私募基金科普二十问 |互联网法律观察

作者: 享法Joy-Legal   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：私募基金是指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金。注意募集方式非公开、募集对象为合格投资者。

想投个私募基金？有私募基金要投你？

恭喜你，这都是代表 Money的大好事。

但是，你以为的私募基金是不是你以为的私募基金？

不合规的私募基金对资本方以及被投方都会带来风险。

今天，美丽的享法小编就用二十个基础法律问题带你了解合规的私募基金。

私募基金是指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的投资基金。注意募集方式非公开、募集对象为合格投资者。

当然，如果你只是和你的哥哥姐姐弟弟妹妹利用手头的“闲钱”开个投资公司，这不叫私募基金啦。

主要规定：《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》第2条

作为投资者，想必最为关注的是是否符合私募基金的投资条件。这取决于你是不是证监会和基金业协会规定的“合格投资者”。

您需要：

具备相应风险识别能力和风险承担能力；

投资于单只私募基金的金额不低于100 万元；

金融资产不低于300 万元或者最近三年个人年均收入不低于50 万元的个人（这里的“金融资产”包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等）；

或是净资产不低于1000 万元的单位；

属于下列情形之一的，也可以视为合格投资者。

社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

依法设立并在基金业协会备案的投资计划；

投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；

中国证监会规定的其他投资者。

主要规定：《私募投资基金监督管理暂行办法》第12条、13条、《私募投资基金募集行为管理办法》第28条

法规要求私募基金必须设立私募基金管理人。私募基金管理人全面负责私募基金的业务，从私募基金的募集、推介、办理基金备案，到私募基金的投资运作、私募基金的有关信息披露等，是私募基金业务最重要的主体。

私募基金管理人只能由依法设立的公司或者合伙企业担任。

主要规定：《私募基金登记备案相关问题解答（一）》、《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》第6条

基金业协会明确规定存在以下特定情形的，不得担任私募基金管理人：

因故意犯罪被判处刑罚，刑罚执行完毕未逾3年的；

最近3年因重大违法违规行为被金融监管、税收、海关等行政机关处以行政处罚的；

净资产低于实收资本的50%，或者或有负债达到净资产的50%的； 

不能清偿到期债务的；

法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的其他情形；

被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单；

兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等业务的；

新申请的机构成立满一年但在申请登记时未提交经审计的年度财务报告。

主要规定：《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》、《私募投资基金登记备案的问题解答（七）》、《私募投资基金管理暂行条例》（征求意见稿）第7条

私募基金管理人的高级管理人员包括董事长、总经理、副总经理、法定代表人、执行事务合伙人（委派代表）、合规风控负责人以及实际履行上述职务的其他人员。担任私募基金的高管应当具有基金从业资格。

基金从业资格的方式可以通过参加基金业协会组织的基金从业资格考试获得，也可以在满足特定条件情况下向基金业协会申请认定符合基金从业资格。

如果存在以下情形的，不得担任私募基金管理人的高管：

（一）因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的；

（二）对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员、执行事务合伙人委派代表，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾5年的；

（三）个人所负债务数额较大，到期未清偿的；

（四）因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员；

（五）因违法行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员；

（六）法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的其他情形。

主要规定：《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》第16条、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》、《私募投资基金管理暂行条例》（征求意见稿）》第8条

5、谁来销售私募基金？

所谓销售私募基金，也就是私募基金的募集工作。并不是所有人都可以通过募集私募基金的名义融资。

根据现有规定，私募基金管理人可以自行销售其募集的基金，专业的基金销售机构也可以销售私募基金。

专业的基金销售机构即在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构。也就是取得基金销售牌照的机构。

主要规定：《私募投资基金监督管理暂行办法》第16条、第17条、《私募投资基金募集行为管理办法》第2条

6、谁来监管私募基金？

随着私募基金业务的扩张，私募基金的监管工作越发规范。在我国，中国证券投资基金业协会负责私募基金业务的行业自律管理，中国证监会及地方证监局对私募基金业务活动实施监督管理。

7. 谁负责托管私募基金？

按照法律法规的规定及基金合同的约定，私募基金应寻找托管人对私募基金财产进行托管、托管人对基金履行保管基金财产、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责。

基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任。

主要规定：《证券投资基金法》第32条、《私募投资基金监督管理暂行办法》第21条、《证券投资基金托管业务管理办法》

主体适格是第一要素，业务运营合规也不可忽视。

8、可以在微信、微博等社交平台发状态宣传私募基金产品吗？

不可以。虽然各种社交平台的互动和宣传功能越来越强大，但私募基金由于其私募性，推介渠道受到严格限制，非公开是私募基金的最主要的特质。

门户网站、未设置特定对象确定程序的募集机构官方网站、微信朋友圈等互联网媒介、未设置特定对象确定程序的电话、短信和电子邮件等通讯媒介都被严格禁止。

主要规定：《私募投资基金募集行为管理办法》第15条

9、有一个私募基金产品承诺年收益最低10%，可以投吗？

不可以。投资者要特别防范这种强调预期收益保底的基金。

中国基金业协会规定私募基金不能夸大或片面推介基金，不能违规使用“安全”、“保证”、“承诺”、“保险”、“避险”、“有保障”、“高收益”、“无风险”等可能误导投资人进行风险判断的措辞。

