降增速、调结构 商业银行主动“缩表”进行时

来源: 金融时报 作者： 孟扬   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：商业银行资产规模高速扩张的时代已经过去，金融去杠杆对金融行业的信号在于业务结构回归实体经济。近年来，通过同业加杠杆实现规模快速扩张的一些中小银行，在短端利率不断上升的情况下或加速“缩表”。

在利差收窄、盈利增速放缓以及宏观审慎评估体系影响下，商业银行主动压缩资产规模，加快“轻资本、轻资产、轻成本”经营转型的趋势越来越明显。

业内专家分析称，随着后续监管的持续深入，银行偏向于压缩同业资产来适应监管，银行业“缩表”已在所难免，更多的商业银行特别是中小银行或将加入主动“缩表”行列。

主动压降资产负债规模

2017年注定成为金融业的强监管年。MPA考核祭出，叠加银监会强化对资金空转套利等市场乱象的监管，使得压降资产规模成为许多中小银行今年的一大任务。

在上市银行中，中信银行成为今年首家“缩表”的银行。今年一季度，中信银行就开始主动“缩表”。截至6月末，中信银行资产总额为56512.16亿元，较上年末下降4.72%。

从整个银行业情况来看，资产负债规模增速放缓已成为不争的事实。银监会数据显示，今年二季度末，我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为243.2万亿元，同比增长11.5%；银行业金融机构境内外本外币负债总额为224.9万亿元，同比增长11.5%。继今年一季度银行业资产负债规模增速回落至15%以内后，二季度，银行业资产负债规模增速持续放缓，增速水平创2010年以来新低。

分析人士表示，商业银行资产规模高速扩张的时代已经过去，金融去杠杆对金融行业的信号在于业务结构回归实体经济。近年来，通过同业加杠杆实现规模快速扩张的一些中小银行，在短端利率不断上升的情况下或加速“缩表”。

同业规模收缩首当其冲

对大部分银行来说，资产负债表中业务调整最多的，应该是同业业务。

在7月中旬的银监会党委扩大会议和7月末的年中工作座谈会上，银监会再次提出要落实“穿透性”原则，深入整治乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务等市场乱象。

银行业人士告诉记者，如果严格按照“穿透性”原则，很多银行的底层资产都不符合信贷政策。目前，银监会针对同业、投资、理财业务等跨市场、跨行业交叉金融业务中存在的杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等问题进行专项治理，同业、非标等业务首当其冲。

整体来看，各银行同业理财规模也都在收缩。例如，兴业银行此前同业理财约占全部理财规模的60%，到今年一季度已收缩至20%左右。

记者注意到，银行业“缩表”除了向同业理财、同业投资等表外业务“动刀”外，还向一些低收益的表内资产“下手”。

“上半年，资产结构调整成效明显，积极压降低效资产，以优质资产置换低效资产。同时，加快资产流转，以资产流转带动存量结构调整。”中信银行副行长方合英表示。

不同类型银行经营出现分化

从上市银行2017年半年报数据来看，不同类型的银行经营状况已然出现分化。分析人士称，从资产规模来看，五大行仍在大幅“扩表”，而中小股份制银行和城商行相对收敛很多，大部分城商行基本没有扩张。

对此，天风证券分析师宋雪涛认为，大行以传统业务为主，特点是负债成本低，信贷占资产比重高，在市场利率上行过程中，虽然负债端的存款会受到各种“宝宝类”理财产品的挤压，但资产端的信贷也能在贷款基准利率之上适当上浮，所以，大行受利率上行的冲击较小，甚至投资利差有所扩大，因此五大行仍在“扩表”也不奇怪。

“与大行不同，中小股份制银行、城商行的负债更加依赖同业，资产更加依赖投资，在同业负债利率上行和委外回报率下行时，资产负债收益率会发生倒挂，导致浮亏甚至实亏，因此，中小股份制银行、城商行调整资产负债表的诉求更强。”宋雪涛表示。

除资产规模外，银行在盈利能力方面的差异也逐渐显现出来。

“今年上半年，大行相对来说经营稳定性较好，但是中小股份制银行普遍出现了营业收入下降的情况。”方合英坦言。

对于中小股份制银行营业收入的下降，方合英认为，原因主要来自两个方面：一是净息差下降；二是非利息收入下降。

“我们在应对这些挑战时，应紧紧抓住资源配置效能这个‘牛鼻子’，将有限资源投入到使用效率高、发展潜力大的地区和业务，权衡好短期和长期发展的取舍问题，确保投入产出效率最大化。”中信银行行长孙德顺表示。

（编辑：杨少康）

来源: 金融时报 作者： 孟扬

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