中国高科技企业赴美上市的原因

   

中国自九十年代起到2000年的这一段时间，国企掀起赴美国上市热潮后，美国的资本市场就一直被视为中国高科技公司上市的首选地，各行各业的都纷纷选择美国上市。那么，为什么那么多企业去国美上市呢?下面跟绿专资本一起来了解下。

IPO门槛降更吸引

绿专资本表示，由于内地监管审批流程限制了A股市场的发展，与此同时，2012年美国降低对首次公开招股(IPO)的监管和财务报告要求，中国私有高科技企业赴美上市的门槛随之降低。而美国资本市场同时又能够提供充裕的流动性和十分吸引的估值，加上与更投机的中国散户投资者相比，即使这些公司只能提供短期盈利或根本无盈利贡献，但美国机构投资者通常都能够管理这些高增长公司在新兴市场的高风险和高回报。因此，这些因素掀起了中国私有高科技企业继国企后赴美上市的新一轮浪潮。

美国两个最主要的证券交易所：纽约证券交易所和纳斯特证券交易所，众所周知，口碑甚好。在这两个交易所上市的内地企业将更容易找到新的海外投资者，进一步增强他们在国际市场上分一杯羹的信心。

此外，美国资本市场允许双重股权结构，公司创始人能够在上市后继续拥有在香港不允许的压倒性有表决权的股份，从而保留对公司的控制权和影响力。美国资本市场不像普遍国家和地区，对IPO的股份售出设有下限要求，如香港交易所的IPO售出股份下限为25%。美国交易所的IPO可以只售出股份的一小部分，例如10%，因为美国资本市场有强大的IPO和后续股份发行实力。

绿专资本表示，在美国上市的公司由于同业可以从公司披露中看到其他公司更多敏感商业讯息，因此卖家会受到监管机构和卖家投资者更严格的审查，披露须更为广泛;合规成本也将高于萨班斯法案(SOX)404的内部控制认证要求，并且会面临欺诈指控和集体诉讼的风险。

美国IPO不是有意上市的公司的唯一选择，企业仍可选择到中国内地上市。但是透过了解美国IPO的监管规则、流程和风险去评估在美国上市的利弊，可以让企业作出更适合自己公司上市的决定。那些准备赴美上市的公司，为了满足公司的发展需求，以及向员工、股东和客户作出首次公开招股前承诺，必须认识到美国上市环境中的机遇和风险。企业需要考虑以下几个问题：如何用合适的团队、流程和基础设施构思IPO计划?如何建立战略投资者关系网?路演的责任是什么?如何计划上市成功后的交易?主动识别和处理好这些问题，有助管理和稳定公司业务，并加快增长，例如将在美国募集资金所得用于海外并购。

审批虽耗时 收益确丰厚

绿专资本表示，与A股和香港市场相比，无疑美国IPO审批过程会更耗时，但成功上市后的收益却超乎想像。美国IPO会对公司员工、业务流程和企业文化进行带来具有里程碑式意义的变革。成功上市的关键是有充分的准备、有经验的指导和有效的执行。重点应该是怎样成为一家优秀的上市公司，而不是怎样成为一个成功的上市项目。

lzzb

管理学学士，深圳中级会计师，从2005年开始一直在外资企业担任财务主管职务，负责香港公司和外资企业的全盘帐及税务工作。从2008年起，一直在香港的会计师事务所从事会计及审计工作，具有多年的香港公司、内外资公司的财务处理、申请离岸所得税等经验。