剩者为王：P2P的5种淘汰机制

作者: 大理宋氏   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：截至2017年7月底，正常运营的平台有2281家，停业及问题平台累计达3826家。

P2P网贷在我国这10年，扩张速度一日千里，新玩法层出不穷，让各路资本和普通投资者为之疯狂，但也伴随着很多负面事件，充满争议。

据网贷之家统计，截至2017年7月底，正常运营的平台有2281家，停业及问题平台累计达3826家。

分析这3826家平台退出，可以看出有阶段性的规律。这些“淘汰机制”不仅在过去10年发挥着作用，未来几年还会延续。

专业淘汰机制

阶段：2013至2014年较多

退出平台：没有专业背景的平台

P2P网贷虽然从2007年就进入我国，但萌芽期几乎鲜为人知，到2010年底，只有约10家平台试水。平台数量快速增长始于2012年，2013开启爆发式增长模式。

这段时期，有不少网贷从业者此前既没有做过贷款，也没有做过互联网，看到网贷发展很快，抱着捞一桶金就走的心态进入行业，甚至花十几万买一套软件系统就做了一个平台。

然而，网贷毕竟是有专业门槛的，尤其是管理金融风险的经验。专业能力成为第一个淘汰机制，2013年10月，P2P网贷出现了“倒闭潮”，很多投机进入的平台大量倒闭、歇业，甚至卷款跑路。原因包括借款逾期、资金挪用、比拼利率、红包策略失误、羊毛党等，平台从业人员没有金融及互联网相关专业经验是重要原因。

经营淘汰机制

阶段：2015至2016上半年较多

退出平台：经营不善的平台

到2015年，P2P网贷平台数量达到了顶峰，除了草根平台，还有很多银行系、国资系、上市系、风投系的平台，大量金融机构、民间借贷、互联网行业的专业人士加入角逐。行业专业水平快速提升，平台之间竞争日趋激烈。线上流量、投资用户的获取成本一路水涨船高；线下优质资产端的争夺也达到白热化。在这样的背景下，平台要存活和发展，一方面要通过自建或合作布局资产端，严格风控的前提下扩大业务量；另一方面要通过各种渠道充分获取流量，精做运营活动，吸引和留住投资用户。

这时候，经营能力成了P2P平台的淘汰机制，优秀平台基本都有稳定的业务模式、一定规模的用户量。此外，这一阶段的平台处于战略布局阶段，自身基本还无法盈利，拿到融资才有持续经营的资金实力。因此，2015-2016年退出的平台数量是最多的，市场竞争和经营不善是主要原因。

诈骗平台现原形

阶段：2016上半年以前都很多

退出平台：诈骗平台

说实话，将诈骗平台纳入分析，对P2P行业并不公平，因为这些平台本质上和P2P不是一类，是“伪P2P”，打着P2P的旗号行骗。2016上半年以前的问题平台之中，诈骗的情形并不少见，P2P属于躺枪？这类平台，成立的初衷就是为了圈钱，虚构借款人信息，以高利率为诱饵，通过虚假宣传吸引投资者投资，而后卷款而逃。

随着2016下半年以来监管的加强，资金银行存管逐步成为合规平台标配，平台信息中介的定位日趋明晰，投资人也逐渐成熟，诈骗平台数量已经大幅度减少。诈骗当然不会绝迹，但不法分子未来会换成别的马甲，因为P2P领域机会相对来说已经很少了。

监管淘汰机制

阶段：2016年下半年至2018年

退出平台：无法达到合规的平台

2016年被称为互联网金融的“监管元年”，上半年，14个部委联合启动互联网金融专项整治；8月末，四部委发布“网贷监管细则”，P2P有了“基本法”。细则中影响最大的有两条规定：一是限额，同一平台最高借款个人不超过20万，企业不超过100万；二是资金必须在银行直接存管。今年，监管层又决定将互联网金融专项整治延期一年，大限在2018 年 6 月，届时若平台还未整改完，将被取缔。

强监管背景之下，退出平台中，主动停业的已经占多数。不合规平台要考虑整改难度和成本，权衡利弊之后停业或转型的逐步增多。7月底，老牌平台红岭创投宣布将在3年内清盘P2P业务，被视作行业发展过程中的一个分水岭。小额分散、银行存管等规定已形成监管淘汰机制，预计今年到2018年，将会有更多无法合规的平台退出。

科技淘汰机制

阶段：预计2018年以后

退出平台：作业效率低、无法盈利的平台

经过监管淘汰，P2P网贷将回归小额分散、普惠金融的正轨，存活下来的可能是合规的大平台、细分领域专业突出的小平台等，数量预计会少很多。小额分散才是真正的普惠金融，也是国家对P2P的定位。

然而，小额业务被称为“脏活、累活”，更加比拼平台的内功。几万元、几千元的业务，如果用传统方式开展，人力成本很高，效率低下，用户体验也差。国家一直提倡金融科技，P2P平台未来必须靠科技手段提升效率，获得利润。

未来小额业务将面临更强的竞争，熬过监管淘汰的平台最终要在科技方面决胜负。先知先觉的平台早已布局科技升级，例如拍拍贷的魔镜、团贷网的天秤、积木盒子的读秒、点融网的Matrix等系统。科技离P2P有多远？大数据风控、智能投顾等的应用还远未成熟，但科技也近在身边，类似审核流程无纸化、引入第三方征信数据等，简单的举措也能提升效率。平台既要在战略层面布局科技升级，又要接地气、务实地点滴改进作业方式。

大浪淘沙，剩者为王。普惠金融市场广阔，经过这些淘汰机制，顺利“通关”的P2P平台，前景会非常好。

（编辑：杨少康）

大理宋氏

毕业于北京师范大学哲学与社会学学院，5年媒体狗，3年互联网金融运营，行业观察、研究者，投资人。微信号dalisongshi