石投金融宋梅：从美国Fintech发展，看中国金融科技未来

作者: 金评媒资讯   

时值入秋，虽然中午还稍显闷热，但早晚都已能感觉到丝丝凉意。早些时候，有一阵风虽然吹得劲头十足，却让人感觉越来越热，甚至头晕。这就是Fintech，前段时间比这个夏天的温度都要火热的新概念。但Fintech究竟能否改变互联网金融，它的飞速发展会给行业带来什么呢？

2016年8月，石投金融与合作的金融机构组成了一个小微金融考察团前往美国，从纽约到硅谷，走访了多家高成长的美国金融科技创业公司，通过对世界前沿金融科技瞻望来寻以上问题的答案。中欧商学院教授、石投金融股东许小年也参加了本次考察。

Fintech的本质是什么？Fin在前，tech在后，代表金融的本质不能被改变

Fintech，即finance+technology的缩写，“Fin代表金融的能力，tech代表技术能力，用技术来加强和完善风险管理能力。Fin在前，tech在后，Fin代表金融的本质没有被改变，tech是用来加强风险管理，帮助我们提升服务效率、创新效率、定价效率、风险管理效率，为规模扩张奠定基础。

美国金融业已相当发达，几乎覆盖了所有企业及个人的金融需求。这让新兴Fintech行业发展的市场空间相当狭小。如目前有1000多家大大小小的Fintech公司，真正成长良好并有希望获取投资的只有区区50家。我们本次走访的企业主要就是这些佼佼者。从公司架构来看，美国目前的金融科技公司主要分为两类：

1、金融为核心，科技为金融服务。

如Ondeck和Prosper，核心是金融，技术是实现手段，他们试图通过科技改变信贷。其中Ondeck专注于向年收入70万美元的私营小企业主提供贷款，Prosper则只向个人消费者提供贷款。

Ondeck拥有一支150人的信用模型团队，他们基于2000个数据点开发了OndeckScore，所有业务均可在2小时内完成在线审批，平均年利率40%，不良贷款率7%；Prosper同样拥有一支100人的信用模型团队，模型采集500个数据点，对客户实现7个等级的风险定价。以评价最低的HR级别客户为例，贷款年利率28.5%，不良贷款率17.1%，净收益率11.4%。标准化的信用模型已经成为了这两家公司的核武器，科技将风险定价能力提到了一个新的高度。

2 科技为核心，作为数据服务商向其他企业提供服务

超智能大数据平台——Datameer是首家通过单一解决方案来简化大数据处理程序的公司，通过hadoop打造的决策平台系统突破了几十年的传统，开发出的产品屏蔽了复杂的大数据分析底层技术，通过类似电子表格的可视化数据分析用户界面，任何企业的员工都能很快上手。Datameer也创造了当今金融行业的一个新的分工类别(labordivision)——数据服务商。不过作为第三方，它的未来和收益还是不能和主流Fintech公司相提并论的。

科技改变着金融的每一个角落，不可阻挡。就像AlphaGo轻松击败李世石一样。他直接触达金融的商业本质，并极大加快了进化的速度。而且，就中美比较而言，中国的Fintech市场空间将更大。 

金融科技，到底如何高科技？

既然金融科技还是金融，那他与传统金融的区别点是什么呢？到底如何高科技呢？

金融的核心在于风控，而风控的核心则在于数据和建模，所有金融科技公司都在进行数据的收集和挖掘。一是丰富数据源，寻找另类信息。二是积累数据量，只有在数据量足够大的前提下，深挖数据才可行。然而，分散的数据犹如砂砾，要建成城堡还需要建筑师的设计。谁能基于大数据建立一套自己的、崭新的并被广泛接受的评估体系，谁就具有了核心竞争力。

以Circleup为例，这是一家试图通过科技改变私募股权投资的公司，专注于投资服装、饮料等消费品行业，很多人认为传统行业已经被寡头公司占领，鲜有投资机会，但事实并非如此。Circleup的团队花费4年时间，从150个公开平台收集数据，建立潜在客户评价模型。70万家目标客户中，有1万家提出了申请，其中10%通过了系统审批，结合实地调研5%进入投资名单，最后有2%获得投资。目前，投资失败的企业仅有4家，平均年化复合投资回报率高达22%。高精度，低成本，科技进化着金融的商业本质，即使在金融最高端的股权投资领域，即使是应用于看似投资机会不多的传统行业。

创新金融，新在何处，由科技衍生的各种金融新业态

在美国有很多的P2P公司和形形色色的大数据分析公司，不仅仅是因为美国本身的经济发展程度，更重要的是美国的文化传统——提倡创新，本次考察有幸接触了几家颇具创新精神的小公司，包括：Snapcard、Alpharank、Kiva等。

Snapcard：另辟蹊径，由比特币到国际清算

当前区块链一词很热，而大部分人其实不知道，区块链来自于比特币，而Snap card就是从比特币钱包起家，利用自身数据模型实时扑捉最优汇率，从而为客户提供快速且低成本的国际换汇服务，吸引了很多的投资机构青睐。

Alpharank：线上反推线下，找到意见领袖精准营销

目前关注用户行为的公司大多以线上数据来分析客户的线上消费行为，但Alpharank却另辟蹊径，从线上数据来分析线下的客户行为，通过大数据找到消费者中有影响力的意见领袖精准营销。其新颖的思考方式，引起了大企业的注意。

Kiva：利用P2P做慈善，真正践行了普惠金融理念

Kiva的定位就是公益型P2P平台，它采用社会化评审，即审批贷款不直接由平台通过数据来评判，而是把审核决策权交给公众，将P2P与众筹完美融合。连前美国总统 克林顿都要为其站台。由于石投金融同样有援疆的公益项目在运作，我特意在这方面与Kiva深入探讨，受益颇多。

短暂的美国之行很快结束，但给与会者带来的理念冲击与学习则是长久的，我和我的团队都感触颇深。走访过程中，大家感到叹服的同时也为自身企业未来感到担心，许小年教授则认为，中美两国小微金融在经济环境、政策管制、数据质量、建模经验、征信体系建设等方面都存在较大差异。我们不要迷信美国的技术，每一项技术都有它的优势和特点，而我们要做的就是吸取优点，结合自身特点灵活应用，这样才能不断进步。

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