作者: 金评媒JPM
新加坡电信(SGX: Z74) (OTCPK: SNGNF)股价到目前为止下跌了3.5%。公司股价一度下跌6.8%。考虑到公司的规模(新加坡电信的市值约为330亿美元)，这是一个相当大的估值变化。至于新加坡电信的实际业务:新加坡电信有限公司及其子公司为新加坡、澳大利亚、美国和其他国家的消费者和小企业提供电信服务。该公司通过Optus、新加坡消费者、集团企业、NCS、Trustwave和Amobee等部门运营。该公司提供移动、付费电视、固定宽带、语音、内容和数字服务。和许多公司一样，在某种程度上，这是前国家垄断企业的私有化版本。这就是新加坡，当然它总是相当有效率，不像欧洲的庞然大物。今天的具体担忧是:“周三(8月2日)，新加坡电信的股价在繁忙的交易中接近两个月来的低点，花旗的分析师指出，其在印度尼西亚的地区合作伙伴Telkomsel表现疲软。”这是一家成熟公司的问题所在。当然，可以肯定的是，随着国家越来越富裕，他们的电信使用量将会上升。但这都是经济增长总体水平的结构性问题。也就是每年几个百分点。我们所处的市场不像社交媒体那样炙手可热，年增长率可以达到10%甚至100%。这意味着这些宏观经济因素的变化被视为导致成熟公司增长率的变化。就像钢铁公司一样，它们的增长率通常与任何一个特定国家的整体经济密切相关。石油公司依赖于全球石油市场等等。因此，对印尼经济增长的担忧影响了该市场电信供应商的股价。同样值得注意的是，电信的边际成本接近于零。几乎所有的成本都在网络本身的拥有和运行上。所以，边际使用直接转化为底线和利润。这就是为什么即使是增长率的边际变化——以及边际使用量——也会对股价产生如此大的影响。
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