陆金所风波折射投资者羊群心理 行业信心如何修复

来源: 人民网 作者：赵劲 邓睿   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：媒体报道事件经过缘由的同时，重点解读了此次事件折射出的互金投资者羊群效应，舆论认为，加强投资者对行业认知、修复投资信心应引起业界重视。

一、金融舆情综述

本周，央行发布的《2017年上半年金融机构贷款投向统计报告》显示，上半年房贷增速有所回落，更多银行资金或将流向实体经济。此外，陆金所债转风波引发舆论关注，媒体报道事件经过缘由的同时，重点解读了此次事件折射出的互金投资者羊群效应，舆论认为，加强投资者对行业认知、修复投资信心应引起业界重视。

二、热点解析

1. 央行发布贷款最新数据 房贷增速回落银行资金流向实体经济

7月24日，央行发布《2017年上半年金融机构贷款投向统计报告》。报告显示，2017年6月末，金融机构人民币各项贷款余额114.57万亿元，同比增长12.9%；上半年增加7.97万亿元，同比多增4362亿元。同时，贷款投向呈现出企业、服务业的中长期贷款以及农村贷款增长较快，住户经营性贷款增速回升，房地产贷款增速继续回落等特点。

其中，房地产贷款增速回落引发舆论关注。报告显示，上半年房地产贷款增速回落，人民币房地产贷款增加3.04万亿元，比一季度占比低2.3个百分点。其中，个人住房贷款余额20.1万亿元，增速比上季末低4.9个百分点。

舆论重点解读房地产贷款增速回落原因。《每日经济新闻》认为，一系列调控过后，银行的主动控制效果显现，尤其是开发贷是直接控制，个人贷因附着了很多条件，资金额度有所收紧。《证券时报》引述央行调查统计司司长阮健弘表述称，房地产信贷增长势头回落，个人住房贷款抵借比率和期限均有所下降，这些变化源于国家抑制房地产泡沫，促进房地产市场平稳健康发展。此外，有业内人士指出“实体不振，产业现金流回款压力大，企业债务压力在前一段时间集中显现，包括银监部门对很多企业债券的核查，如近期的万达，而之前乐视只是开端，这就导致了资金成本上升，银行也会惜贷。”

房贷增速回落对银行资金流向及经济运行的影响被部分媒体关注。《每日经济新闻》认为，受此趋势影响，房企资金链或将迎来大考，“从房地产贷款的占比来看，受市场降温的影响，房地产市场交易量开始下滑，这个时候房贷占各类贷款中的比重确实会下滑。”另有专家表示，短期贷款减少，中长期贷款增加，意味着企业投机性贷款需求下降，扩大生产的意愿增强，资金或将进一步流入实体经济进行再生产。

整体来看，上半年房贷增速的回落，从侧面印证了国家在去杠杆、宏观调控、金融稳风险方面的举措成效，此前业内所猜测的“房贷政策周期论”将面临破产，尤其是全国金融工作会议之后，服务实体经济将被提上更为重要的层次，更多资金将流入实体经济，在企业新旧动能转换、结构转型升级等方面发挥更大作用。

2.陆金所债转风波折射互金投资者羊群效应

据财新网7月21日报道，受到最新监管政策以及市场传闻的影响，陆金所债权转让板块的标的急速上涨又迅速回落，上演了一场小型“挤兑”和救市的过程。

受近期最新监管政策影响，陆金所下架了部分涉嫌违规的产品线。7月20日，有关陆金所“被领导点名，要被整治”的负面传言在微信朋友圈等自媒体平台广泛传播，20日晚间，陆金所作出澄清声明，表示“经营管理一切正常，投资者合法权益不会受到任何影响”。但陆金所的澄清并未打消投资者恐慌，之后平台上依然出现了大量出借人的债权转让项目。20日晚间至次日凌晨，陆金所的投资人债权转让项目激增近万笔，高峰时达近1.5万笔。至21日中午，陆金所平台上的个人债权转让项目大幅减少，市场信心逐渐修复，风波趋于平息。

舆论从客观层面对此事件进行分析解读。《陆家嘴》报道称，投资人的谨慎情绪有两大背景，其一是互金整治办近期下发了《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》这一文件，要求7月15日前，各互联网平台应停止与各类交易场所合作开展违规业务，同时妥善化解存量违法违规业务；其二是广东省金融办口头通知禁止P2P平台提供债权转让服务，全国其他地区目前没有类似的规定，对于陆金所平台的老投资人来说，假设个人与个人之间的债权转让被禁止，万一有急用，将面临有钱取不出来，流动性被框死的糟糕局面。有媒体结合全国金融工作会议严控金融风险的表态分析称，不明就里的投资者放大了对互金平台的强化监管忧虑。从事件发展经过也可以看出，陆金所是国内互联网金融领域的“航母”，其资产质量以及信息披露的完整度处于行业中的领先水平。一旦一些言论被证伪或者所谓的“点名”实际影响不大时，投资者对于陆金所的风险偏好将会迅速修复。

部分媒体及专家指出该事件体现了投资者担忧情绪下的“羊群效应”，并分析市场对行业的信心为何如此脆弱。有专家认为，大众对网贷行业“不合格”、“高风险”的标签化认知仍未从根本上消除，导致了即便是背靠大型金融集团的行业龙头，也会因为一个莫须有的流言便能发酵出如此大的恐慌情绪。现阶段的投资者教育和沟通仍远远不够，且并未引起足够重视，这一问题将可能成为行业长期发展的根本障碍，且必将变换形式再次诱发类似事件。《北京商报》发布《陆金所风波折射互金信任危机》一文引述专家观点指出，目前互金平台在宣传上普遍遵循“报喜不报忧”，以至于投资者对平台风险缺乏充分的认知，当负面出现后，投资者的信心瞬间崩塌。

整体看来，陆金所债转风波激起了舆论场上涟漪。《经济参考报》、人民网、央广网、中国经济网等数十家媒体均对此事进行了报道或转载。近年来，网贷行业步入野蛮发展期，监管的缺位导致部分网贷机构问题频出，大众对网贷行业存在负面的标签化认知，形成了“刻板偏见”。投资者对互金行业的监管管什么、怎么管并不清楚，这就给了流言发酵的空间。实际上，早已有专家指出，随着专项整治工作的推进，互金行业潜在的风险状况已经大大改善，基本没有引发系统性风险的可能性。现阶段对互金行业的监管，更多的只是整个金融体系监管中的一环，不必过度解读。此次事件无疑反照出当下投资者在严监管态势下“草木皆兵”的敏感心态，随着互金行业的逐步规范化和常态化，加大行业知识普及和专项整治等重点工作宣传，提振投资者信心，回正互金舆论形象，更应当被业界所重视。

（编辑：杨少康）

来源: 人民网 作者：赵劲 邓睿

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