英国新宏睿投资管理发布2024全球展望：大概率出现避险情景，防御性投资为佳

（2024年1月，伦敦）英国新宏睿投资管理 （New Horizon Global Advisory）发布2024全球投资展望，帮助投资者应对未来一年复杂多变的市场环境。展望指出，全球经济环境未来仍将面临挑战，股票上行空间受限, 预计欧美主要经济体的经济增长下滑 ,建议投资者构建防御性强的稳健投资组合。

新宏睿投资管理的创办人兼董事总经理夏宇宸分析称，“2024年最大概率出现避险情景，预计全球股市将疲软，未来9到12个月内存在显著的抛售风险，我们建议投资者以防御立场构建稳健的投资组合。不过股市仍有机会，关键在于理智地作出选择，特别可关注气候变化、人工智能和大数据、去全球化和人口结构变化等结构性趋势。”

2024展望：全球经济仍面临挑战，投资者需保持审慎

根据新宏睿2024全球投资展望报告，全球经济和资产价格虽然在2021至2023年间受到疫情、财政刺激措施和直接支付现金救助国民的等因素的显著冲击，但去年下半年起已开始复苏，由“七大科技股” 引领市场的局部反弹。然而，市场的广度相对脆弱，一旦经济衰退的信号有所显现，仍可能导致广泛的市场下跌。

新宏睿预测未来9至12个月的投资前景充满挑战，主因当前股市估值，和发达市场央行的鹰派立场，股票的上行空间可能受限。新宏睿指出，疫情后的财政干预措施使得本轮信贷周期较长且持续通胀。欧美主要经济体的消费者将面临高利率、创纪录的信用卡债务和低个人储蓄率的逆风，加上企业债务违约的增加，经济增长下滑给股价带来更多下行压力，投资者应保持审慎态度。

四种市场情景，构建防御性强的投资组合

整体分析宏观经济和市场状况，新宏睿预计今年最可能发生的情景是避险环境，可能性达60%，即通胀和增长放缓。美国将经历消费下降、增长放缓和通胀下降；英国和欧洲将仍然面临高通胀和低增长；中国将继续面临怎样拉动国内消费、增强出口以及刺激房地产行业的难题；全球股市将疲软，而债券表现相对较好。

今年第二种有25%可能出现的情景为滞胀，表现为通胀回升和增长放缓。高利率和疲软的经济可能导致企业违约增加，风险资产如股票可能下跌。如果央行不得不进一步加息，债券可能会遭遇抛售。

此外，出现“金发女孩经济” 的可能性为10%。如果通胀降低，劳动力市场紧绷开始缓解，全球经济表现超乎预期，发达国家央行立场软化，发达市场的债券和股票将表现良好，其中股票可能更强势。新宏睿认为，还有5%的可能性发生“尾部风险”，即中东地缘政治风险加剧，油价急剧上涨，全球通胀飙升，影响各个行业的市场表现。

考虑到以上情况，新宏睿建议投资者以防御性立场构建灵活稳健的投资组合，适当增加债券配置。

2024投资机遇

新宏睿指出，尽管2024前景较为悲观，但股市仍有机会，与疫情前相比，各个行业和公司的表现将更加分化，选择是关键。在行业配置和股票选择中，新宏睿建议投资者关注气候变化、人工智能和大数据、去全球化和人口结构变化等结构性趋势。

针对环球复杂的投资环境，新宏睿今年为投资者推出专攻稳定现金流的投资策略。夏宇宸表示，“我们现有客户对此反应热烈，超过半数已经根据新的投资策略作出资产配置的调整。并且通过短期情景分析来制定长期投资主题的战略性部署，我们有信心帮助投资者成功应对未来的各种风险挑战、并牢牢把握新的机遇。”

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