传统的金融要简单、快捷。

　　理财范创始合伙人林水源表示，二手车业务对中硕而言是一种补充。同时中硕在新车消费贷款业务中积累的优质客户也可以与理财范形成对接。前期合作会以二手车抵质押为主，之后二手车经销商库存、采购车辆融资以及二手车分期购车等业务会逐步推开。

　　从事汽车经销商供应链融资债权转让的金融工场方面回应认为，汽车金融本身具备相对明确的抵押资产定价、资产高变现能力以及持续不断的链式供应需求，可以作为P2P平台的优质资产。更细分、更专业的垂直细分领域业务正在成为行业趋势。

　　某信息平台CEO田维赢表示，车辆抵押、质押融资，车商库存融资及购车消费贷已经是P2P平台最常见的业务类型。“目前中国最大的汽车质押和抵押贷款机构是平安银行，第二就是P2P公司宜信。”他表示，由担保、小贷等机构向二手车交易平台提供债权，再对接P2P进行债权转让，是“最直接、收益最高的模式”。但包括售后、维修、置换、保养等汽车后市场相关金融服务P2P目前还未涉及。

　　【发展势头良好 但仍存风控难题】

　　汽车金融渗透率之所以不高，中金公司在上述报告中称，供给端的不足是导致需求未能得到充分满足的重要原因。在2004年之前，银行是汽车金融市场的唯一参与者。但由于汽车消费贷款坏账高企，银行在那之后放贷意愿大幅萎缩。

　　“对于作为贷款抵押物的汽车而言，它的定价、跟踪、锁定、收回和处置的难度都要远高于房地产，这对于贷款方的风控和资产处置能力均提出了非常高的要求。”上述中金报告中称。

　　在P2P平台上，由于车主交给平台的文件造假，造成车辆归属和处置难题的案例也时有耳闻。本报记者就车辆评估、处置及抵质押业务中的风险点进行了询问。

　　短融网CEO王坤回应称，汽车评估是平台自己在做，没有合作机构。现在专注质押业务，车辆入库监管，处置是与二手车商合作。他解释，抵押业务是形式上拥有抵押权，但对抵押物没有控制权，形成逾期以后追偿比较难。质押业务车的控制权在平台手上，比较容易变现，不会形成坏账。

　　“目前市场上抵押业务的坏账率在10%-20%之间，质押业务基本没有坏账。”王坤表示，很多抵押借款会遇到查封或者变卖等让抵押方无法实现抵押权的状况，是一大风险点。

　　理财范创始合伙人、CEO申磊表示，质押模式的实物可控性更强，所以其能申请到的借款额度，在车辆价值一致时会稍高于抵押模式。

　　他解释称，不管是质押还是抵押，在办理借款手续的时候，合作的资管公司都会到车管所对车辆信息进行核查。办理借款业务时，也会依据《中华人民共和国机动车登记办法》在车管所办理抵押登记，确保该车辆不可再次抵押。之后与车主签订车辆过户手续，质押如购车发票、车辆合格证等，借款人违约时，资管公司就可以直接去车管所过户并处置资产。

　　邸洪实表示，二手车交易已经形成较为公开透明的价格渠道，无论是线上线下的交易市场，或者街边的4S店，估价误差不会超过10%。再引入保险公司的数据交叉比照，能够得到比较准确的估价。政策层面包括二手车评估的维度、角度、标准也都在陆续出台。

　　他直言，银行的风控手段、措施，不见得有担保公司和类金融企业更接地气，经验更丰富。十几年的业务经验积累远远比客户更有价值。“因为我们是受过伤的，我们知道怎么防范，知道怎么降低风险，挽回损失，这些东西是传统的银行没有经历过的。”他举例，银行对个人信用的评分表大概有几十个维度，而中硕可以从上百个维度进行分析。

　　对于竞争，王坤表示，银行和厂商系汽车金融公司基本服务于汽车消费市场，P2P则定位于购车后的一系列金融服务。P2P的优势在于快速灵活的服务，但是过高的利率会影响客户体验。

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