P2P坏账风波频频 政策出台将促进洗牌

作者: lingwu   

　　近日网上一则“陆金所旗下平安国际商业保理被爆2.5亿坏账”的新闻出现并迅速发酵，当晚大公信用评级将陆金所从“预警观察名单”改列入“互联网金融黑名单”。次日，陆金所发布简短公告称，该项目由第三方提供担保，投资者权益完全不受影响，该项目与陆金所P2P业务无关。

　　3月16日，陆金所召开发布会，回应此事系平安国际保理(天津)有限公司与陕西金紫阳农业科技集团有限公司开展的保理业务，因金紫阳未履行保理合同项下合同义务，已进入司法程序。

　　坏账风波频频，涉及的P2P平台在业界都具有相当的影响力和知名度，这让许多投资者不由得担心，投资收益可观的P2P究竟还安全吗？

　　坏账从何而来

　　事实上，P2P坏账的产生既有微观方面的原因，也有宏观方面的原因。一方面，P2P坏账和平台自身的商业模式及风控能力有很大关系。另一方面，P2P行业发展经过这两年的迅猛发展，风险积累后可能迎来集中爆发期。

　　针对多家平台出现不同程度的提现困难、逾期、坏账。经济下行的大环境，P2P仍处于快速膨胀阶段，一些平台为了争抢借款人，降低审核标准，恶性竞争也会导致坏账多发加上目前国内的信用环境相对较弱，P2P行业存在道德风险，导致P2P坏账频发。

　　P2P平台主动公开坏账率

　　自曝坏账率不仅体现了P2P平台对于坏账的理性对待方式，也从侧面向投资者传达了坏账的客观存在性，并起到引导投资者理性认识P2P坏账的作用。

　　陆金所董事长兼CEO计葵生公开谈到了陆金所P2P坏账率5%~6%；点融网共同创始人郭宇航直言，点融网现在统计口径得出的坏账率是2%左右；拍拍贷CEO张俊透露，去年坏账率为1.8%。而一些业内人士纷纷指出P2P行业平均坏账率在10%以上。

　　P2P平台做好本身的风控，能够有效辨识风险，通过征信体系既可以有效地降低风控成本，也能够提高违约成本;另一个就是风险定价，在目前的市场状况下，是存在风险套利的机会的，这对于P2P平台既是考验也是机会。

　　未来对于大部分P2P平台来说，要想在日益激烈的竞争环境中生存下去，垂直化、细分化肯定是非常重要的发展方向，而垂直细分化也将提高P2P平台的风控能力。

　　风险和机遇并存

　　数据显示，2015年3月P2P网贷行业整体成交量达492.6亿元，创历史新高，环比2月上升46.98%，是去年同期的3.51倍。最近一段时间，不少投资者发现P2P的收益率呈现出下滑趋势，投资者的投资热度却丝毫不减，业内人士表示，收益率的下降将对降低坏账率起到积极作用。

　　从目前线上的P2P项目信息披露程度来看，通过对标的信息的披露来判断坏账风险是很难的。即便是披露的信息足够多，投资者实际上更多的是对平台的判断，对平台的判断比对项目的判断更为有效。

　　一般来说，看一个P2P平台安全与否可以从这些方面着眼。首先，要看平台背景，包括创始人及团队的金融行业从业背景；其次，平台是否获得过大型机构和风险资本投资;平台的业绩、成交额、用户数量；平台透明度;平台的杠杆设置;以及平台是否积极地参与到公众活动中等等。当然，一些综合的评级也可以起到一定的参考作用。

　　P2P作为新兴金融业态，其特点就是把传统金融机构在资产端的行为，很透明地暴露到公众面前，所以会看到很多争议和风险事件，而这些风险在传统金融机构一直存在。除此之外，P2P监管政策落地后，P2P平台的经营将会越来越规范，行业的风险可控性将进一步加强，行业的创新也会更具生命力和持续性，而整个国内P2P平台将面临新一轮的洗牌。

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