主要规定：《私募投资基金募集行为管理办法》第24条

10、  投资者怎么能知道一个私募基金靠不靠谱？

在信息社会，我们可以通过一些公开渠道了解特定私募基金的信息。

根据规定私募基金必须在中国证券业协会的私募基金登记备案系统进行备案，否则不得使用“基金”字样进行投资活动。

你可以通过基金业协会http://gs.amac.org.cn/amac-infodisc/res/pof/fund/index.html网站或“私募汇”手机APP查询私募基金的备案情况。当然，备案情况并不能反映基金的盈利能力，这是官方惯用的说法。

11、如何签署一个靠谱的基金合同？

私募基金应当与各投资者签订基金合同。基金合同应当包括下列内容：

（一）基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务；

（二）基金的运作方式；

（三）基金的出资方式、数额和认缴期限；

（四）基金的投资范围、投资策略和投资限制；

（五）基金收益分配原则、执行方式；

（六）基金承担的有关费用；

（七）基金信息提供的内容、方式；

（八）基金份额的认购、赎回或者转让的程序和方式；

（九）基金合同变更、解除和终止的事由、程序；

（十）基金财产清算方式；

（十一）当事人约定的其他事项。

主要规定：《证券投资基金法》第92条

12、投资者刚投完就后悔了怎么办？

“冷静”！

私募基金并不是“一锤子买卖”。即使你已经缴纳出资款，如果经认真考虑后决定不投资的，还是可以有“反悔”的机会。

签署私募基金合同以及交纳投资款后，你还有至少二十四小时的投资冷静期。在冷静期内基金不得主动联系投资者，你有权解除基金合同。

主要规定：《私募投资基金募集行为管理办法》第29条

13、投资者怎么持续了解私募基金的运作情况？

投资者投入资金后，自然希望持续了解基金运作情况，了解基金收益和风险。

首先你可以通过基金的推介材料以及基金的投资人大会了解私募基金的具体信息。私募基金管理人有义务向你披露基金的投资收益分配等情况；

另外，私募基金管理人应当通过私募基金登记备案系统及时报送私募基金的年度财务报告、年度运作情况和重大事项信息。你可以通过基金业协会的官网进行了解。

主要规定：《私募投资基金信息披露管理办法》第9条、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》

14、私募基金的投资者是不是越多越好？

不是。虽然私募基金募集的资金多多益善，但私募基金的募集人数却有严格限制。

私募基金只能向特定对象募集，且不得超过200人。如果超过200人，则构成公募基金，需要证监会审批。

主要规定：《证券投资基金法》第87条、《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》

自2014年起，我国就启动了私募基金管理人登记、私募基金备案的监管制度。未经依法登记，任何单位或者个人不得使用 “基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动。在申请私募基金管理人登记时，基金业协会对申请人的注册资本、经营范围、提交文件和产品备案时间等各项资质都有明确的规定：

15、私募基金管理人的注册资本要满足什么要求？需要全部实缴吗？

很多想申请私募基金管理人登记的企业都关心企业的注册资本是否需要符合特定标准。

私募基金管理人申请登记并无注册资本的强制性规定。根据基金业务实践，协会会在公示系统会就实缴资本不足100万或注册资本的25%的私募基金管理人进行特别提示。

根据协会目前对申请机构的一些反馈意见，申请机构银行账户上的自由资金余额应尽量大于200万元。

主要规定：《私募基金登记备案相关问题解答（一）》

16、私募基金管理人的经营范围有什么特殊要求吗？

首先，私募基金管理人不得兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等业务，否则，基金业协会将不予登记。因为这些业务与私募基金的属性相冲突，容易误导投资者。

其次，关于“投资咨询”的业务需要格外注意。对于从事私募证券投资基金业务的各类私募基金管理人，“投资咨询”属于牌照业务，也属于卖方业务，其经营范围中不得带有“投资咨询”。从事私募股权投资或创业投资的各类私募基金管理人则不受这一限制。

主要规定：《私募基金登记备案相关问题解答（七）》、《中基协于上海关于私募基金管理人登记公告政策答疑会要点汇总》

17、私募基金管理人登记以后必须备案基金产品吗？

是的。

新登记的私募基金管理人在办结登记手续之日起6个月内必须备案首只私募基金产品，否则中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。所以，请牢记，6个月。

主要规定：《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》

18、私募基金管理人的高管资质可以采用“挂靠”形式吗？

不可以。

私募基金管理人的高管不仅应当取得基金从业资格，还应当与私募基金管理人存在真实的劳动或劳务关系。

基金业协会禁止私募基金管理人寻找具备基金从业资格的外部人员进行“挂靠”。该行为会被认定为报送虚假材料和信息。如果基金业协会通过在线审核申请人提交的高管的劳动合同、个人简历等材料，怀疑申请人存在“高管挂靠” 行为的，还会现场约谈申请人。

主要规定：《私募基金登记备案相关问题解答（十二）》

19、必须找会计师吗？

是的。

新申请私募基金管理人登记的机构必须提交经审计的年度财务报告，否则中国基金业协会将不予登记。此外，私募基金管理人还应当在每年度四月底之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。

如果申请人在申请时成立不满一年的，可以暂不提交。

主要规定：《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》

20、必须找律师吗？

我们很高兴的回答 ---- 是的。

自2016年2月5日起，新申请私募基金管理人登记，必须通过私募基金登记备案系统提交中国律师事务所出具的法律意见书，对私募基金管理人是否满足申请条件发表专业性意见。

主要规定：《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》

私募基金业务复杂，私募基金管理人和私募基金还需要遵守证监会和基金业协会制定的一系列部门法规及规范性文件。小辫在此提示各位想从事私募基金业务的同仁，务必做足功课，警惕风险。

来源：关于德和衡享法

享法Joy-Legal

喜欢各种互联网法律类型的文章