作者: 金评媒JPM
宏力型钢 (NASDAQ:HLP) 的股价在过去三个月里大幅上涨了34%。然而，该公司的主要财务指标显示出喜忧参半的结果，这让我们质疑其当前股价势头的可持续性。在本文中，我们将重点关注宏力型钢的净资产收益率(ROE)。
净资产收益率(ROE)是评估一家公司从股东投资中有效地获得回报能力的有价值工具。它衡量了公司将股东投资转化为利润的成功程度。计算ROE时，我们使用以下公式：净资产收益率=净利润（来自持续经营）÷股东权益。对于宏力型钢来说，ROE为9.0%，根据截至2023年6月的过去十二个月数据计算得出，即190万美元÷2100万美元。这意味着对于每1美元的净资产，该公司能够创造出0.09美元的利润。净资产收益率与盈利增长密切相关。与不具备这些特征的公司相比，更高的ROE和利润保留率表明更高的增长潜力。当将宏力型钢的盈利增长与9.0%的净资产收益率进行比较时，乍一看可能并不乐观。但考虑到该公司的ROE接近11%的行业平均水平，值得考虑。尽管如此，宏力型钢过去五年的净利润增长率仅为2.4%，这可能是其盈利增长缓慢的原因之一。此外，宏力型钢的净收入增速与行业相比，低于同期26%的行业平均增速，令人担忧。盈利增长在股票估值中起着重要作用。投资者需要确定市场是否已经消化了公司预期盈利的增长或下降。预期盈利增长的一个指标是市盈率(P/E)，它反映了市场根据盈利前景为一只股票支付的意愿。因此，值得检查的是，宏力型钢的市盈率相对于其行业是高还是低。尽管宏力型钢没有支付任何股息，但它将所有利润重新投资于该业务。然而，这并不能解释前面提到的低收入增长。可能还有其他原因，比如公司在走下坡路。总之，我们对宏力型钢的评价好坏参半。虽然该公司的利润留存率很高，但其低回报率可能会阻碍其盈利增长。因此，在考虑这家公司时，建议谨慎，评估业务的风险状况可能是有益的。
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