绩优股调整或近尾声 部分绩优基金经理称机会来了

来源: 上海证券报   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：仅有银行、保险等极少数板块逆势向上，其余板块均大幅下跌，主题投资和博弈资金损失惨重。

4月份以来，市场遭遇剧烈调整，过半公司股价跌破2016年初的熔断低点，不少投资者选择割肉 离场，接下来市场如何演绎?接受上证报采访的部分绩优基金经理认为，前期市场对金融去杠杆存在忧虑过度迹象，绩优股的调整已经接近尾声，前期遭到错杀的绩 优股，股价调整提供了较好的布局时机。

绩优股调整接近尾声

从4月中旬至今，受金融监管加强等影响，投资者风险偏好下降，资金持续流出市场，A股市场基本处于普跌状态。仅有银行、保险等极少数板块逆势向上，其余板块均大幅下跌，主题投资和博弈资金损失惨重。

从个股表现看，4月8日至5月15日，共有2052家公司股价跌幅超过10%，776家公司跌幅超过20%，更有122家公司跌幅超过30%。

在部分绩优基金经理看来，清理和整顿金融市场的风险将会持续进行，银行委外资金、险资、券商资金池等，受监管影响将会流出市场，进而推动市场向下调整。但对于绩优股来说，调整已经接近尾声，当前市场对政策监管带来的影响存在过度忧虑迹象。

“不少有业绩支撑的公司，向下调整后马上就有新的资金接盘，基本跌不下去了，这种现象越来越普遍，表明市场认同当前股价。”华南某绩优私募基金经理表 示。在其看来，需要甄别政策带来的实质影响，质地优良的公司，受市场下跌拖累，可能会有短期阵痛，但只要具有较好的安全边际，市场情绪好转以后，就会率先 反弹。

下跌提供布局时机

市场普跌行情之下，难免泥沙俱下，在沪上某公募基金公司投资总监看来，被错杀的绩优股，调整恰恰提供了较好布局时机。“当市场恐慌，反而是捡大钱的时候，对于部分质地优良的公司来说，当前就是布局时机。”

对于接下来的布局方向，机构认为公司是否真实受益至关重要，首选具有业绩支撑的龙头股，摒弃没有业绩支撑的概念股，回避主题概念炒作。在当前市场环境 下，需要借助重大事件驱动离场，最明显的就是国防军工板块，机构借助半岛局势及大飞机试飞等重大事件掩护，迅速从没有业绩支撑的概念股中脱身。

在业内人士看来，估值安全边际较高的银行保险板块近期逆势走强的背后，看似“救市”行为，但是本质上则是市场资金的自发行为，在经济预期下行的情况下，低估值、稳定增长的行业龙头，有望获得更多市场份额。

丰岭资本董事长金斌认为，在市场预期不确定性加大的情况下，布局流动性好的大市值龙头股，即使判断出现失误，纠错成本也相对较小，后市看好行业空间很大、公司业绩有望提升的保险、医药等行业。

此外，消费升级概念也受到基金经理的青睐。在多位基金经理看来，品质生活的追求必然带来消费升级新机遇，从定制家装、定制服饰、护理美容，到出国旅游、奢侈品消费等，会让风口上的公司实质性受益，有望诞生新的索菲亚(002572,股吧)(37.200, -0.80, -2.11%)、老板电器(002508,股吧)(42.110, 0.18, 0.43%)等消费升级概念股。

（编辑：马换）

来源: 上海证券报

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