一文读懂P2P资产端“新宠”消费金融的渐进史

作者: 拓天速贷   

岁末年初，一度被认为进入资本寒冬的互联网金融行业却不断传出融资消息。据报道，自2016年12月1日起到2017年1月15日止，有33家平台获融资，金额少则千万、多则数亿元，保守估计行业融资总金额已超60亿元。

而从获得融资平台的业务上看，除了传统的互联网财富管理和借贷平台，部分主打垂直细分资产的车贷、农贷、分期消费等消费金融的平台受到追捧。据艾瑞咨询发布的《2016年中国互联网消费金融市场研究报告》称，2015年中国消费信贷规模达到19万亿元，预计2019年将达到41.1万亿元。面对这个诱人的万亿元级“新蓝海”市场，消费金融成为资本追捧的对象。

数据显示，2016年P2P消费金融平台的资产合约991亿元，同比增长90.9%。从资产类别占比来看，近四年消费金融资产在P2P整体资产占比从1%左右上升到了5%以上。在贷款额度限制以及资产慌等因素影响下，消费金融将成为网贷平台的重要资产。业内专家预测，2017年P2P消费金融资产将达到1500亿。对此，研究员有必要对P2P资产端的发展背景、前世今生、特点模式等做一番梳理。

长期以来，我国的消费金融主要形式是消费贷款，主要分为没有特定消费场景的现金贷款与有具体消费场景的代付分期付款，诸如购房、买车、旅游等贷款。完整的消费金融产业链包括资金提供方、消费金融服务方、征信机构与监管机构。资金提供方主体多元，包括银行、个人自由资金、P2P网贷甚至证券，也就是说，P2P网贷平台在最初只是消费金融链条中一位资金供给方。

近两年，初创型公司在消费金融领域开展现金贷款业务，这让以主打小额信贷服务、积累了大量用户数据与丰厚风控经验的网贷平台看到新的利润增长点。网贷平台绕过消费金融服务商，直接在某类消费市场试水，利用其场景细分、自身的大量历史运营数据以及成熟的申贷系统，对借款人授信，以此与渠道商合作或自行开发渠道。由此，P2P网贷开始在消费资产端布局。

从某种意义上讲，消费金融发端于以租代售的销售模式。第二次世界大战前夕，美国的一家缝纫机公司推出了租购业务，后来汽车和家电制造商看到了租购业务对提升消费者消费能力的强大作用，纷纷推出了租购业务，以此出现了消费信贷。目前消费金融服务的重要体现是消费分期购买方式，汽车销售的车贷分期付是重要的消费金融式。

目前P2P消费金融资产端主要包括：3C产品贷、住房装修贷、车辆带、三农贷、医美贷、教育培训贷、旅游贷等。有利网和拍拍贷以3C产品贷款为主；人人贷和点融网为主打装修贷。汽车消费资产主要为个人分期购车，因贷款额度平均在10万以上，目前只有大型平台布局此类资产端。

从单笔交易额看，3C产品贷款最低，旅游、购物消费和教育培训类紧随其后，装修贷款和三农贷居中，汽车贷最高。但从整体规模来说，3C产品贷是唯一规模过百亿的类别，达到213亿元，占到整体的31.0%，也是P2P渗透最深的消费场景。

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