“限贷令”下 网贷平台忙转型

作者: 罗浩杰   

距离《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）的出台已经过去了一个多月，但我们依然深深感受到其威力和影响，它不仅给整个行业描摹了一个合规平台的该有的模样，更给一些不甚合规的平台，敲响了警钟。

其中，最为有力的一记，莫过于 “限贷令”。

如今具体限额20万、100万、500万的“限贷令”，正因为与《暂行办法》出台之前，行业普遍存在的大额借贷不相容，从而引发了舆论的热烈讨论 

虽说，小额分散这个监管大原则，原本也是有着很深的经济、金融、社会背景基础的。一方面，原本就属于小额分散型贷款的小微企业融资需求，即使有了网贷这种创新融资方式，其缺口如今依旧还很大。而同样的，高度与小额分散这个原则匹配的个人消费借贷需求，也在不断与时俱进的升级换代中，呈现井喷发展态势。基于此，小额分散让P2P回归了本质，切实践行普惠金融，更好地致力于服务实体经济这个美好使命，为最广大的小微企业和个人消费等小微借贷需求提供便捷、高效而价廉的服务。 

然而，自《暂行办法》诞生开始，各种批评指责就针对“限贷令”一涌而来，甚至有悲观者已认为，“限贷令”无疑就是P2P网贷的终结令，并断言“P2P已死，有事请烧纸”。但事实是，《暂行办法》出台之后，P2P网贷成交指数依旧处于上涨趋势，而9月5日至9月11日这一周，P2P网贷成交指数更是大幅上涨，涨幅达到16.65%。人气指数增长也高达21.80%。 

有第三方网站就对借贷限额做了新规压力测试，测试结果显示近50%平台超标。具体从压力测试数据来看，以自然人信用借款为主的网贷平台合规转型的压力不大，房产抵押类的个人借款将受到合规挑战。对于法人借款来说，少部分企业借款金额较大，以这类借款人为主的平台，将面临较大合规转型压力。 

消费金融迅速成合规兼顾转型首选 

正是在此背景下，合规并实现华丽转型，就成为了大部分以大额借贷占比较大的平台的心头大事。

不出笔者意外，如今正风风火火的消费金融成为众多P2P平台，尤其是过去大额借贷牢牢占据业务大头的平台，追求合规并寻找转型出路当中情理之中的事。而这也就更加坚定了一些提前布局消费金融网贷平台深耕的决心，其先发优势也就更加凸显出来。 

当然，“限贷令”冲击波之下，可供的选择也并不仅仅局限于此。对于一些实力不强的网贷平台，其未来或许已经到头，提前离场也成为了这些平台的不二选择。而对于在资产端有一定实力或者在某些领域积累了足够资源的平台，它们或许还有更多选择，例如专注于资产端，或者离场而转战其他自己更熟悉的领域。网贷之家数据显示，今年4月以来陆续有18家P2P平台转型，包括美利金融、柚美理财、资易贷转型专注于资产端，也有平台雅堂金融转型做电商。此外还有不少平台转型专注于细分领域分期、股权众筹等。 

而P2P挤破头转型进入消费金融，可行吗？  

目前我国消费金融的发展还出于发展前期。有数据显示，2015 年底，全美消费金融市场规模已达到 12.22 万亿美元（81万亿人民币），而同年我国GDP已经超过美国的60%，而消费信贷规模仅为19万亿元。不过，另随着时间的推移，依照我国的经济的实力和增长速度，中国的消费金融市场赶上美国只是时间问题。艾瑞咨询数据显示，预计2019年我国消费市场将超过41万亿元。 

可见，我国消费金融有待挖掘的市场以及未来的发展空间都是极其大的。换言之，如今我国正如火如荼的消费金融市场，足以容纳不同的市场主体，也足以产生估值高的企业。当然，天生就具备了互联网基因的P2P网贷平台，角逐必将属于互联网力量主导的消费金融，不管是什么时候，当然也就是可行的。只不过，毕竟消费金融的竞争原本就很激烈了，众多新的参与者一窝蜂而来，竞争更加白热化。

那么，到底消费金融的竞争有多热烈？众多网贷平台涌入之下，是否还有机会？所谓看清时局才能拨开云雾见月明，关于此，笔者下一篇文章接着谈。

罗浩杰

广州互联网金融协会副会长 新浪财经智库专家 广东电子商务商会副会长 广东金融创新研究会理事、执行秘书长 广东壹宝资产管理有限公司总经理、联合创始人、党支部书记 广东金融创新研究会互联网专业委员会副主任 广东南方金融创新研究院副会长