活期理财有多不安全？对比银行存款、货币基金就知道了！

作者: 互金投资手记   

金评媒（https://www.jpm.cn） 编者按：活期理财产品是学习和模仿银行活期存款以及货币基金而产生的，它最大的风险在于资金池与资金错配两个方面。

最近，有粉丝在与我的交流中说，现在越来越多的投网贷活期，主要是因为随时可取，而且年化收益也不低，更重要的是省心。

其实，早在年初，监管层发布的《网贷行业指导意见征求意见稿件》就对活期品种进行了限制。明确活活期产品不得触碰资金池、需要明确资金流向等红线。

虽然有不少平台下线了活期产品，但是仍然有平台在运作活期产品。最近更有行业人士挖出了某活期平台存在自融的问题。

什么是活期理财呢？这个就像银行活期存款一样，可以随时存取，收益率也还不错，年化利率在6%~10%之间。而且平台还宣称自家的活期产品非常安全，有什么严格的风控措施，有什么风险准备金之类的。

活期理财产品是怎么来的呢？其实这个就是在学习和模仿银行活期存款，还有货币基金。

银行存款，大家肯定都知道，随时可以存取，几乎没有本金损失的风险，但就是利率非常低，甚至可以忽略不计。

货币基金，大家最熟悉的就是余额宝。货币基金本身是不可以随时存取（申购赎回）的，做不到实时，而是企业提前垫付资金给用户。收益率上，目前的七日年化收益率为4%左右。

通过上面的对比，大家是不是觉得活期产品是个好东西呢？那你就错了。

知道为什么银行存款为什么利率那么低吗？一个很重要的原因就是，银行会向中国人民银行（央行）上交存款准备金。目前我国商业银行的存款准备金为 16.50%（大型金融机构）、 16.50%（中小金融机构）。这个准备金就是央行用来保证商业银行的还款能力，以及应对风险。所以银行存款是非常安全的。

那么货币基金呢？货币基金虽然没有准备金这一说，但是大多数的货币基金都会准备一定比例的现金，以防止出现大量兑付的局面。而且货币基金本身就是投资与银行间市场产品、国债等利率及其低的理财产品。

而网贷平台的活期产品，那就呵呵了。准备金不过是平台自己在操作。平台到底有多少准备金、是否如实计提，是否挪用等，这些完全靠平台自觉。

除此之外，互金投资手记认为活期产品最大的风险，还是在于资金池与资金错配两个方面。

资金池风险

平台的活期产品是如何运作的呢？首先将投资者的资金聚集起来，然后平台进行二次分配资金。这样实际上就产生了资金池，就不合规了。

资金错配风险

上面说了，平台会进行二次分配资金。将活期资金分配到其他的固定期限标上。固定标的期限有长有短，这就存在资金错配的风险，对平台的风控和运营能力要求巨大。

除了活期，还存在网贷基金、自动投标等形式的网贷标的。

网贷基金是个不错的产品，借鉴了基金的运作模式，但是唯一的缺陷还是合规性。

自动投标分为两大类：一类是用户直投。用户授权平台按照一定的规则选择标的进行自动投资自动扣款；一种是平台二次投资，跟活期差不多，也是先聚集用户资金，平台再二次投资。

今天，互金投资手记在某平台上看到自动投标，收益随着时间递增。有30天的锁定期，在锁定期内不能提现；锁定期结束后可以选择通过债权转让的方式退出。起初手记君看着收益也不错就很想投，但是看了退出方式就有点担心了。

退出方式是通过债权转让，也就是需要把自己手中持有的资金转让给其他投资者。假如其他投资者不接受转让标呢，是不是就一直转让不出去了。而且该平台还规定，在债权转让期间没有收益。当然手记君经过仔细的阅读也没有发现，该平台针对这种给出的措施。

最后提醒大家，玩活期的时候，还是要多注意。反正，手记君是绝对不会碰活期的。

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（编辑：郑惠敏）

互金投资手记

互联网金融资深人士、独立财经评论人，知名高校金融专业背景，5年投资经历，先后从事财经记者、证券分析师、财经专栏作家、互金平台运营等工作，擅长股票、基金、保险、互金理财产品投资，曾独家报道浙江某市首个P2P跑路事件，挖掘过数只翻倍牛股深度分析过体育足球、人工智能、新能源汽车、智能医疗、苹果产业链等一系列投资案例。坚持“盈利不贪、合理分散！操作不急，理性稳健！品种不乱，熟悉为先！”的投资理念。