辉煌已是昨日，网贷基金该何去何从？

作者: 易城   

金评媒（https://www.jpm.cn）编者按：众所周知，2017年终究是一个监管元年，银监会等监管机构明确发布政策条例，禁止网贷平台进行债权打包、债权转让和期限拆分错配等业务模式。而网贷基金的模式或许正触碰了这一红线，由此，诸多投资者纷纷对网贷基金的模式提出合规性质疑，也有部分原先的网基用户选择退出。

近来，有朋友又跟我聊起“网贷基金”这个词，这不禁让我感慨一番。最初接触到“网贷基金”应该是在2015年左右，当时刚好是网基兴起的时候，以火球网、真融宝、银多、星火钱包等一批平台为代表的网基平台出现在大众视野中，那是活期收益大概在13%~15%之间，也算是蛮诱人的。

与一般P2P不同，当时网基的最大特点是在于其活期产品的随存随取，较为灵活。很多人也是冲着这一点来投的，也算是好不热闹。

不过，世道总是在变，这几年下来，网贷行业发生了翻天覆地的变化。利率下行、监管趋严、平台跑路等等，对于局内人来说，这些都有十分深切而又直观的感受。而与之同时，网贷基金也在行业沉浮中经受着巨大的考验。活期10+%的收益已是明日黄花，如今普遍在6%左右；监管禁止债权打包与转让，也使得网基平台面临政策风险；网基平台的获客引流能力也随之日益减弱，业务规模难以实现增长。 

时至今日，我相信还有一批最为忠实的用户依然坚守在网基上，但相比过去，自然是相形见绌。那么，如今网基究竟为何发展缓慢？具体来说，有以下几点。

一、网贷行业整体利率下行，网基利率吸引力下降

正如之前所说，曾经的网基，活期利率都有13%~15%，还能随存随取，的确是不错的投资选择。而现在却只有6%左右，很多人投网贷也就是冲着高收益来的，6%显然是无法满足许多投资者的收益需求，所以可能更多地转向直接投P2P，虽说有投资期限，但收益的确高得多。不得不说，利率问题直接影响到投资者的直观体验，也是网基如今略显颓势的最为关键的原因。

二、投资者对网贷行业认知度提高，自行筛选平台的能力随之提升

网基刚出现那段时间，网贷行业发展并不成熟，许多投资者也还是处于投资小白阶段，不具备专业的筛选P2P平台的能力，因而借助网基平台这种机构投资者来分散投资，不失为很好的投资选择，也相对来说省心省力一些。而随着时间的推移，网贷行业的发展成熟度与日俱增，许多老投资者也从以前的小白成为网贷老油条，筛选平台的能力也显著提高，这时他们便会自行前往P2P直接投资，以博取更高的收益。对于后续入场的新人，也会效仿网贷投资大咖进行跟投，收益相比在网基投资也要来得高。

一来二去，网基平台便也逐渐流失了一批老用户，而对于新用户来说，获客成本则显得较为高昂。

三、行业监管给网基平台带来潜在的政策风险

众所周知，2017年终究是一个监管元年，银监会等监管机构明确发布政策条例，禁止网贷平台进行债权打包、债权转让和期限拆分错配等业务模式。而网贷基金的模式或许正触碰了这一红线，由此，诸多投资者纷纷对网贷基金的模式提出合规性质疑，也有部分原先的网基用户选择退出。尽管目前监管机构尚未对网基平台的模式明确地盖棺定论，可网基平台面临整改或是大势所趋。

在这里，我们可以来说说网基平台的银行存管，也算是网基平台的合规进程。在银行存管上线之后，网基平台的投资体验明显有所下降，从充值、预约、购买、转让到提现，整个流程体验大不如以前。或者真的如很多人调侃说，“不上存管担心，上了存管闹心！”

网基平台面对如此窘境，其未来发展又当如何？可想而知，一成不变的话最终只会迎来淘汰的结局，那么网基平台该如何“变”？

其实，目前这些平台已经有开始转型的迹象了。像火球网在2016年上半年就已放弃活期理财，后续P2P资产比例逐渐减少；真融宝则更加偏向于货币基金资产；银多网则可能转型做消费金融；星火钱包则将业务重心转向于渠道引流，做网贷返利……当然，这些平台其他方面的合规化调整也在陆续建设之中。或许，“网贷基金”这个词在不久将来会从网贷行业销声匿迹，成为行业曾经的一个传说！

总结来说，网基的转型无非可以从两个方向来出发，一是资产端，二是流量。前者着重于业务资产端的调整，网基原先的债权资产来源于众多P2P，而并非直接对接底层资产，因而涉及到债权转让。之后，则可直接对接底层资产端，实现点对点的借贷关系，以求合规化。而对于后者，则是另外一种全新的业务模式，通过流量分发赚取红利，也十分符合行业发展前景。具体开展形式则是平台实际情况而定，他们会选择最为适合自己的方式。

不管网基平台现在怎么“变”，还是将来怎么“变”，却始终离不开“合规”一词，正所谓万变不离“合规”。或许，我们还感叹于网基的昔日辉煌，但对于平台、监管方和投资者而言，目光还是要着眼于未来，未来是挑战，同样也是机遇！

（编辑：郑惠敏）

易城

一名自由撰稿人，走走写写，写写走走，兴之所至，笔之所至，笔耕不辍。