互金专项整治组合拳出击 网贷行业前景可期
【摘要】10月13日，国务院发布了《关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》（以下简称《方案》），随后，银监会、证监会、保监会、中国人民银行、工商总局等部委相继跟进发布了各自主管领域的整治方案。此次整治方案已然不是新规，而是再下通牒：互金平台的整改期提前了5个月，明年3月底要完成全部整改工作，不合规平台要彻底离场。
10月13日，国务院发布了《关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》（以下简称《方案》），随后，银监会、证监会、保监会、中国人民银行、工商总局等部委相继跟进发布了各自主管领域的整治方案。此次整治方案已然不是新规，而是再下通牒：互金平台的整改期提前了5个月，明年3月底要完成全部整改工作，不合规平台要彻底离场。
整改进入分类处置阶段 超九成网贷平台面临不同程度调整
早在今年4月14日，国务院就组织14个部委召开了电视会议，并于当日批复并印发由央行牵头、十余个部委参与起草的整治配套相关文件，宣布将在全国范围内启动为期一年的互联网金融领域专项整治。当时的时间安排是：今年7月前完成摸底排查，11月前完成清理整顿及督查评估，并将于明年3月完成最终的验收总结工作。
半年过去，整治工作初期的摸底排查阶段告一段落，但进程远慢于预期，因为摸底排查工作的复杂性和困难性，难以迅速铺开，需要耗费大量时间和人力，所以近期才正式进入分类处置阶段：合规类要支持鼓励其发展、整改类要敦促其限期整改、取缔类要严厉打击坚决退出。
有参与摸底排查的监管部门人士在《第一财经日报》透露，各地第一阶段的摸底排查工作都已收尾，第一阶段的摸底排查要把属地的互联网金融机构数量及性质都摸清，为后期的具体整治工作开展提供基础数据。从包括上海在内的多地摸底情况来看，P2P网贷是风险高发领域，将成为整治工作在第二阶段的重点目标，且保守估计超九成的网贷平台均面临不同程度的调整。
《方案》基本延续以往文件 “穿透式”监管思路成最大亮点
而此次发布的《方案》，在整体思路和大致内容上都与此前出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》、《非银行支付机构网络支付业务管理办法》基本一致,同时也与8月24发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中列出的十三条红线高度相似，可以说是《暂行办法》的加强版。
《方案》不是只针对网贷行业的政策，而是覆盖了互联网金融的其它领域：股权众筹业务、第三方支付业务、房地产金融相关业务等方面。其中，在P2P网络借贷领域，《方案》明确了P2P信息中介性质，提出要加大力度整治非法集资、自融自保、期限错配、期限拆分、虚假宣传等违法违规行为，禁止P2P网络借贷平台和股权众筹平台未经批准即从事资产管理、债权或股权转让、高风险证券市场配资等金融业务。
《方案》中最大的亮点，是取代牌照式监管的穿透式监管。按照此前的分类，互联网金融长期处于混业监管的混乱状态。本就乱象丛生的P2P网贷行业也长期处于监管的灰色地带，相比其创新速度，以机构监管为主的传统监管方式明显滞后，因此在监管细则落地之前，行业风险事件多发，跑路、挤兑、倒闭等现象极大考验着投资人的信心，行业形势愈发严峻，获客难度和成本也因行业环境影响不断走高。
而穿透式监管则明显走出了此前业内盛传的牌照管理误区。以网贷之家联合盈灿咨询发布的9月全国P2P网贷平台百强榜为例，在其合规性一级指标中，就剔除了ICP证这一选项，增加20万/100万贷款比例指标，说明此前的ICP证、EDI证并不能作为合规与否的参考，反倒会盖过合规的实质。因此，穿透式监督打破了各类牌照给平台赋予的“身份”标签，从平台具体从事的业务入手，这就有效防范互联网金融机构借“创新”之名耍花招的可能，因为不管其怎样变更名称、标签和模式，穿透式监管都能透过互联网金融产品的表面形态看清其业务实质，将互联网金融机构的资金来源、中间环节、最终投向连接起来并用相应的监管条例去约束，从而帮助行业快速回归小额分散的本质。
合规将成行业主旋律 小额资产竞争或趋白热化
不少业内人士猜测，互联网金融专项整治过程中或将流失大量用户和资金，但实际情况并非如此。据盈灿咨询联合网贷之家公布的数据显示，以2016年4月14日为界，后180天的累计成交量较前180天约增长了28%，说明互联网金融领域的专项整治非但没有造成网贷行业的停滞，反倒刺激了网贷行业的稳步增长。特别是此次《方案》发布后，互联网金融被置于和传统金融平等竞争的地位，相关监管细则和监管要求也将协同一致，表明了政府对互联网金融的重视程度——在确保合规的前提下扶持创新，落实人民银行作为监管主体的责任，进一步防范系统性风险。
而我们也可以轻易看出，合规将成为行业接下来的主旋律。无论是行业投资人，还是网贷平台自身，都将更加关注合规。目前小额分散已成为判定合规的最重要标志之一，特别是限额新规出台后，网贷平台单个标的的平均借款金额将继续下降至20万元以下的合理水平，以车贷、信贷为主要代表的小额资产将迎来新一轮的发展机遇。以微贷网、果树财富为代表的主流车贷平台，凭借车贷产品足值抵押、流动性好、性价比高等优势，未来极可能出现标的供不应求的状态，并将业务继续下沉至还处于蓝海的中西部地区，以应对渐趋白热化的资产端竞争。而近几年由校园贷引发的涉嫌暴力催收、个人信息泄露等违法违规行为，也有望在整改期得到妥善解决。总而言之，随着行业环境的不断净化，以及我国征信体系的进一步完善，网贷后期的发展值得我们拭目以待。
冻柠七
客串文案狗的运营喵，新闻专业出身，财经记者背景。还在互联网金融领域摸爬滚打。
